Уверен, что все начинающие опционщики знакомы с графиком, показывающим экспоненциальное уменьшение стоимости опциона за последние 30 дней до погашения.   Также уверен, что у людей, которые видят этот график в первый раз, сразу возникает идея продавать путы и коллы «без денег» с маленьким сроком до погашения. В виде «голой» продажи, или в виде спредов, и собирать временной распад у лузеров, которые такие опционы покупают.   Круто! Скоро мне «накапает» много бабла :-)   Знаете ли вы, что это классическая ошибка продавцов опционов? Этот график показывает временной распад только опционов «около денег».   Временной распад опционов «без денег» не похож на временной распад опционов «около денег»!   Опционы «без денег» не только »распад...

Обычно, думая какую позицию инициировать, народ рассуждает так: думаю, что вола упадет, и индекс будет торговаться в таком-то диапазоне, продам-ка я «железный кондор». Или так: прогнозирую, что на момент погашения индекс будет около определенной цены, и волатильность не изменится, продам я «железную бабочку». И это, в принципе, правильно и объяснимо. На это сделан акцент в популярных опционных книгах. Но есть еще один момент, который сильно важен при выборе позиции, и про который не очень много рассказывают для начинающих опционщиков. Да и не все продвинутые опционщики обращают свое внимание на это.   Этот момент - форма кривой волатильности.   Как пишут в книгах? При падении фондового рынка подразумеваемая волатильность растет, а при р...