Пару слов для тех кто пристрастился работать со спредами кривой доходности % ставок. Недавно произошли сильные изменения в ожиданиях рынка. Подоплекой послужили к этому последняя публикация протоклов ФРС, где 2-3 голосующих члена высказались в пользу начала повышения ставок даже не дожидаясь подтверждений для этого от более сильных эконом. данных. Одним словом, рынок закладывает в ожидания начало нового Цикла в кредитно-денежной политике. Как это отразится на бондах и нотах?При ожиданиях рынка начала Цикла повышения ставок, менеджеры портфелей инструментов фикс. доходности стремяться делать ставку на бумги с более коротким сроком против длинных бумаг.Собственно, не секрет, что размещаясь в бумаги 3 месячные или 2 летние засчет эффекта сложн...

К написанию данной статьи меня сподвиг недавний закулисный разговор с представителем российской биржевой индустрии, а также поднятая ранее мною в узких трейдерских кругах тема «возможностей роста и перспектив отдельно взятого трейдера или же группы трейдеров, камней преткновения, препятствий , мифов и т.д.». Чем чаще мне приходилось обсуждать это с отдельно взятыми персоналиями, тем больше убеждался в наличии значительной доли заблуждений у большинства. Данная тема окутана и пропитана мифами либо неверными представлениями. Уместным будет перечислить широко культивируемые мифы, а впоследствии попытаюсь привести доказательную базу аргументов дабы опровергнуть и разрушить их. 1. «Трейдер-одиночка, являясь носителем эффективной стратегии, сп...

Новостной фон за последнюю неделю по соевым бобам вряд ли добавил чего то экстраординарного, а потому можно говорить о том что по большей части в текущих ценах уже все учтенно. Тем не менее хотелось бы остановиться на последних данных по ходу уборки урожая масличной культуры в США. По последним данным, на неделю заканчивающуюся 20 октября в США было убрано 63 % урожая, что меньше 5 летних средних темпов уборки(69 %). Однако, разрыв темпов уборки значительно сокращен по сравнению с ситуацией на первые числа октября. Думаю на текущей неделе цифра достигнет 70 %. Все это дает повод ожидать скорого конца уборочной компании в США по соевым бобам и соответственно, фермеры начинают активнее хеджировать будущие поставки, что обуславливает давление ...

Итак, ситуация с кризисом бюджета позади, что позволяет заново вернуться в прежний рабочий режим принятия решений.На текущий момент времени представляется возможным открытие медвежьих спредов по мазуту, где ближним будет декабрь13. Уместно процитировать аналитика по товарным рынкам, Александра Борца. ""Дистрибьюторы, коммунальные хозяйства, НПЗ и. т.д. накапливают осенью запасы мазута для удовлетворения спроса в период отопительного сезона. Это приводит к формированию «бычьих» спредов по зимним контрактам на печное топливо (мазут, HeatingOil). К октябрь запасы мазута, как правило, уже находятся на приемлемых уровнях, а нефтеперерабатывающие заводы максимизируют производство. К ноябрю погода постепенно становится прохладней, и дистрибью...

Итак, начиная с первых чисел октября формируется разворот и падение спреда по живому скоту с месяцами декабрь13 против февраля 14. Обобщив свои традиционные микроисследования поведения спредов, можно добавить по существу следующее. Спред сформировал разворотную формацию (медвежье поглощение) и уже вряд ли достигнет уровня -1,20 по графику. Принимая уровень -1.60 за точку отсчета можно экстраполировать потенциальный целевой уровень падения в район -4,00\-4.30. В случае фарсмажора (роста вверх выше -1,50) буду добавляться. В текущем же моменте времени собираюсь продать по цене -1,80 \-1,90 восемь контрактов. Выход из позиции конец октября и до 7 ноября. Графики ниже. С наилучшими пожеланиями, TRS

По мере того как сбор урожая пшеницы подходит к концу в большинстве стран, наступает период для хеджирования ценовых рисков будущего урожая. В США пшеницу убирают в мае-июне, т.е. раньше чем у нас и на июльский контракт приходится поставка зерна нового урожая. К тому же июльский контракт в связке с декабрьским приобретают качество "инвестиционных", куда начинают закладывать будущие издержки хранения. Все это обуславливает расширение контанго! Именно контанго характерно для спреда с месяцами июль-декабрь одного и того же года. На данный момент времени проданно 5 контрактов по цене *-15,0* центов. На другом счету планируется открытие в понедельник. Рассчитываю, что к тому времени риск менеджмент у клиринговой компании снимет ограничения... Ма...

Пшеница США: соя и кукуруза не дают «поднять голову» Рынок американской пшеницы продолжает находиться под давлением «соседей». Главным виновником вчерашнего снижения оказалась соя. Синоптики прогнозируют на ближайшие 7 дней выпадение благоприятных для данной культуры осадков. На этом фоне спекулянты стали играть на понижение. События на рынке соевых бобов оказали негативное влияние на позиции кукурузы, а через нее и пшеницы. ___________________________________________________________________________________________________ В августе 2013 года Бразилия экспортировала 5,38 млн.тонн соевых бобов В августе 2013 года Бразилия экспортировала 5,38млн.тонн соевых бобов, что на 4,95% меньше, чем в июле 2013 года (5,66млн.тонн), и в 2,2 раза больше,...

Для начала хронология нескольких выдержек. «Состояние посевов кукурузы и сои в США ухудшилось   Недостаток осадков в США ухудшил состояние посевов кукурузы и сои. По данным Национальной сельскохозяйственной статистической службы при Минсельхозе США (NASS USDA) на 18 августа, в отличном и хорошем состоянии находится 61% посевов кукурузы (64% на предыдущей неделе) и 62% (64%) посевов сои. В плохом и очень плохом – 13% (11%) посевов кукурузы и 10% (9%) посевов сои. Развитие посевов кукурузы продолжает сильно отставать от нормы. Состояние посевов яровой пшеницы, напротив, улучшилось. Доля посевов в отличном состоянии повысилась за неделю с 9% до 11%, доля посевов в плохом состоянии уменьшилась с 6% до 5%. Уборка яровой пшеницы идет медле...

Производство свиней характеризуется относительно коротким циклом воспроизводства (6 календарных месяцев).Приближается период убоя нового цикла производства, конец осени, где декабрьский контракт, традиционно «самый продаваемый».т.к. на него приходится массовый всплеск предложения поставок «нового урожая». В текущий момент времени свиньи находяться на откорме, но по мере приближения осени, рынку становятся доступны более осязаемые цифры прогнозов веса хрюшек и количество голов. Благодаря этому коммерческие участники начинают прибегать к хеджированию ценовых рисков своего бизнеса. Сложившаяся статистическая модель за последние 15 лет предполагает, что с первых чисел августа декабрьские контракты будут находиться под сильным давлением относите...

Благоприятная погода улучшила состояние посевов кукурузы, сои и озимой пшеницы в США. По данным Национальной сельскохозяйственной статистической службы при Минсельхозе США (NASS USDA) на 30 июня, в хорошем и отличном состоянии находились 67% посевов кукурузы (48% на ту же дату в прошлом году и 65% неделей ранее). Доля посевов сои в хорошем и отличном состоянии повысилась за неделю с 65% до 67%; озимой пшеницы – с 32% до 34%. На текущий момент представляется уместным открытие новой сделки по календарному спреду соевой муки.   1 SELL Oct13 Soybean Meal(CBOT) \ 1 BUY Dec13 Soybean Meal(CBOT). Напомню, что в текущем моменте времени риски посевной компании нового урожая сои бобов уже отыграны рынком, т.е. объемы засеянных площадей уже изве...