AAPL снимая очки за три квартала

Рассказывать историю про одну из феноменальных компаний столетия сегодня я не буду. Все и так знают про неё. Про неё написано, как много книг, так и снято рекламных роликов. Компания на сегодняшний день, честно говоря, несколько уже поднадоела рядовому инвестору. Единственное что нас так манит к ней - это высокая цена, капитализация и подручное применение гаджетов.

Неужели вот и всё, перестали говорить о ней, слухи исчезли, и компания больше нечего не выпускает нового?! Почему новых прорывных идей больше нет? Почему о ней молчат? Что случилось? Я не могу понять этого.

Года 2 назад я рассматривал ее как одну из самых рискованных и, возможно, одну из самых единственных компаний для своего портфеля. Но после выкупа акций я все-таки купил себе Macpro, а также приобрел себе 10000 акций для покупки будущих гаджетов. Спасибо господу и рынку. Я теперь могу с огромной точностью себе сказать, что компания мне подарила подарок в виде Macpro.

На сегодняшний день я думал, что мне этого хватит, чтобы закрыть эту позицию. Но посмотрев на бухгалтерский баланс, я стал сомневаться.

За последние три квартала 2015 и 4-ый квартал 2014 года валюта баланса стремительно растет, что является даже очень хорошим показателем. А за счет каких статей баланса он растет?

• В третьем квартале 2015 показатель current assets снизились от уровня четвертого квартала на 0.07%.
• Сильно выросли total current liability перебив уровень четвертого квартала на 0.09%.
• Total liability в третьем квартале значительно увеличились на 0.16% по отношению к результатам второго квартала 2015.
• В третьем квартале 2015 показатель total equity снизились от уровня четвертого квартала на -0.03%.
• Total assets в третьем квартале значительно увеличились на 0.06% по отношению к результатам второго квартала 2015.

На первый взгляд выглядит очень даже естественно:

• Увеличиваются оборотные активы из-за квартальной переоценки вне оборотных активов;
• Снижается показатель акционерного капитала показывая вид, что была заинтересованность со стороны внешнего инвестора.

Но куда он испарился?

Единственное что я могу предположить, так это либо он поддержал три квартала подряд акционерный капитал ради каких-то результатов, либо он ввел эти деньги в производственные мощности ради новых моделей развития бренда AAPL.

Что случилось, почему ничего не известно, все что-то молчат?

Показатели Earnings per share и Free cash flow per share меня очень радуют.  Конечно можно купить с учетом риска $ 8,24 на акцию AAPL и найти страховку на это противоположное движение при помощи индекса Spy либо использовать QQQ как аналогия SPY. Тем самым, согласно построенной схеме страховки мы можем ограничить наше снижение, но без учета того что эта конструкция выглядит очень дорого индексы можно менять. Инструментов для этих целей даже очень много. Знать бы какой именно риск страховать… 

Для этого надо дальше разбираться в нашем отчете. Что происходит и как это можно охарактеризовать.

В данной таблице представлены основные внутренние индексы. Они двигают денежный поток по объектам и агентам взаимоотношений. В первом квартале был анонс о платежной системе Apple pay. Их финансирование началось в первом и во втором квартале, а потом все затихло (колонка Production).

Увеличение продаж гаджетов компании AAPL в третьем квартале возобновилось, и я могу связать это только со студентами (колонка Service):

• Новый учебный год.
• Окончание летнего сезона.
• И новая программа для студентов представленная в ITunes.

кому не понятно пишите в комментарии! с удовольствием отвечу

Качество продукции AAPL очень даже стоит своих денег. Низкое значение end service помогает торговым точкам продавать дополнительные сопутствующие товары. Но на мой взгляд это не дает желаемых возможностей для дополнительного дохода. Поэтому я и считаю исходя из снижения этих данные возможное снижения возврата покупателей связанных с низким количеством пробитых чеков в торговых точках и показателями отношения стоимости к количеству товара в чеке а также ограниченный возврат покупателей снижает те возможности по увеличению дополнительной прибыли для компании. Что как раз подтверждает строка Householder которая снизилась в весенний летний период и только осенью вернулась на свои вершины. Либо это связано с открытием новых отделений и рабочих мест за летний сезон.

Рассмотрим еще один показатель который вшит в балансовый отчет. Он изображен графически Future Risk/Profit.  В нем видно, что от квартала в квартал отношение показателей риска к доходности имеет цикличность.  Конечно слова о платежной системе в 1 квартале 2015 года и финансирование в production положительно повлияло в первом квартале с -13,8906 до 1,0738 базисных пунктов для привлечения внимания новых инвесторов на депрессивный рынок.

 Положительный рост во втором квартале хотели продолжить и дальше покорять вершины, но тут второе финансирование не вернулось на рынок. Возможно инвестор ушел в другие финансовые инструменты, где присутствует больше выгоды. И поэтому в третьем квартале отношение спустилось до -7,55 базисных пунктов.

Как и в первом квартале предложение товара сейчас догоняется спросом на ресурсы компании, включая сюда не только поставщиков, но и услуги, которые предоставляет компания. Сюда относиться интернет разработки, аккаунтинг, интернет продвижение, финансирование, инвестирование, распределение денежных и других средств. Мне кажется, что в 4 квартале ничего не изменится, единственное что может повлиять, так это повышение ставки, которое и уравновесит спрос и предложение. А влияние повышения процентной ставки никак не повлияет на изменение показателей компании, все будет находится в рамках ожиданий депрессивного рынка.

• Основное производство в развитых странах.
• Низкая логистика из-за цен на нефть.
• И снижение спроса на товар из-за мертвых маркетинговых ходов.

В результате я жду стабилизации показателя цикличности future risk/profit к 4 кварталу 2015 года, так как уверен, что новогодние праздники очень идеально повлияют на финансовую устойчивость компании. А в 2016 году нас будут готовить к очередной бомбе, связанной с компанией и их сервисом. Основными толчками будут государственная поддержка и предпринимательский сервис.