codex 
Государственные облигации – это вид ценных бумаг, которые эмитируются государством под обеспечение государственной собственности. При этом владение государственной облигацией не даёт её держателю право на управление залоговым имуществом или компанией под обеспечение которой выпускалась облигация, а лишь предоставляет право на фиксированную дисконтную или процентную доходность.
В качестве обеспечения этого вида ценных бумаг выступают не только валюта страны, но и имущественные доли на государственные компании. Обычно государство начинает "штамповать" ГО, когда надо покрыть дефицит государственного бюджета или бюджетов местных органов власти.
Эмиссия гособлигаций и срок их погашения
Выпуск ГО и обеспечение их ликвидности - это обязанность Министерства финансов страны или, соответственно, местных органов власти. Объем выпущенных гособлигаций отслеживается и регулируется Кабинетом министров страны, и только после его распоряжения о количестве и сроке выпуска ценных бумаг, производится соответствующее действие. Все деньги, полученные от продажи государственных облигаций, направляются в бюджет страны или местных органов. Из вышесказанного можно сделать вывод, что государственные облигации выпускаются в тот момент, когда госбюджету требуются дополнительные денежные средства. По сути, это один из способов привлечения свободных денежных средств в бюджет страны от категории населения, которая желает использовать долгосрочный и надёжный вариант инвестирования собственных денежных ресурсов.
Выпуск может быть как документальным, так и бездокументальным. Согласно существующего законодательства РФ, облигации могут эмитироваться в форме денежных единиц или драгметаллов.
По обобщенному критерию классификации ГО можно разделить на предполагающие выплату держателю денежного дохода (или дисконта) и такие, которые предполагают предоставление держателю определенного имущества. В качестве залогового имущества могут выступать государственные компании или компании, преимущественная доля которых принадлежит государству.
Если классифицировать по сроку погашения облигации делятся на три типа:
- Краткосрочные;
- Долгосрочные;
- Бессрочные.
Краткосрочные действительны на протяжении 5 лет. Срок действия долгосрочных облигаций ограничен 30 годами. Бессрочные, разумеется, срока действия не имеют.
Долгосрочные государственные облигации являются наиболее предпочтительным вариантом как для инвесторов, которые покупкой данных бумаг хеджируют свои вложения, так и для государства, поскольку большой срок обращения позволяет контролирующим органам эффективно распределять обязательства по выплатам с учётом времени и прогнозировать макроэкономическую картину.
Выплата дохода по гособлигациям
Прибыль по рассматриваемым ценным бумагам может быть выплачена в форме денег или в виде специального купона. С момента выпуска облигаций государственного займа, вне зависимости от срока их действия, любые изменения не допускаются. Касается это и процентных ставок. По размеру ставки гособлигация практически соответствует ставкам крупных банков по срочным вкладам внутри страны.
Погашение ценных бумаг
Погасить облигации госзайма можно различными способами, которые зависят от конкретного вида документа. Согласно одного из них, владелец дисконтных облигаций получает номинальную стоимость ценных бумаг. По процентной облигации владелец получит как номинальную стоимость бумаги, так и процент. Такие выплаты обычно производятся один раз в полугодие, реже – в квартал или месяц, равными частями. Конверсионные облигации подразумевают выплаты один раз в полгода. Все выплаты по ГО осуществляет казна страны, согласно действующей законодательной базы.
Отличительными особенностями государственных облигаций наряду с прочими финансовыми активами являются:
- Минимальный показатель риска и максимальный уровень надежности. Такая характеристика объясняется спецификой государственного бюджета.
- Как правило, льготная система налогообложения доходов по ГО. Вполне логично, ведь государство заинтересовано в поддержании спроса на свои ценные бумаги - всегда можно будет продать часть гособлигаций, пополнив таким образом бюджет.