Государственный брокер

Государственный брокер – это субъект экономических отношений, который уполномочен государством на размещение государственных ценных бумаг (ГЦБ) на рынке.

 

Государственные брокеры России

 

Согласно п.1 ст.2 Федерального закона от 29.07.1998 г. N 136-ФЗ ГЦБ признаются ГЦБ РФ и ГЦБ субъектов РФ (ГЦБ СРФ).

Председатель ЦБ РФ Э.С. Набиуллина и Министр финансов А.Г. СилуановВ отношении ГЦБ РФ вышеуказанный закон также гласит, что эмитентом является либо Правительство, либо уполномоченный им орган. К таковым органам сегодня относится Министерство финансов РФ (п. 3, ст. 103 БК РФ; Постановление Правительства РФ (ПП РФ) от 30.06.2004 г. N 329). Аналогично и с ГЦБ СРФ: эмитентом выступает соответствующий орган исполнительной власти СРФ (высший или финансовый).

 

Исходя из российского законодательства обслуживанием, размещением, выкупом, обменом и погашением долговых обязательств могут заниматься ЦБ РФ, кредитные организации (КО) и иные финансовые организации (ФО) (п. 2, ст. 119 БК РФ). При этом такие «государственные брокеры» носят официальное название – генеральный агент. Между Правительством (как правило, в лице Министерства финансов РФ) и генеральным агентом заключается агентский договор.

 

Ниже в таблице приведены соответствия между видом ГЦБ РФ (СРФ) и агентом по их размещению.

Вид ГЦБ

Агент по размещению

Статус агента

Примечания

ГЦБ РФ: ГКО, ОФЗ, ГФО

Центральный банк РФ (исполняет свои функции безвозмездно, согласно ст. 119 БК РФ)

Генеральный агент

Ст. 155 БК РФ

 

ОВВЗ

НКО ГК «Внешэкономбанк»

 

Платежный агент

ПП РФ от 04.03.1996 г. N 229.

Выплата основного долга и купонных платежей может производиться через другого платежного агента.

Государственные сберегательные облигации

КО (после прохождения конкурса и подписания соответствующего соглашения с Министерством финансов РФ)

 

Агент

Сегодня данную функцию выполняет «Сбербанк России»

Казначейские обязательства

ГУ федерального казначейства или Депозитарий, банк после прохождения конкурса

 

Платежный агент

ПП РФ от 09.08.1994 г. N 906

ГЦБ СРФ

КО или другая специализированная ФО после прохождения отбора

Агент

Отбор производится в соответствии с Распоряжением Правительства РФ N 753-р от 28.04.2015

Еврооблигации

КО или другая специализированная ФО после прохождения отбора

Организаторы, агенты, фискальные агенты, платежные агенты

Стабильно фискальным и платежным агентом долгое время является Citibank, N.A.;

В «круг» организаторов почти каждого выпуска входят Deutsche Bank AG, HSBC Bank Plc и J. P. Morgan, Aktiengesellschaft.

 

Разделение на агентов, генеральных агентов, платежных и фискальных агентов, а также организаторов обусловлено полнотой полномочий, которыми обладает тот или иной государственный брокер. Как следствие, к примеру, генеральный агент может быть только один и в его полномочия будет входить абсолютно весь спектр обязанностей по размещению ценных бумаг, тогда как агентов, платежных и фискальных агентов и организаторов может быть несколько и каждый из них будет отвечать за свой «участок» работы.

 

Государственные брокеры в остальном мире

 

В США эмитентом ГЦБ (treasury bills, treasury notes, treasury bonds и другие) является Казначейство США. ФРС осуществляет денежно-кредитную политику США и, по сути, отвечает за процесс размещения ГЦБ как на внутреннем, так и на внешнем рынках. Приобретение казначейских облигаций возможно напрямую или через ряд КО и ФО, которые имеют право выступать в роли так называемых «первичных дилеров» (primary dealers), к которым относятся как непосредственно дилеры, так и брокеры. Список таких организаций утверждается Федеральным резервным банком Нью-Йорка и на сегодня он включает 22 организации.

 

«Первичные дилеры» имеют не только право размещать казначейские облигации, покупать и продавать их, но также есть ключевое обязательство – выполнять функции маркет-мейкеров на долговом рынке. В число таких организаций входят структуры всемирно известных и самых крупных мировых банковских конгломератов: Citigroup, Goldman Sachs, J.P. Morgan, Morgan Stanley и другие.

 

Помимо США есть еще ряд государств, которые используют институт «первичных дилеров», к ним относятся: Бельгия, Италия, Испания, Великобритания, Канада, Китай, Гонконг, Индия, Япония, Сингапур.

Будьте в курсе всех важных событий United Traders — подписывайтесь на наш телеграм-канал

  • брокер
  • Государственные ценные бумаги
  • Агент
  • Primary dealers

Похожие публикации

Комментарии (0)

Чтобы оставить комментарий, вам необходимо войти или зарегистрироваться
UP