slava051 Анализ компании - это анализ её финансов компании, деятельности и рынка.
Анализ деятельности компании
Самый удобный вариант при анализе компании - это когда можно составить полное впечатление о компании на основании публичной информации о ней.
Значение финансовых показателей для этого сложно переоценить:
• Будущие экономические издержки можно увидеть в графе денежных обязательств.
• Текущее финансовое состояние компании - в балансовом отчёте.
• Все обычные для фирмы операции сосредоточены в операционном денежном потоке.
В то же время анализ деятельности компании подразумевает изучение текстовых комментариев в годовом отчёте:
• В аудируемых комментариях к отчётности - полная информация о методах, используемых менеджментом,
• в дополнениях - разбивка дохода по регионам и данные о резервах добывающих компаний,
• в заявлении управляющих компанией (MD&A) - оценка финансовых результатов и сведения о закрытых направлениях бизнеса.
Обычно так и бывает в американских компаниях, у которых есть аудитор.
Отклонения от принятых практик раскрытия финансовой информации тщательно отслеживаются. Вследствие этого мы и отдаём нью-йоркской фондовой бирже предпочтение перед любыми другими.
Финансовый анализ компании
Алгоритм анализа финансовой отчётности прост:
1) поставить цели и задачи исследования
2) собрать и обработать данные
3) истолковать их
4) составить прогнозные сценарии
5) по ним выработать рекомендации
Любые новые данные приводят к пересмотру моделей и целевых уровней по отдельным компаниям.
При более обстоятельном анализе компании полезно набросать отдельные аспекты, такие как бухгалтерский журнал, отражающий все сделки, главную книгу бухгалтера, пробный баланс и т.п. Но это, в большинстве случаев, лишнее для трейдеров.
Также существенное влияние на компании оказывают:
1) нереализованная выручка, полученная до предоставления продукта,
2) доходы, начисленные до получения денежных выплат,
3) предоплаченные расходы,
4) понесённые, но не оплаченные расходы.
Бухгалтерам в процессе анализа этих факторов приходится подтверждать, что есть возможность собрать деньги с покупателя по оговоренной цене и что продукт действительно до него доставлен. Трейдерам достаточно довериться первоисточнику: аудированные финансовые отчёты компаний, торгуемых на нью-йоркской фондовой бирже, никогда не врут.
Анализ деятельности компании и её финансовый анализ вместе обеспечивают анализ компании даже в тех случаях, когда у трейдеров нет возможности оценить американские реалии самостоятельно. Если не считать penny stocks, на Nyse практически нет компаний, которые нельзя оценить на основе анализа отчётности.
