Норма прибыли по акции

Прибыльность акций всегда представляла собой очень важный экономический показатель, который помогает предприятию своевременно получить информацию о степени финансовой привлекательности и ликвидности этих ценных бумаг. Акции эмитируются акционерными обществами для привлечения извне дополнительного финансирования.

Акции можно разделить на два основных типа: привилегированные и обыкновенные.

 

дивиденды по обыкновенным акциямВладельцы первых имеют определенные преимущества, поскольку эти акции:

 

  • позволяют им рассчитывать на фиксированный размер дивидендных выплат;
  • могут быть признаны в роли инструмента конвертации;
  • нередко применяются как фонд погашения долгов;
  • обеспечивают выплаты дополнительного характера.


Обыкновенные акции:

 

  • не имеют фиксированного размера дивидендов;
  • не несут гарантий выплаты дивидендов;
  • позволяют владельцу ограниченно управлять компанией, обеспечивая ему один голос на акцию.


Поскольку размер дивидендов по обыкновенным акциям заранее неизвестен, решение о размере и порядке их выплаты принимается коллегиально всеми акционерами компании на основании анализа ее финансовых результатов за минувший год.

Норма прибыли акций помогает инвесторам реально оценивать сохранность сделанных ими вложений, а также понимать перспективу движения этих инвестиций в последующих периодах, учитывая, что доходность акций может быть как прибыльной, так и убыточной.

Определение стоимости привилегированной акции


Расчет этого показателя производится по формуле.


Р=(D/i)x 100, где


Р – стоимость акции;
D – размер годовых дивидендов;
i – требуемая норма прибыли.


Норма прибыли при этом является условной величиной. Собственник акции определяет ее, опираясь на процентную ставку по банковским вкладам. К ней приплюсовывается некоторая сумма надбавки за риск, поскольку вложение средств в акции является более рискованной операцией, чем размещение их на банковском депозите.

Пример.
Дивиденд на акцию A составляет $3, норма прибыли - 12%. Стоимость акции A будет равна:
P = ($3/12%)х 100% = $25

Расчет нормы прибыли привилегированной акции


Доходность акции можно рассчитать по следующей формуле:


V=(D/P)x100, где


V – норма прибыли;
D – размер годовых дивидендов;
P – текущая стоимость акции.

Пример.
Если привилегированная акция A стоит $25, а размер дивидендов равен $3, то доходность ее составит:
V =( $3/$25)x 100% = 12%.

Расчет стоимости обыкновенной акции

 

расчет стоимости обыкновенной акцииОпределение этого показателя относительно обыкновенной акции носит более сложный характер, поскольку величину дивидендов в данном случае возможно лишь прогнозировать. Для расчета нужно применять, как текущий размер дивидендов, так и величину их предполагаемого роста, а также возможную стоимость акции, которую она может приобрести на дату продажи.

 

Если инвестор владел обыкновенной акцией только год, ее стоимость можно рассчитать по формуле:


P₀ = D/ (1+r) + P₁/(1+r), где


P₀ - стоимость акции;
D – ожидаемые годовые дивиденды;
P₁ - ожидаемая стоимость акции на конец периода;
R - требуемая норма прибыли.

Пример.
Приобретая обыкновенную акцию в начале года, инвестор ждет, что размер годовых дивидендов составит $3, а ее рыночная стоимость возрастет до $30. При норме прибыли, принятой 15%, стоимость акции будет равняться:

P₀ = D/ (1+r) + P₁/(1+r) = $3/(1+0.15) + $30/(1+0.15) = $29

При многолетнем периоде владения акцией стоимость ее включает в себя ежегодный прирост дивидендов, определяемый по формуле: D₁ = D₀(1 + g).

 

В результате стоимость акции будет равна:

 

P₀ = D₁/(r-g), где


P₀ - стоимость акции;
D – величина дивиденда за первый год с учетом роста ;
r – требуемая норма прибыли;
g – темп роста.

Пример.
Дивиденд по акции составил $3. Темп роста дивидендов принят за 10%. Требуемая доходность установлена в размере 12%. В такой ситуации стоимость составит:
D₁ = D₀(1 + g) = $3(1+0.10) = $3.30

P₀ = D₁/ (r-g) = $3.30/ (12% - 0.10) = $28

Расчет нормы прибыли обыкновенной акции


Расчет этого параметра можно произвести по формуле:


R = ((D₁ + (P₁ - P₀))/P₀)x 100%, где


R – норма прибыли;
D₁ - величина годового дивиденда;
(P₁ - P₀) – прирост капитала;
P₀ - начальная цена акции.

Пример.
Стоимость обыкновенной акции C равна $40. Ожидается, что величина дивиденда составит $3, а стоимость акции к концу года возрастет до $45.


В этом случае:
R =((D₁ + (P₁ - P₀))/P₀)x 100% =(($3 + ($45-$40))/$40) x 100% =(($3 + $5)/$40)x 100% = 20%

Критерии доходности акций

 

Вложение средств в акции несет немалые риски, так как их рыночная стоимость нестабильна и подвержена колебаниям. Давление на нее способны оказать многие факторы, в том числе:

 

  • величина чистой прибыли предприятия;
  • размер выплаченных дивидендов;
  • ценовые колебания на рынке;
  • инфляционная динамика;
  • налоговое законодательство.
  • доходность акций
  • норма прибыли по акции
  • как определить норму прибыли по акции

Собери свой портфель акций

Начать инвестировать

Собери свой портфель акций

Начать инвестировать

Похожие публикации

Комментарии (0)

Чтобы оставить комментарий, вам необходимо войти или зарегистрироваться
UP