kotfagot Опцион Колл – это срочный договор, по которому приобретатель опциона получает право (но не обязанность) купить товар по предварительно оговоренной цене в течение всего срока действительности бумаги. Продавец опциона не имеет возможности отказать приобретателю в осуществлении операции по покупке, которую тот проводит, если на рынке складывается благоприятная для него ситуация.
Какие данные должны фигурировать в опционном контракте?
Есть четыре момента, которые должны оговариваться в контракте опциона Колл в обязательном порядке:
- 1. Наименование компании, у которой могут быть приобретены базисные активы.
- 2. Число единиц базиса, которое может быть куплено.
- 3. Стоимость, по которой владелец опциона Колл может приобрести базис (цена исполнения).
- 4. Дата, когда право покупки утрачивается (дата экспирации).
Каким образом распределяются прибыль и убытки?
Покупатель платит продавцу опциона премию суммой, допустим, в n долларов, после чего возможно одно из следующих развитий событий:
- Стоимость базисного актива вырастет – значит, и владелец опциона получит прибыль. Преимущество опциона Колл перед опционом Пут (на продажу) заключается в том, что теоретически прибыль владельца опциона Колл не ограничена – цена на актив может поднимать до любой планки, тогда как, если инвестор ставит на падение цены, его прибыль лимитирована нулевой стоимостью базиса.
- Стоимость базиса падает – даже при самом минимальном снижении инвестор утрачивает n долларов, вложенные в покупку опциона.
- Цена остается прежней, следовательно, все участники сделки остаются «при своем» - инвестор ничего не теряет, однако, нерационально использует время, за которое мог быть получить прибыль.
Как рассчитывается прибыль покупателя опциона Колл?
Точкой безубыточности опциона Колл считается цена-страйк (то есть цена исполнения). Посмотрим на рисунок:
Если цена базиса по рисунку будет выше 115 рублей на дату экспирации, инвестор окажется в плюсе. Если стоимость будет ниже 110 рублей, инвестор целиком потеряет премию. Отдельно нужно сказать про промежуток от 110 до 115 рублей – реализуя опцион здесь, инвестор не получает прибыли, однако, и не утрачивает премию целиком. Если премия составила, например, 1000 рублей, а цена базиса на дату экспирации – 113 рублей, инвестору возвращаются 60% от премии, то есть 600 рублей.
Ситуация продавца опциона Колл диаметрально противоположна:
Можно сказать, что продавец опциона Колл находится в заведомо невыигрышном положении: все, что он может заработать со сделки – это премия, тогда как его возможный убыток не лимитирован.