2U, Inc.

Даунтренд которому подверглась акция идет с Сентября 21, когда акция второй раз ударилась о собственный All time high $39.69 и скатилась на 28%. А в понедельник ее потери составили около 18%! Объемы при это достигли исторического максимума 8,900,000 акций, при среднем объеме меньше миллиона.

Компания предоставляет облачное програмное обеспечение для некоммерческих колледжей и университетов, с целью обучения квалифицированных студентов.

Visa Inc.

В течение недели ежедневно повышала планку и успешно преодолевала ее, каждым своим минимумом отталкиваясь от уровня предыдущего дня, будь то уровень закрытия, максимум или внутридневной уровень. Великолепный тренд активизировался в понедельник, в этот день бумага четко отрабатывала уровни и показала небольшой но идеальный для дэйтрейдера рост.

SunCoke Energy Inc.

Отчиталась до открытия в понедельник, и ее беспощадно сбросили на 27.8%. Чистая прибыль не дотянула до ожиданий аналитиков Уолл Стрит прибыли в 3 цента на акцию, и составила потерю 36 центов, при общем чистом убытке $23.5 млн. За третью четверть доход компании составил $336.9 млн. Производитель кокса для металлургов потерял 50% стоимости с начала года.

Pepsico, Inc.

Небольшую, но гарантированную прибыль предоставила Пепси, которая идеально развернулась от психологического и технического уровня $100. После разворота акция еще несколько раз останавливалась и понижала максимумы, как бы говоря "сейчас я пойду еще ниже".

EMC Corporation

Событие о котором говорит весь мир, по всем телеканалам, радио и газетным изданиям. Самое крупное слияние в технологической отрасли в истории. Компания Dell подписала соглашение о приобритении EMC за $67 млрд, или $33.15 за акцию, $24.05 из которых наличными, а также 0.111 акций в счет контроллируемой части в дочерней компании VMWare. Это слияние затмило союз AB InBev и SABMiller, за которым наблюдает уже почти месяц весь мир, и в руках которого окажется треть мирового рынка пива!

Сделки слияния и поглощения в текущем году, как ожидается, составят в общей сложности $3.83 трлн, что на 4.5% выше, чем предыдущий рекорд $3.66 трлн, достигнутый в 2007.

Мега слияния могут быть рискованными, и даже присутствует обратная направленность, к примеру прямой конкурент DELL компания Hewlett-Packard стремится сбросить вес для того, чтобы повысить свою конкурентоспособность. Компания разделяется на потребительский и корпоративный сегменты после своего мега слияния в 2001, когда компания поглотила Compaq за $25 млрд. А на тот момент это был рекорд на который HP пошла, чтобы смасштабировать свои ресурсы и успешно конкурировать с DELL. В HP отметили, что пока два самых крупных конкурента будут отвлечены мега слиянием, они начнут развивать две новых сфокусированных компании.

Еще один пример eBay, чтобы быть более проворным отделила свою платежную систему PayPal ранее в этом году.

Какая стратегия будет выигрышнее мы узнаем только через несколько лет, а сегодня многие считают, что чем больше, тем лучше, особенно когда в объединяющихся компаниях не перекрываются виды деятельности (нет одинаковых направлений). Что в DELL и EMC прослеживается четко, первая всегда была известна как производитель аппаратной части с армией сотрудников 108 тыс.(на 2013 г), а компания EMC (70 тыс сотрудников) разрабатывает, поставляет и поддерживает технологии, решения и сервис связанные с информационной и виртуальной инфраструктурой. Предлагает услуги корпоративного хранения данных в SAN и NAS. Также предоставляет решения обеспечения безопасности. Сопровождает корпоративным програмным обеспечением и облачными технологиями.

DELL последовательно реализует свою стратегию, согласно которой она стремится стать прямым соразмерным конкурентом IBM и Hewlett-Packard. Компания потратила $18 млрд на поглащения производителей програмного обеспечения, серверного и IT сервиса бизнесов, в последние годы. А о EMC можно сказать, что это центрв влияния в хранении данных и виртуализации.

Основатель компании DELL Michael Dell привык платить рекордные суммы за компании, которые он хочет. Когда-то в 2013 он совместно с закрытой акционерной компанией Silver Lake Partners заплатил $25 млрд, чтобы сделать DELL частной, поднимая свой бид с $21 млрд. Это был самый крупный buyback в 2013 году, как и самый крупный с момента кризиса 2008 года.

На мой взгляд мы становимся свидетелями самой интересной истории 2015 года, успех или провал которой выяснится не скоро. Только на полное закрытие сделки уйдет 18-24 месяца, а результат объединенной корпорации проявится еще позже. Вот тогда-то мы и узнаем, что это: мания величия Майкла Дэлла или его стратегическая победа.

VMware, Inc.

Производитель програмного обеспечения, дочерняя компания VMware тяжело упала в понедельник, так как инвесторы обеспокоены перспективой, что более половины акций компании вернется на открытый рынок для публичной торговли, как последсвием продажи мажоритарными акционерами EMC своей компании компьютерному лидеру Dell, находящемуся в частных руках.

VMware опустилась на 26 месячный минимум ниже $70 и закончила понедельникна $72.27, упав на 8.1%. Вторник поразил акцию еще на 4.1%.

Дело в том, что по соглашению поглощения с Dell, имевшем слухи на прошлой неделе и официально объявленном в понедельник, большой кусок VMware, а именно 53% пойдет держателям EMC в виде отслеживающих акций. До поглощения EMC владела 81% акций своей дочерней компании. Но вложение этих отслеживающих акций* в руки акционеров EMC означает, предположительно, что они могут вернуться на открытый рынок. А это кошмарный сценарий для акционеров VMware, и совсем не то на что надеялись на Wall Street, по словам аналитика из FBR Capital Markets.

*Отслеживающие акции (tracking stocks) - искусственно созданные бумаги, подобие привелигированных акций, только компания держатель в данном случае имеет право голоса и контролирует операции дочернего предприятия. Доходы и издежки же отделены от материнской компании и не влияют на ее финансовый результат. Таким образом крупные корпорации отделяют от себя быстрорастущие департаменты (отделы), для более эффективного их развития.

Dell и EMC не дают комментариев, но сохраняют видимость, что намерены держать пакет отслеживающих акций и не выбрасывать его на рынок, а так они могут сделать в любой момент.

Также предполагают, что многие компании ведущие бизнес с VMware и являющиеся прямыми конкурентами Dell, теперь отвернутся от VMware. Но эту идею не воспринимают всерьез.

По соглашению Dell получит оставшиеся 28% акций VMware, от тех которые держала EMC, также 19% по прежнему останется у самой VMware. Что произойдет с 53% акций, оставшимися у EMC остается без ответа, и стороны не собираются раскрывать деталей до закрытия сделки M&A, которое завершится по ожиданиям в Мае-Октябре 2016.

В общем положение у VMware незавидное и подвисло в воздухе. Когда ее дочерняя компания нашла себе покупателя и объединилась в крупный многообещающий союз, VMware осталась за бортом. Конечно она может броситься в поиски покупателя тоже, но это еще должна одобрить группа Dell, поэтому такая вероятность мала.

Одновременно с данными событиями WMware представила предварительные результаты Q3 2015. Доход ожидается $1.672 млрд, рост на 10% по сравнению с годом ранее, или 14% в постоянной валюте.

• Выручка от лицензированных продуктов ожидается $681 млн, рост на 7%, или 11% в постоянной валюте.
• GAAP операционная маржа будет 19.5%, Non-GAAP операционная маржа будет 31.5%.
• Чистая прибыль ожидается $0.60 на разводненную акцию, рост 35% год к году. В значении Non-GAAP чистая прибыль должна составить $1.02 на акцию, прирост 18% год к году.
  

Как видно, показатели превосходные, и превышают верхние границы гайденса. Но Улица не приняла это во внимание, и игроки испытывают неопределенность в будущем положении VMware. А это означает, что акция будет в игре в ближайшее и среднесрочное время.

Molson Coors Brewing Company

Как я уже писал в вечернем обзоре, в понедельник мы стали свидетелями исторических событий: двух масштабный слияний, которые изменяют существующий мир. Наконец британская SABMiller согласилась на предложение AB InBev равное $103 млрд.

По данным 2014 года, объединенный гигант будет контролировать почти треть мирового рынка пива.

AB InBev настолько полна решимости поглотить конкурента SABMiller, что ставит свое финансовое положение на грань риска. Согласно BloombergBusiness, производитель пива планирует выпуск облигаций на сумму $55 млрд для финансирования сделки, такое количество устанавливает новый рекорд по продаже долговых бумаг.

Проблема в том, что выпуск долговых обязательств ставит AB InBev по показателю чистого долга к прибыли до EBITDA* на уровень, где ее способность возвращать долг будет под вопросом.

* EBITDA (earnings before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization) валовая прибыль до уплаты процентов по выплачиваемому долгу, налогам и амортизации)

Показатель Net debt to EBITDA - показатель измеряющий, сколько лет понадобится компании для погашения всего долга, если все остальные составляющие останутся прежними. AB InBev сама огласила, что оптимальная структура капитала будет такой, при которой чистая задолженность будет равна удвоенной EBITDA.

Но данный выпуск настолько велик, что он затмевает предыдущий рекорд Verizon в $49 млрд долговых облигаций для поглощения Vodapgone. И ожидается, что net debt-to-EBITDA возрастет с 2.5 к концу второй четверти до 4.5, т.е. на 80%.

Поэтому будет очень интересно наблюдать за закрытием данной сделки M&A и дальнейшей работой нового пивного гиганта, в частности за его способностью погашать столь большую задолженность.

Акция TAP компании партнера SUBMiller на территории США падала весь понедельник, а после закрытия торгов было объявлено о подписании соглашения о поглощении. Договориться удалось только после того как AB InBev четыре раза поднимала свою цену за SUBMiller.

Вся история этого безумного поглощения описана в двух обзорах: первый и второй.

Wynn Resorts Ltd.

Как можно было не зашортить этот пузырь в компаниях игорного бизнеса, который начал свой рост после следующих событий. Уже две недели акции то и дело попадают на лист активных.

Zafgen, Inc.

Компания отменила запланированную встречу с инвесторами и вызвала тем самым обеспокойство в их рядах, так как акцию слили самым жестким образом.

Intrexon Corporation

Великолепная картина на дневном чарте. В понедельник была попытка пойти выше 38, закончившаяся провалом и слабым закрытием ниже уровня. Во вторник слабая попытка восстановить потери завершилась скольжением вниз на 5 пунктов, или 11.5%. Можно назвать ее акцией дня за предсказуемость и масштаб движения.

Cepheid

Еще одно сильное и красивое падение, только в этот раз на 8.6% и с разворотом. Акция вышла из диапазона двух недель и на тяжелых объемах потеряла в цене.

Zafgen, Inc.

Невероятная техника данной акции может пополнить армию поклонников теханализа. На красочном языке их преверженцев можно сказать что бумага в даунтренде, и после двухнедельного "вымпела" продолжила свое падение. К сожалению, технический анализ всего лишь преемлемое описание прошлого поведения цены, являющегося результатом совершенно других событий и факторов, и никаких прогнозов техника дать не в силах.

Wal-Mart Stores Inc.

Крупнейший мировой ритейлер опубликовал новый гайденс, согласно которому он ожидает падение продаж на 6-12% до 2017 года. После новости акции рухнули на 10% за 10 минут, буквально смыв $18 млрд от капитализации компании.

Пока заголовки всех изданий демонстрируют пугающий гайденс, нужно обратить внимание на его финансовые показатели. Очень интересно проанализировать последние отчеты и понять, каким образом компания пришла к такому фиаско. Кратко можно сказать, что ритейлер имел возможность зарабатывать за счет нежизнеспособных цен и стратегии низких затрат, и пришло время платить за такую деятельность. Компания просто держала затраты на низком уровне, вместо того, чтобы заботиться о своей доле на рынке. И эта стратегия работала с тех пор, когда Walmart стал самым крупным ритейлером в мире. Новости среды явились индикатором того, что эта линия поменялась и компания незаслуженно занимает свое место на рынке.

И все это происходит накануне сезона Хэллоуин, на котором индустрия зарабатывает высокую часть своей прибыли. Например в 2012 году был установлен рекорд, и американцы пополнили свой GDP на $8 млрд в сезон данного праздника.

Очень интересно акцию пытались вытянуть вверх в первые минуты падения. За отчаянную попытку можно поставить быкам пятерку, но они же и ускорили ее падение спустя некоторое время. Объем же 80,000,000 акций пугает настолько, что в четверг на рынок с длинными позициями вообще выходить не стоит. Для сравнения, в белый понедельник Августа 24, который у всех в памяти, 162 млн акций компании  Apple поменяли своих владельцев, но где Apple и где Walmart.

Fairchild Semiconductor International Inc.

Компания обратилась в Goldman Sachs для изучения возможности продажи компании. Идеальное движение News and Go, которое предоставило прекрасный вход, в отличие от двух предыдущих новостных движений, на которых нельзя было заработать.

Seagate Technology Public Limited Company

Компания потеряла 13.3% за один день после публикации предварительных результатов FYQ1 (Fiscal Year Quarter 1 - первая четверть финансового года), завершившейся Октябрь 2. Результаты оказались ниже ранее представленного гайденса, как говорит компания, из-за слабых продаж ее высокопроизводительных жестких дисков.

Ожидеются продажи $2.9 млрд, что еле дотягивает до нижней границы предыдущего гайденса $2.9-$3.1 млрд, а также ниже консенсуса аналитиков $3.027 млрд.

Валовая маржа, кроме того, указана 24%, это тоже ниже предыдущих ожиданий 27%.

Была идеальной акцией для торговли, несмотря что уже на открытии попала под Uptick rule. После двойной вершины, которая указала что движения вверх можно не ожидать, сделала базу под $43.50 и покатались далее вниз. А объемы указывают, что данная акция будет в игре еще несколько дней.

Radius Health, Inc.

На текущей неделе количество акций News and Go бьет рекорды. В 12 часов прошел слух, что компания Shere PLC (SHPG) собирается приобрести RDUS, при этом ориентировочная цена сделки $90 за акцию. Учитывая, что на момент слуха акции торговались по $57, то можно представить какой ажиотаж начался вокруг бумаги. График и объемы четко указывают, что были направленные покупки в ожидании подтверждения слухов. Очевидно, что бумага будет в игре до окончания разрешения данной ситуации. Рост в четверг составил 20.7%, очень впечатляет.

Dyax Corp.

Компания DYAX и JUNO заменят PDLI и EXAS в биотехнологическом индексе NYSE Arca Diotechnology Index (NYSE: BTK). Обе компании, которые войдут в состав индекса мгновенно взлетели, а выходящие просели, но в небольшой степени.