Иван Садов Акции Facebook выстрелили вверх на постмаркете после отчета, в котором компания сообщила о прибыли $0.79 (non-GAAP) на разводненную акцию при $5.84 млрд доходе за Q4 2015. Ожидания же были на уровне $0.68 на акцию и $5.37 млрд.
Впервые был преодолен порог дохода в пять миллиардов за четверть, рост которого составил 52% в годовом отношении. Также впервые пробит уровень чистой прибыли за четверть, который составил больше одного миллиарда долларов.
«Очевидно, что достигнутые компанией показатели выдающиеся, с точки зрения роста доходов, чистой прибыли, и остальных важных показателей. Все это подтверждает его доминирование в индустрии наряду с Google. А шаги роста такого большого размера относительно предшествующих отчетных периодов напоминают насколько поразительные достижения продолжает творить Facebook в индустрии» - из комментария аналитической компании Pivotal Research Group.
Первыми данными компания всегда указывает количество пользователей, которые и служат основным драйвером генерирования доходов, и числом которых, несомненно, гордится.
Количество активных пользователей в день. Ниже – процент тех ежедневных пользователей, которые являются еще и активными пользователями ежемесячно.
Количество пользователей с мобильных устройств также удивляет постоянством своего роста. Хотя удивляться нечему, если число мобильных устройств в мире неуклонно растет. Нужно сказать, что количество пользователей «только с мобильных устройств» имеет такую же картину, только количество на 100 млн ниже.
Количество активных пользователей в месяц также растет. Но прирост осуществляется в основном за счет развивающихся стран и стран третьего мира. Видно, что насыщение постепенно приходит в США, Канаду и Европу.
Доход совершил неординарный скачек на 52% по сравнению с прошлым годом, а также на 30% последовательно, достигнув рекордной за историю Facebook отметки $5.84 млрд.
Теперь обратим внимание на то, что приносит основную прибыль компании – доходы от рекламы, которая генерирует 96.4% (!) всех доходов. Очевидно, что первый же спад экономической активности катастрофически повлияет на чистую прибыль, так как расходы на содержание социальной сети останутся, а доходы резко сократятся.
Невообразимо высокую операционную прибыль компания достигла за счет роста дохода.
Валовая маржа совершила скачек с уровня просадки в 2015 году, но всего лишь вернулась к величине 2014 года. Этот рост основан на огромном доходе, сгенерированном компанией, но никак не оптимизацией бизнеса.
Чистая прибыль выросла за счет увеличения доходов от рекламы, которая в свою очередь зависит от количества пользователей.
И наконец самый интересный для меня показатель – капитальные вложения, так как в прошлый сезон отчетов я полагал, что такие растущие затраты на инфраструктуру повлияют на валовую маржу и соответственно на прибыль. Но этого не произошло по причине ошеломительного роста доходов.
Какими были капитальные вложения в прошлой отчетной четверти.
Операционные расходы Facebook, то есть расходы на ведение бизнеса, помимо капитальных вложений. Наблюдается процентное снижение по отношению к доходам, что естественно ввиду феноменального роста выручки компании.
Бессмысленный факт о том, что Марк Цукерберг поднялся на шестую строку списка самых богатых людей планеты после того, как акции FB подскочили на 12.2% на постмаркете. Его состояние увеличилось при этом на $4.85 млрд до $46.25 млрд, и он обогнал председателя совета директоров Oracle (ORCL) Larry Ellison.
Но сейчас на премаркете акции FB растут уже на 15.4%, и Марк Цукеберг с каждым часом тяжелеет на миллиард. Если возвращаться к цифрам, то видно, что рост операционной маржи, и соответственно чистой прибыли произошел за счет скачка в доходах компании. К тому же 96.4% всех доходов приносит реклама. Что делает бизнес Facebook абсолютно недиверсифицированным, и первое же снижение деловой активности приведет к урезанию бюджетов на маркетинг и рекламу всех компаний. В этот момент у Facebook настанут тяжелые времена: падение рентабельности за счет возросших расходов и снижение прибыли. К тому же, уже сейчас наблюдается насыщение в росте пользователей США, Канады и Европы. Но сейчас мы наблюдаем безумный ажиотаж среди игроков, которые, наверное, об этом не задумываются.
Сегодня отбора акций не будет, так что к торгам придется готовится самостоятельно.
Компании, отчитавшиеся вчера, сегодня.
Компании, отчитывающиеся завтра.
ВСЕМ УСПЕШНЫХ ТОРГОВ!