Ekaterina Katerinchuk Рынок еврокредитов представляет собой рынок международных займов, на котором кредиторами выступают крупные банки, а заемщиками международные компании, корпорации и даже государства. Кредитование производится в евровалюте и носит длительный характер.
Характеристика рынка еврокредитов
Еврорынок кредитов возник во второй половине двадцатого века. Его появление было обусловлено потребностью стран Европы в долларах на фоне избытка аккумулированных средств в США, которые не могли эффективно использоваться в связи с определенными ограничениями внутри этой страны. Кроме того, Центральные банки развитых стран могли получать большую выгоду при размещении свободных активов вне своего государства, это способствовало увеличению предложения для международных кредитов.
Рынок еврокредитов является инструментом для финансирования международными банками государств, крупных межнациональных компаний. Суммы еврокредитов достаточно велики. Обычно они направляются на финансирование долгосрочных масштабных проектов, потому и срок имеют соответственно большой.
Стоит отметить, что процентная ставка по таким кредитам относительно невелика. Объясняется это многими факторами, но ключевым является отсутствие необходимости оплачивать налоги своему государству. Это связано с тем, что субъекты сделки не попадают под юрисдикцию и законодательство страны, в которой фактически банк находится, тем самым, исключаются различные национальные ограничения и обязательства по уплате налогов. Длительный срок кредитования сопровождается рисками и требует регулярного рефинансирования, поэтому процентные ставки по еврокредитам часто являются плавающими и их пересматривают через определенное время.
Рынок еврокредитов легкодоступен для участников. В случае если стороны договорились о предоставлении займа, мобилизация ресурсов производится за короткий срок, что является достоинством такого кредитования.
Оценка рисков на рынке еврокредитов
Заключение сделки по выдаче еврокредита сопровождается скрупулезной работой. Учитывая то, что средний размер таких займов составляет несколько десятков, а иногда и сотен миллионов долларов, то заемщик должен быть качественно и всесторонне оценен. Еврокредиты выдаются для финансирования долгосрочных проектов, потому экспертами изучается цель кредитования, перспективность, срок окупаемости и возможные риски от вложения средств.
Часто рынок еврокредитов используют государства, которые оказались в затруднительном положении, для покрытия дефицита средств. При этом также тщательно изучается:
- кредитный рейтинг страны;
- обстановка внутри государства;
- наличие текущих кредитных обязательств;
- вид и цели кредитования.
Основными валютами, действующими на рынке еврокредитов, являются доллары США, фунты стерлингов, японские йены, евро, швейцарские франки.
Виды еврокредитов
Кроме долгосрочных займов, на рынке еврокредитов спросом пользуются и краткосрочные ссуды. Они оформляются от нескольких месяцев до года и находят свое выражение в размещении депозитов крупных международных банков – владельцев капитала, в финансовых учреждениях, которые нуждаются в ресурсах. Ставки по таким депозитам невелики, а используются привлеченные ресурсы для финансирования различных проектов под более высокий процент.
Средне- и долгосрочные кредиты наиболее востребованы. Срок их начинается от года и может достигать десяти лет. Они предоставляются на разных условиях:
- стенд бай – после оформления сделки банк берет на себя обязательство о предоставлении определенной суммы клиенту, резервирует ее. Заемщик же использует ее частями, в зависимости от потребности;
- ролловерные кредиты – оформляются на длительный срок, однако ставка по ним действует определенный период времени и пересматривается каждые 3-6 месяцев, после чего кредитование возобновляется. Такой вариант более приемлем, так как снижает риски банка при долгосрочном кредитовании.
При крупном, долгосрочном кредитовании, займы часто предоставляются в форме синдицированных кредитов. Их особенностью является коллективное кредитование, то есть когда один банк, так называемый организатор, выступает главенствующим. Но кроме него в процессе участвуют еще несколько соорганизаторов. Это позволяет снизить риски, возникающие при кредитовании, распределив их между участниками. Организатор берет на себя все основные процессы, остальные же банки только юридически участвуют в сделке. Комиссионные они получают в зависимости от доли участия.