Рынок ценных бумаг

Рынок ценных бумаг – отношения, которые возникают при перераспределении ценных бумаг в форме торговли под действием спроса и предложения.

Понятие рынка ценных бумаг

Зародился рынок фондов в шестнадцатом веке. Некоторые государства стали выпускать ценные бумаги: так они привлекали средства для собственных нужд. Тогда появилась первая биржа. Негосударственные ценные бумаги возникли  в семнадцатом веке в Европе. В России же рынок начал возрождаться лишь после развала СССР в 1991 году, однако серьезно развиваться он стал лишь после финансового кризиса 1998 года.

Благодаря фондовому  рынку свободный капитал мигрирует между субъектами, тем самым обеспечивая приток инвестиций другим участникам. Операции, происходящие на этом рынке, служат средством умножения капитала путем получения прибыли от покупки или реализации акций и облигаций.

Этот рынок является очень важным для развития экономики. Субъекты народного хозяйства могут привлекать средства из нескольких источников таких, как:

• собственная прибыль;
• банковские займы;
• реализация ценных бумаг.

Инфраструктура

Рынок ценных бумаг состоит из субъектов, которые осуществляют куплю-продажу инструментов, и учреждений, которые этот процесс обслуживают:

• торги проводятся на специальных биржах. Это торговые площадки, которые объединяют продавцов и покупателей, оказывают обслуживающие и информационные услуги, тем самым обеспечивая процесс торговли. На биржах действуют  правила, которые обязательны для исполнения всеми участниками процесса. Сделки могут заключаться вне биржи. В эпоху развития систем  коммуникации и интернета, найти нужную информацию о покупке-продаже необходимых ценных бумаг несложно. Поэтому многие дилеры или трейдеры предпочитают самостоятельно находить партнеров;

• элементом фондового рынка выступают брокерские, дилерские компании, банковские учреждения и другие субъекты, которые готовы размещать свободные ресурсы, путем покупки акций и облигаций. Так производится инвестирование в экономику;

• обслуживают процесс совершения сделки специальные организации такие, как депозитарии, регистраторы и другие. Они осуществляют хранение, учет ценных бумаг, их регистрацию, обеспечивают процесс смены собственника и так далее;

• немаловажную роль играют информационные агентства. Они обеспечивают данными пользователей об экономических событиях, прогнозах, последних новостях и так далее.

Рынок ценных бумаг: функции

Фондовый рынок выполняет ряд немаловажных функций:

• коммерческую – субъекты используют его для получения экономической выгоды, на что направлены основные их действия;
• оценочную – торги на рынке формируют стоимость ценных бумаг;
• информационную – рынок обеспечивает доведение данных до всех заинтересованных лиц;
• регулирующую – все процессы четко регламентированы нормативными актами.

Что касается специфических функций, то рынок обеспечивает перетекание средств между участниками, тем самым финансируя ту сферу экономики, которая в них нуждается.

Основные объекты и модели

Объектами являются документы, которые имеют необходимый набор реквизитов и подтверждают определенные права владельца. На рынке обращаются следующие их виды:

• основные бумаги, определяемые как ценные (акции, сертификаты, облигации, чеки, векселя, коносаменты и др.)
• производные  ценные бумаги (опционы, варранты, деривативы, фьючерсы).

Существует несколько моделей фондового рынка, которые сформировались в процессе развития:

1. Банковская модель  – присуща Германии, характеризуется тем, что именно банки  выступают в качестве посредников на рынке.
2. Небанковская модель – классический пример такой модели – США, здесь посредниками выступают небанковские организации.
3. Смешанная модель  (ее еще называют Японской) – при такой модели посредниками на рынке (фондовом ) могут выступать банки и небанковские компании.

Правовое регулирование

Основными актами, которые регулируют фондовый рынок в Соединенных Штатах, являются:

• Securities Act (Закон о ценных бумагах);
• Securities Exchange (Закон о торговле бумагами, определяемыми как ценные);
• Investment Company (Закон об компаниях (инвестиционных).

Рынок в России регулируется пакетом законов, которые регламентируют проведение процессов в различных сферах. Основные из них:

• Конституция;
• Гражданский кодекс;   
• ФЗ «О рынке ценных бумаг»;
• ФЗ «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг».