Арбитражное хеджирование – это совокупность операций на финансовох рынках, обеспечивающих защиту от рисков путем их проведения на различных торговых площадках.

Арбитражное хеджирование как достаточно простой и эффективный инструмент используется крупными торговыми компаниями, поставляющими большие товарные партии на различные мировые или локальные рынки, а также в банковских валютных операциях и торговле ценными бумагами на всех биржах.

Основные принципы построения и использования системы арбитражного хеджирования

В общем виде схема арбитражного хеджирования строится по следующим принципам:

• распределение риска в пространстве: по базовому товару сделки (купля или продажа) на одном рынке открывается встречная товарная позиция, но уже на другой площадке, желательно не имеющая какой-либо связи с основным;

• распределение риска по времени: по товару или активу с текущей поставкой открывается противоположная товарная позиция с определенным временным лагом (эффект ожидания выгодных условий);

• комбинированное распределение риска: использование для арбитражного хеджирования различных специализированных финансовых инструментов для осуществления страхования: как по пространственному, так и временному принципу.

Классификация основных методов арбитражного хеджирования и их краткие характеристики

На практике используется достаточно большое количество различных инструментов и методов хеджирования как самих товаров, так и сделок по ним, в частности при арбитражном хеджировании в основном применяют следующие способы:

• 

  метод «спот» арбитражного хеджирования, который предусматривает прямую покупку товара на одном рынке с одновременной продажей этого же товара на другом. Основные достоинства такого способа: удобство в использовании, отсутствие промежуточных финансовых транзакций. Главный недостаток – небольшой выигрыш в относительном выражении;

• метод срочного «спот» арбитражного хеджирования, используемый для страхования сделок, поставок товаров и активов. Товарная или контрактная позиция по одному виду актива хеджируется контрактом или поставкой актива на другом рынке, но с определенным интервалом времени (как правило, в пределах не больше года). Положительный эффект достигается за счет запаздывания (опережения) каких-либо рыночных изменений или событий;

• использование специальных финансовых инструментов арбитражного хеджирования. На открытую товарную позицию открывается одновременно фьючерсный контракт или опцион-пут. Основные преимущества: хорошая ликвидность всех операций с финансовыми инструментами хеджирования (фьючерсами, опционами и др.), небольшая стоимость, оперативность управления и возможность использования на любых рынках. Важнейшие недостатки: относительная сложность в анализе и формировании портфеля инструментов, необходимость привлечения квалифицированных специалистов.