ITI Capital Пятница. 11.11.2016г.
В мире:
Два дня на фондовых рынках царила неоправданная эйфория после победы Трампа, но самые интересные движения начались именно на долговых рынках, там инвесторы в спешке избавляются от долговых инструментов. За эти же дни доходность 10-ти летних гособлигаций США выросла на 35 базисных пунктов, и если по итогам вторника составляла 1,85%, то ближе к вечеру четверга она поднялась до 2,20%. Просто масштабные распродажи на рынке долга США привели и к резкому укреплению американского доллара, и к резкому падению всех валют развивающихся стран, и к цепной реакции по всему миру. После того, как распродажи на рынке долга перекинулись на Европу, почти все ключевые биржевые индексы там пошли вниз и закрыли вчерашний день на отрицательной территории, единственный кто устоял – это американский рынок, что весьма странно.
Не остались в стороне и российские бумаги. За среду и четверг доходность по аналогичным бумагам России подскочила до 8,71%, что на 24 базисных пункта выше уровней 8 ноября. В последний раз столь высокая доходность по российским гособлигациям наблюдалась 16 июня текущего года. На фоне распродаж на рынке ОФЗ, стремительно начал сдавать позиции российский рубль и если выход спекулятивного капитала из облигаций продолжится, то курс национальной валюты будет падать дальше и никакой ЦБ ничего сделать не сможет. Два года в российские ОФЗ загоняли огромные потоки спекулятивного капитала и если будет серьёзный повод для распродаж, то российский рубль в паре с долларом запросто выйдет в диапазон 70+.
Два из трех основных фондовых индексов США выросли по итогам торгов в четверг, причем Dow Jones Industrial Average обновил исторический максимум, а банковский сектор поднялся до максимума с 2008 года, поскольку первая отрицательная реакция на избрание Дональда Трампа президентом США сменилась поиском новых возможностей, пишет MarketWatch.
Вместе с тем Nasdaq завершил сессию в "красной зоне", так как инвесторы распродавали бумаги крупных высокотехнологичных компаний. Изначально они готовились к победе Хиллари Клинтон на президентских выборах, и после ее поражения были вынуждены быстро корректировать структуру портфелей, говорит директор отдела торговли акциями Wedbush Securities Иэн Уайнер.
Среди подешевевших технологических компаний были Qualcomm Inc. (-2,3%), Broadcom Ltd. (-3,2%) и Facebook Inc. (1,9%).
Как ожидается, президентство Д.Трампа будет благоприятным для финансовых и промышленных компаний, в том числе из-за его планов смягчить регулирование финсектора, снизить налоги и существенно увеличить вложения в инфраструктуру. В среду акции компаний из этих отраслей были лидерами роста, в четверг их ралли продолжается.
"Трамп сделал восстановление инфраструктуры центральной темой своей кампании. В связи с этим рынок ожидает акцента на инициативах, связанных с бюджетными расходами", - отметил главный инвестиционный директор TCW Майкл Рейли.
Рыночная стоимость Wells Fargo подскочила на 7,6%, до максимума с января, Citi - на 3,9%, до максимума 11 месяцев, Bank of America - на 4,4%, до самой высокой отметки за более чем 6 лет, JPMorgan Chase & Co. - на 4,6%, до нового рекорда.
В азиатском регионе настроения сегодня резко изменились в сторону негатива, но биржи Японии и Австралии сохраняют слабый рост. Японский Nikkei 225 повысился на 0,2%, несмотря на укрепление иены в паре с долларом на 0,4%, австралийский S&P/ASX 200 прибавил 0,3%. Индонезийский индекс Jakarta Composite упал на 2,9%, филиппинский PSEi -на 2,8%, малазийский FTSE Bursa Malaysia KLCI - на 1%. На более развитых фондовых рынках падение выглядит несколько сдержаннее: гонконгский Hang Seng потерял 1,1%, южнокорейский KOSPI - 0,7%, тайваньский TAIEX - 1,9%.
Похоже, что и на российском фондовом рынке сегодня начнётся фиксация прибыли.
Российский рынок и торговые идеи.
Российский фондовый два дня был бенефициаром роста в мире, но всему есть предел. Сегодня лучше частично или полностью фиксировать длинные позиции.
Из интересных долгосрочных инвестиционных идей(минимум на год) сейчас стоит обратить внимание на акции Сургутнефтегаза (об. и пр.), а также на акции Мегафона, МОЭСК, Газпрома и АФК Системы. Совокупный портфель из этих эмитентов на горизонте год, полтора имеет потенциал роста около 50%. Покупать их стоит лишь частично, так как риски коррекции по рынку в целом сейчас высоки. Краткосрочно покупать ничего пока не стоит. Лучше рынка весь год выглядит сектор электроэнергетики. Акции энергетических компаний пока можно удерживать в портфелях. Есть ещё много российских компаний, которые показывают отличные отчёты, но к сожалению, их акции уже перекуплены, или справедливо оценены, например: Аэрофлот, Мосбиржа, НЛМК, Сбербанк, Россети, ФСК и др. Акции банка ВТБ под приватизацию можно будет покупать в следующем году, возможно, на более низких уровнях.
Новости по компаниям:
Календарь и макро статистика:
В пятницу, 11 ноября, ряд ведущих стран (включая США, Канаду и Францию) отмечает память ветеранов мировых войн XX века - и хотя рынки открыты, приток экономических показателей, и без того хилый на этой неделе, почти обнулится.
В 10.00 CPI Германии (это лишь уточнение - предварительная оценка уже была, т.е. крупные сюрпризы маловероятны), в 17.00 выступит влиятельный зампред правления ФРС США Стэнли Фишер (пока изменения в риторике федовцев после выборов минимальны), в 18.00 появится первая оценка индекс доверия штатовских потребителей от Мичиганского университета (наиболее любопытное из всех данных пятницы).
Едва ли все эти индикаторы смогут возбудить рынки - значит, они так и будут летать, отыгрывая итоги выборов президента США; закрытие недели лишь увеличит волатильность на рынках
Валютный рынок:
На валютном рынке тенденции все прежние. Американский доллар продолжает дорожать почти ко всем валютам в мире. По ключевой валютной паре цель пока прежняя – 1.05 в ближайшие 1-2 месяца, далее будет поход к паритету, но это не так быстро. По японской иене в паре с долларом цель пока на отметке 110, а вот рубль в паре с долларом первую цель уже отработал на отметке 65, далее цели лежат на 67 и 70. Последняя цель будет выполнена до конца года и при условии провала встречи картеля ОПЕК в Вене 30 ноября.
Рынок сырья:
Нефть: Для рынка нефти вчера пришли не очень хорошие новости. Пока все верят в сказки про сокращение и заморозку, в реале всё по-другому. ОПЕК в октябре увеличила добычу на 230 тыс. б/с - до рекордных 33,83 млн б/с Организация стран-экспортеров нефти (ОПЕК) в октябре увеличила добычу нефти на 230 тыс. баррелей в сутки (б/с) - до рекордных 33,83 млн б/с, говорится в ежемесячном обзоре Международного энергетического агентства (МЭА). Рост произошел за счет восстановления добычи в Нигерии и Ливии, а также выхода Ирака на исторический максимум по производству нефти. Вместе с этим и Международное энергетическое агентство (МЭА) повысило прогноз добычи нефти в России в 2017 году на 190 тыс. баррелей в сутки (б/с) - до 11,48 млн б/с, говорится в ежемесячном обзоре МЭА.
Следующая встреча технических экспертов ОПЕК пройдет в Вене 25 ноября, а 28 ноября представители картеля встретятся с экспертами из стран, не входящих в ОПЕК. Заседание министров ОПЕК запланировано на 30 ноября.
Золото: Потенциал роста у него пока сохраняется, но он явно стал меньше с приходом Трампа. До декабрьского заседания ФРС с покупками драгоценны металлов лучше не торопиться. В диапазоне 1250-1200$ можно начинать заново формировать длинную позицию. Ниже 1200$ причин для коррекции нет, выше 1350$ пока расти ему не на чем.
С уважением, Василий Олейник, эксперт брокерской и инвестиционной компании "Ай Ти Инвест"