Коинтеграция в парном трейдинге.

Всем привет. Где то год назад, на utmagazine, Антон Клевцов начал раскрывать тему парного трейдинга. Он делился своим опытом, своими навыками и наблюдениями с большой аудиторией, но его результатов удалось добиться далеко не каждому, что и не удивительно, ведь у каждого своя голова, все пользовались опытом Антона с добавлением своих взглядов и опыта. Я был одним из первых учеников Суперскальпера, кто собрал большой портфель пар и перепробовал очень много различных подходов, методов и тд. Время шло, многие начали понимать, что парный трейдинг не такой и простой, каким казался изначально, рынок вытеснил слабых, но некоторые до сих пор продолжают заниматься парным трейдингом и учиться на своих ошибках. Эта статья будет первой, в которой я начну делиться своим опытом и наблюдениями. По ходу я буду стараться разбирать прошлые ошибки многих (меня в том числе), ведь начинали мы абсолютно без каких либо знаний. Мы понимали концепцию: покупаем недооценённую акцию, продаём переоценённую. Но мы не знали что такое эконометрика, регрессия, стационарность, коинтеграция, ковариация, корреляция и многое другое. По сути мы не имели абсолютно никакого преимущества перед рынком, но тем не менее некоторые умудрялись зарабатывать) В данной статье я расскажу про коинтеграцию и о том, насколько она важна в парном трейдинге.

 

Коинтеграция в парном трейдинге

 

Многие ошибочно полагают, что парный трейдинг строится на поиске акций с высокой корреляцией. Это заблуждение. Многие в принципе слабо понимают о чём говорят, произнося термин "корреляция", что и приводит их к разочарованию. Ведь корреляция может показать вам зависимость между стационарными временными рядами или же приращениями нестационарных процессов, но никак не зависимость динамики стоимости акций компаний. Я это доказал в своей статье о корреляции, где рассказал как правильно рассчитывается корреляция между динамиками стоимости акций компаний. Дак что же такое коинтеграция и почему она так важна? Если давать определение термину "коинтеграция", то это свойство двух (в нашем случае) нестационарных временных рядов, которое подтверждает существование линейной стационарной комбинации между этими рядами. Простым языком: мы имеем два графика акций, которые, предположим, растут. Графики не стационарные, но если от первого графика отнять второй, то мы получим стационарный спред. Такие акции мы можем назвать коинтегрированными. Например:

 

KIM-MAC

 

На картинке мы видим динамику акций двух компаний с тикерами "KIM" и "MAC". Мы видим что дрейф этих рядов похож, тем не менее корреляция их составляет около 60%, в чём мы убедимся на следующем рисунке.

 

KIM-MAC*0.35

 

На данном рисунке построена линейная комбинация вида С = aY + bX, где a = 1, Y - "KIM", b - (-0.35), X - "MAC", C - текущее значение спреда. Мы видим, что спред получился достаточно стационарным. Конечно идеального стационарного ряда, в котором будут полностью сохраняться статистические характеристики (дисперсия и математическое ожидание), у нас не получилось, но дрейф получившегося временного ряда куда меньше выражен, чем тренд на акциях KIM и MAC, а именно это и хочет видеть каждый трейдер пар акций. Тем не менее, корреляция доходностей данных акций за год составила 57% (голубой график), а корреляция динамики стоимости акций составила 92%, но она будет такой у любых акций, у который в течении года был тренд в одну сторону. Из этого всего мы делаем вывод: корреляция мало интересна нам, на бы коинтеграцию найти! О том как искать коинтеграцию между акциями и о многом другом будет написано в следующих статьях. Любая критика приветствуется, будем спорить до потери пульса! Жду вопросов и предложений для следующих статей!

  • Парный трейдинг
  • корреляция
  • Статистический арбитраж
  • Кинтеграция
  • корреляция в парном трейдинге
  • коинтеграция в парном трейдинге
X

Похожие публикации

Комментарии (50)

Чтобы оставить комментарий, вам необходимо войти или зарегистрироваться
  • Очень интересно с нетерпение жду следующих статей ))) Спорите не буду, потому что в этом вообще ничего не понимаю ))) Спасибо за статью!

  • «Жду вопросов и предложений для следующих статей» ждем следующих статей для вопросов и предложений)))

  • ))

  • Давно не попадалось про парный

  • и я успел подзабыть…

  • Да уж, Антон)





    Сегодня смотрю на начало и понимаю, что был как неандерталец с топором, сегодня вполне ощущаю себя сапиенсом с айпадом в руках) Разница катастрофическая…





    Кстати, очень скоро нас, «любителей пар» ждет бааальшой сюрприз)

  • Вот это уже интересно))

  • Тоже жду статей про коинтеграцию)))

  • Отличная статья. Я недавно заинтересовался темой парного трейдинга начал осваивать ТОС и индикаторы Антона Клевцова, позвонил в ЮТ хотел счёт открывать, а мне говорят что торговлю дробными лотами у вас отменили. Вопрос как в таком случае можно заниматься парным трейдингом?

  • А это возможно и есть сюрприз, о котором говорит Антон )

  • ТСССССССССССССССС!))))))

  • Привет всем! Антон, спасибо за статью, очень интересно. Я тоже понимаю, что ничего не понимаю в парном, но хотелось бы побольше об етом узнать и нырнуть глубже в ету тему. Очень интересная тема и думаю что superscalper и Toomy нам в етом помогут))) С нетерпением жду новых статей и канечно же сюрпризов)))

  • Присоединяюсь, тоже интересует эта тема, есть много вопросов! Жду продолжения и новость)

  • Остается вечный вопрос «кто за кем ходит?» Низкая корреляция доходностей, по моему связана с разницей в P/E. Судя по P/E акции MAC сильно перепроданы.

  • Наоборот, исправляюсь, перекупленности (переоценены), в них наверняка высока спекулятивная составляющая.

  • Может у них просто все очень хорошо и это ее объективная стоимость на сегодняшний день, с учетом доходов и прогнозов?

  • Не знаю, вскрытие покажет. Я просто рассуждал о корреляции кривых доходностей. Насколько я знаю показатель P/E показывает и напрямую связан со сроками окупаемости вложенных инвестиций, что важно для т.н. инвестора. Чем он выше, тем срок окупаемости дольше. Тем самым, как мне кажется, можно косвенно судить о цене (ее «справедливости») и о том кто более всего двигает акцию (инвесторы или спекулянты). Просто приведенная корреляция кривых доходностей, на мой взгляд, малоинформативна для определения в паре «кто кого ведет?» внутри дня.

  • Можно посмотреть состав ETF и сделать вывод о том, кто главнее и ведомеепо сектору/индустрии. Отсюда и плясать. Но, мне не понятно вообще зачем определять, кто в паре главный.





    Суть стратегии как раз в том, чтобы покупать СПРЕД или «РАЗДВИЖКУ», а уж она, по идее и должна сходится, каким образом — не важно совершенно.





    И вскрытие показало тогда, что я был прав. Т.е. заработали на этом.

  • Гут

  • Абсолютно солидарен с мнением Антона К., меня абсолютно не волнует кто там за кем ходит.

  • все четко и по делу! вообще принцип корреляции на финансовых рынках очень важен и играет определяющую роль в выборе инструментов, честно говоря так открыто и грамотно я не припомню чтобы кто-то говорил. временем располагаю не особо, а так хочется в москву приехать пообщаться с реальными профессионалами своего дела.

  • Устроим телемост!)))

  • идея)) у нас в Тюмени много ребят, которым это интересно! кроме того присутствует огромная вероятность открытия внешнеконтактного офиса))) Как говорится делаем все, для развития любимого дела))

  • В том числе ,заинтересовываешь чуть более молодое поколения,которое с большим интересом тяниться к получению всех ннеобходимых знаний для дальнейшиго развития в этой сфере деятельности .

UP