PrimeVisionGroup RESEARCH REPORT
Planet Payment, Inc.
Published: 18/07/2016
Planet Payment, Inc.
Technical & System Software
Ticker: PLPM
Rating: BUY
Обзор компании и её продукции:
Компания Planet Payment, Inc. предоставляет инновационные услуги в сфере электронных платежей, а именно оказывает услуги по обработке международных и мультивалютных платежей и операций. Компания предоставляет свои услуги примерно в 135 000 активных торговых точках в 21 стране и территориях по всему Азиатско-Тихоокеанскому региону, Северной и Южной Америках, Ближнему Востоку, Африке и Европе, главным образом через банки-эквайеры (более чем 70 банков), отдельные небанковские обработчики платежей, а также посредством прямых продаж продавцам.
Бизнес компании развивается по двум основным направлениям: оказание услуг по обработке мультивалютных платежей (Pay In Your Currency), а также по обработке платежей посредством собственной платформы.
Стоит сразу отметить популярность и востребованность первого направления – данная услуга позволяет конвертировать сумму покупки в национальную валюту покупателя, что является очень удобным и прозрачным сервисом для туристов и людей, осуществляющих покупки заграницей. С помощью такой услуги покупатель получает возможность видеть точную стоимость в момент оплаты товара/услуги в родной валюте. Это явялется главным преимуществом так называемой услуги DCC (Dynamic Currency Conversion).
DCC также представляет экономический интерес как для продавцов, так и для остальных участников процесса обработки электронных платежей, так как за услугу по конвертации в национальную валюту взимается дополнительная коммиссия с покупателя. Такая коммиссия может быть незначительной для покупателя, учитывая преимущество такой услуги и высокодоходной для участников процесса обработки платежей. Данная услуга широко распространена при оплате отелей/гостиниц/ресторанов/шоппинга.
Также необходимо заметить, что выручка по данному бизнес-направлению состявляет более 60% от всей выручки компании.
С 1999 года компания заработала хорошую международную репутацию, предоставляя лучшие в своем классе, защищенные платежные услуги, которые обеспечивают дополнительную ценность и доход для клиентов и их бизнес партнеров.
Головной офис компании находится в Нью-Йорке, компания также имеет офисы в следующих регионах: Атланта, Пекин, Бермудские о-ва, Делавэр, Дубаи, Дублин, Лондон, Гонконг, Мехико, Шанхай, Сингапур.
Менеджмент компании:
Carl J. Williams
Главный исполнительный директор
Карьера Карла Уильямса в сфере финансовых услуг составляет около 30 лет и включает в себя несколько высоких должностей, на которых он работал в промышленности. Он является основателем Baikal Group LLC, консалтингово - консультационной компания. С мая 2012 года до июля 2013 года, он служил в качестве управляющего директора Pay Anywhere LLC. До недавнего времени он был также советником в Global Payments Inc. Ранее г-н Уильямс был президентом World Wide Payment Processing в составе Global Payments, в период с 2004-2009 гг, живя в Праге и Гонконге. Г-н Уильямс, также, служил в качестве руководителя департамента торгового обслуживания National Processing Company, одного из крупнейших в стране операторов кредитных и дебетовых карт. С 2010 года г-н Уильямс работал в качестве советника Planet Payment, Inc. он имеет степень бакалавра от La Salle University в Филадельфии.
Shane Kim
Ведущий независимый директор
Шейн Ким является управляющий партнером Camden Partners, где он специализируется на инвестициях в сфере бизнес-услуг и здравоохранения. Он работал в компании Santa Rosa Consulting Inc., и был директором Worldwide, Inc., Vantage новые горизонты онкологии, CardSystems Solutions Inc., и COHR, Inc. Г-н Ким, также, работал в консультативном совете MBA Eller College of Management at the University of Arizona. Г-н Ким окончил университет штата Мэриленд. школу бизнеса Robert H. Smith, получил степень бакалавра в области финансов.
Cameron R. M. McColl
Неисполнительный директор
Кэмерон Макколл имеет значительный опыт в создании и развитии новых компаний. Инженер-электронщик по образованию, г-н Мак-Колл работал в течение ряда лет в компаниях из сектора высоких технологий. Г-н Мак-Колл является председателем Ревизионной комиссии Общества и комитета по вознаграждениям.
Jon Kaiden
Независимый директор
Джон Кайден имеет более чем 20-летний опыт инвестирования частного акционерного капитала и инвестиций в банковской сфере, с упором на здравоохранение и информационные технологии. В настоящее время он служит в качестве президента и управляющего директора Sopris Capital Associates. Г-н Кайден работает аудитором Общества и комитета по вознаграждениям.
Robert Cox - старший вице-президент и главный операционный директор. Назначен на эту должность в августе 2015 года. Служил в компании старшим вице-президентом, главным финансовым директором и казначеем с ноября 2009 года. С июня 2009 года по ноябрь 2009 года, г-н Cox служил в качестве главного финансового директора Harris Interactive, Inc., занимающейся исследованием рынка. С 2001 по май 2009 года, г-н Cox служил в качестве главного финансового директора DealerTrack Holdings, Inc., розничного поставщика программного обеспечения для автомобилей. До этого, г-н Cox служил в качестве главного финансового директора в Triton International Inc. Он начал свою карьеру в качестве дипломированного бухгалтера с аудиторской практики в KPMG. Г-н Cox имеет B.A. в области бухгалтерского учета от St. Bonaventure University и MBA от Columbia Business School.
Заработная плата и компенсации топ-менеджмента:
Как видно из вышеприведенного графика и таблицы, компенсации топ-менеджменту в 2012, 2013 и 2014 году не являются завышенными и находятся на приемлемом уровне по сравнению с индустрией, в которой работает данная компания и отражают реальное положение дел в компании. Но в 2015 году мы можем наблюдать увеличение компенсаций руководству компании на 162.39%. Это связано прежде всего с достижениями руководства компании в 2015 году по сравнению с 2014 годом. Так, например, сравнивая 2014 и 2015 год можно отметить, что выручка увеличилась на 11,5%, чистый доход на 228%, а рентабельность акционерного капитала на 162.23%. Более подробно финансовые показатели мы рассмотрим далее. Но уже сейчас стоит отметить, что рост компенсаций отражает улучшение финансовой ситуации в компании.
Инсайдерские сделки и держатели акций компании:
Как видно из таблицы практически все основные руководители компании имеют значительные пакеты акций Planet Payment, Inc. Так же следует отметить, что большая часть акций компании среди инсайдеров принадлежит Philip D Beck, учредителю компании и председателю совета директоров с 1999 по 2015 гг. Все это свидетельствует об уверенности менеджеров в будущем развитии компании. Компания активно вознаграждает своих управленцев реализуя им опционы на собственные акции, полагая, что это будет являться хорошим стимулом в их работе и поможет им приложить все необходимые усилия для поддержания восходящего тренда на стоимость акций компании.
Несмотря на то, что последние два года топ-менеджеры компании в основном продают акции. Количество продаваемых акций является незначительным по сравнению с их долей владения акциями компании. И связано в основном с фиксацией прибыли из-за активного роста акции. В целом, в процентном соотношении доля владения инсайдеров даже немного увеличилась за последний год и составляет 9,65% по состоянию на 31.05.16.
Держателями акций Planet Payment, Inc., также, являются крупные институциональные инвесторы, среди которых стоит отметить Renaissance Technologies Corp., увеличившая свою позицию в компании на 40,5% в 1-м квартале 2016 года. Как видно институциональные инвесторы в целом положительно оценивают деятельность компании и рассчитывают на рост стоимости ее акций. Совокупный объем акций на балансе институционалов составляет: 43.98%, что является высоким показателем. И как видно, что за последние два года этот показатель немного вырос.
Основные фундаментальные показатели компании:
Ключевые коэффициенты компании и их динамика:
Обратим внимание на основные показатели, которые мы должны учесть, и будем анализировать ниже:
P/B и P/S больше 2, но при этом P/S выше среднего значения по индустрии 6,73.Надо отметить что все выше приведенные данные в таблице, взяты из последнего квартального отчета и отражают текущую ситуацию в компании. Практически все основные показатели демонстрируют положительную динамику и находятся в пределах допустимых значений.
Gross Margin – 54.75% стабильно высокий результат, указывающий на то что, компании не приходиться демпинговать для поиска клиентов.
Operating Margin and Profit - Операционная маржа и Прибыль - находятся в положительной зоне.
ROA, ROE, ROI - рентабельность активов, собственного капитала и инвестиций, так называемые коэфиценты эффективности управления компанией, все указывают на стабильное состояние компании.
Cash и Debt – компания имеет достаточно наличных денег для погашения долга.
* По состоянию на 31 марта 2016 года компания не имела долговых обязательств перед банком. Но в апреле 2016г. открыла кредитную линию для выкупа акций. Согласно заявлению компании эта сумма не превысит $15млн. и составит за исключением коммиссий и расходов по проведению тендера $13 916 365, количвество выкупленных акций составило – 3 865 657 по цене $3,6. По состоянию на 26 апреля 2016 года ее Total Debt составляет $9,9M.
Коэффициенты, характеризующие эффективность использования активов компании:
Как видно из таблицы коэффициенты Net Profit Margin, ROA, ROE, ROIC демонстрируют динамику роста на протяжении четырех лет. Также, ROIC больше WACC на протяжении последних 2-х лет и первого квартала 2016 года, что означает, что компания зарабатывает больше, чем платит за стоимость капитала.
Фундаментальные коэффициенты:
Динамика коэффициентов положительная: EPS вышел из отрицательной зоны и последние три года находится в положительной зоне, P/B приближаясь к среднему значению по индустрии, P/S находится выше среднего значения по индустрии.
Показатели финансового отчёта 10-Q (на 31 марта 2016):
Ниже приведен Отчет о прибылях и убытках в сравнении 1–го квартала 2016 и 2015 финансового года:
Выручка:
Компания генерирует свою выручку в двух сегментах:
- Выручка от услуг по обработке мультивалютных платежей: доход, полученный от взымаемых комиссий при ковертации одной валюты в другую при использовании кредитной или дебетовой карты с использованием платформы компании.
- Выручка от услуг по обработке платежей: доход, полученный от комиссий за предоставление услуги по обработке платежа при продаже товаров или услуг с помощью кредитных, дебитовых карт и других электронных платежей с использованием платформы компании.
Выручку от услуг по обработке мультивалютных платежей компания генерирует в следующих регионах: Азиатско-Тихоокеанский (APAC), Южная и Северная Америка (The Americas), Европа, Ближний Восток и Африка (EMEA), выручку от услуг по обработке платежей в основном в Северной и Южной Америке (The Americas).
Рост выручки в 1-м квартале 2016 года составил $1.6 миллиона или 13% по сравнению с 1-м кварталом 2015 года.
Сравнение выручки по сегментам с расшифровкой по регионам представлено в данной таблице:
Как видно из таблицы выручка от услуг по обработке платежей увеличилась на 13%, а выручка от услуг по обработке мультивалютных платежей увеличилась на 12% за счет увеличения выручки в Северной и Южной Америке на 46% и на 22% в Европе, Ближнем Востоке и Африке перекрыв снижение выручки на 5% в Азиатско-Тихоокеанском регионе.
В следующей таблице представлено распределение выручки по сегментам и регионам в процентах:
Как видно из таблицы: большая часть выручки - 63,1% генерируется от услуг по обработке мультивалютных операций (DCC) и 36,9% от услуг по обработке платежей. В сегменте мультивалютных операций лидирует Азиатско-Тихоокеанский регион с выручкой – 33,3% от всей выручки компании.
Рассмотрим основные метрики компании за 1-й квартал 2016 года в сравнении с 1-м кварталом 2015 года:
Consolidated gross billings (наценка, которая взымается с покупателей и распределяется в дальнейшем между банком-эквайером, продавцом и компанией) выросла на 24% в 1-м квартале 2016 года, total settled dollar volume processed (общее количество обработанных долларов по двум сегментам) рост незначительный. Total active merchant locations (общее количество продавцов, подключенных к платформе Planet Payment, Inc. выросло на 34% в 1-м квартале 2016 года и total settled transactions processed (количество транзакций (сделок) прошедших через платформу Planet Payment, Inc.) возросло на 22% в этом же квартале. Улучшение ключевых метрик показывает нам, что компания не стоит на месте, а постоянно развивается, привлекая новых клиентов и предоставляя им новые услуги.
Операционные затраты:
Себестоимость выручки. Себестоимость выручки складывается из двух категорий:
- Payment processing services fees (сборы за услуги по обработке платежей), которые состоят из сборов за обработку платежей по транзакции таких как: спонсорские сборы банкам и сборы со стороны глобальных платежных систем (Visa или MasterCard).
- Processing and service costs (затраты на обработку и предоставление услуг): относятся главным образом к сегменту обработки мультивалютных платежей и включают затраты на содержание платформы, хостинг, затраты на хранение данных, амортизационные затраты по нематериальным активам и затраты на разработку программного обеспечения, а также компенсации и бонусы сотрудникам и включают часть общих накладных расходов.
В 1-м квартале 2016 года Payment Processing fees увеличились на 4% по сравнению с 1-м кварталом 2015 года. Что является прямым следствием роста выручки от услуг по динамической конвертации (DCC).
Processing and service costs увеличились в 1-м квартале 2016 года на 8% по сравнению с аналогичным периодом в 2015 году. Это произошло в основном за счет увеличения комиссионных сборов на $0,1 миллиона со сторны третьих сторон и увеличения заработной платы на $ 0,1 миллиона.
Коммерческие, общие и административные расходы: состоят из компенсаций и бонусов, затрат на обслуживание оборудования, оплат услуг сторонних специалистов и доли общих накладных расходов.
Общие, коммерческие и административные расходы: увеличились на $1,0 миллион или 23% в 1-м квартале 2016 года по сравнению с 1-м кварталом 2015 года. Это связано с увеличением затрат на $0.4 миллиона в рамках программы по поощрению сотрудников опционами и акциями и затратами в размере $0.3 миллиона на выплату компенсаций и бонусов сотрудникам, а также суммы в размере $0,3 миллиона, связанной с возмещением страховки в сумме $0,5 миллиона в первом квартале 2015 года.
Чистый доход: увеличился на 2,8% в 1-м квартале 2016 года по сравнению с аналогичным перидом в 2015 году.
Средневзвешенное количество выпущенных акций: сократилось на 3 миллиона акций в первом квартале 2016 года по сравнению с 1-м кварталом 2015 года за счет выкупа компанией собственных акций. Но при этом разводненный доход на обыкновенную акцию в первом квартале 2016 года остался без изменений по сравнению с первым кварталом 2015 года. Как мы видим: компания не проводит выкуп акций для увеличения дохода на акцию, а скорее всего в связи с тем, что инсайдеры воспринимают акции компании как недооцененные и считают инвестиции в акции компании более привлекательными по сравнению с другими вложениями на данный момент. Хотя выкуп акций в 2016 году проводился большей частью за счет кредитных средств.
Бухгалтерский баланс по состоянию на 31 марта 2016 года:
Особое внимание стоит уделить основным средствам, гудвиллу и нематериальным активам.
Основные средства:
Амортизационные расходы основных средств по состоянию на 31 марта 2016 года:
Гудвилл и нематериальные активы:
Изменение балансовой стоимости гудвилла за три месяца, закончившихся 31 марта 2016 выглядит следующим образом:
Валовая балансовая стоимость и накопленная амортизация нематериальных активов по состоянию на 31 марта 2016 года и 31 декабря 2015 года выглядят следующим образом:
Долги компании:
По состоянию на 31 марта 2016 года у компании не было кредитных обязательств перед банками. Но 12 апреля 2016 года Planet Payment, Inc. открыла кредитную линию на сумму около $13,9 млн и выкупила порядка 3,9 млн обыкновенных акций в рамках тендерного предложения "голландского аукциона". Впоследствии, 26 апреля 2016г. компания погасила $4,0 млн по открытой кредитной линии.
Так же следует отметить небольшое увеличение добавочного капитала на 1.3% и снижение накопленного дефицита на 2.6% в первом квартале 2016 года по сравнению с четвертым кварталом 2015 года.
Отчет о движении денежных средств за 1-й квартал 2016 финансового года по сравнению с 1-м кварталом 2015 финансового года:
Основная операционная деятельность: денежные средства, полученные от операционной деятельности за три месяца, закончившихся 31 марта 2016 года увеличились на 21.5% в основном за счет увеличения на 159% затрат по поощрению сотрудников опционами и акциямии, и увеличения чистого дохода на 2.8%.
Инвестиционная деятельность: денежные средства полученные от инвестиционной деятельности
увеличились на 16.3% в 1-м квартале 2016 года за счет уменьшения затрат на покупку основных средств.
Финансовая деятельность: денежные средства полученные от финансовой деятельности уменьшились на $2 808 315 в 1-м квартале 2016 года за счет выкупа обыкновенных акций на сумму $3 621 505, покрыв частично эти затраты получением дохода от выпуска обыкновенных акций на сумму $772 813.
В следующих примерах, мы рассмотрим динамику показателей компании за более длительный период времени:
Отчет о прибылях и убытках:
Выручка и валовый доход растут на протяжении четырех лет, при этом операционные затраты демонстрируют динамику снижения. Чистый доход и доход на акцию (разводненный) так же показывают рост. При этом нужно отметить, что средневзвешенное количество акций (неразводненное) значительно не меняется с 2011 по 2015 год.
Бухгалтерский баланс:
Денежные средства и их эквиваленты демонстрируют динамику роста с 2012 по 2015 год. Общие активы компании так же растут в основном за счет увеличения денежных средств, основных средств и нематериальных активов. Добавочный капитал компании растет, а накопленный дефицит постепенно сокращается. Общий акционерный капитал так же увеличивается в течение последних четырех лет.
Отчет о движении денежных средств:
Как видно из отчета, компания генерирует денежные средства от своей основной деятельности. И эта динамика нарастающая с 2012 по 2015 годы. Капитальные затраты компании держатся стабильно на высоком уровне, что говорит о том, что компания постоянно вкладывает деньги в обновление своего оборудования и программного обеспечения. Так же можно наблюдать увеличение свободного денежного потока с отрицательного значения в 2012 году до $11 миллионов в 2015 году для финансирования развития своего бизнеса.
Конкуренты и сравнение по индустрии:
Показатели Planet Payment, Inc. в сравнении с другими участниками рынка в данной индустрии:
- Основные параметры оценки PLPM/Конкуренты:
- Рентабельность PLPM/Конкуренты:
- Коэфиценты Эффективности PLPM/Конкуренты:
- Рост и развитие PLPM/Конкуренты:
Принимая во внимание вышеизложенный анализ, можно сделать вывод о том, что Planet Payment, Inc. является серьёзным участником рынка услуг динамической конвертации валют (DCC). Однако на этом рынке существует высокая конкуренция.
Elavon, Inc. – география бизнеса: Южная и Северная Америка и Европа; ежегодно обрабатывает около 3 млрд транзакций на общую сумму $300 млрд.
WorldPay (UK) Limited - география бизнеса: 26 стран, в 2015г обработала 13 млрд транзакций на общую сумму 401 млрд фунтов сетрлингов.
FEXCO Holdings – география - преимущественно Англия, 100 000 торговых точек,
35 банков–эквайеров, партнерство только с Visa и MasterCard.
Travelex Holdings Limited - закончила 2015 год с убытком 12,3 млн. фунтов, за 2014 год прибыль – 29,7 млн. География – в основном Англия.
Global Blue – специализация преимущественно на Tax free, география 43 страны, 270 000 торговых партнеров, 250 000 торговых точек, порядка 36 млн транзакий совокупно по услугам Tax free и DCC.
Monex Financial Services Limited - география 160 стран, 190 млн транзакций ежегодно.
Несмотря на список внушительных конкурентов, Planet Payment, Inc. имеет ряд преимуществ и наращивает свои показатели, например:
Сотрудничество со многими крупными Ассоциациями банковских карт, таких как:
Visa, MasterCard, American Express, JCB, Diners Club International, Interac, UnionPay, Maestro.
Компания имеет хорошую диверсификацию источников доходов (географическую) - Asia Pacific region, The Americas, The Middle East, Africa and Europe.
Положительный новостной фон компании свидетельствует о расширении существующих и о появлении новых соглашений о сотрудничестве в крупными участниками рынка, ниже приведены наиболее значительные из них:
Февраль 2014 – партнерство с PayPal по обработке DCC сделок;
Февраль 2016 – расширение партнерства с Cielo, лидер латиноамериканского рынка по обработке электронных платежей на общую сумму около $5,6 млрд ежегодно (потенциальный доступ к 1 млн продавцов);Март 2016 – подписание контракта с Moneris канадским лидером в сфере электронных платежей (350 000 продавцов, 3 млрд транзакций ежегодно), что позволит Planet Payment, Inc. значительно расширить свое присутствие в данном регионе;Март 2016 – расширение сотрудничетва с одним из главных участников рынка – Visa. Здесь также важно отметить, что Visa является эксклюзивным провайдером электронных платежей на Олимпийских играх в Бразилии в Августе 2016, с ожидаемым количеством туристов около 1,2 млн.
Июнь 2016 – компания включена в Russell 2000 Index.
Июль 2016 – сотрудничество с Redeban Multicolor (Колумбийский лидер в сфере электронных платежей) – 350 000 продавцов, больше 120 000 пунктов продаж.
Сравнение компании с индустрией: 
В среднем рост выручки от платежей по индустрии прогнозируется около 6% в год с 2014 по 2019 год, как видно из графика ниже: Рост выручки Planet Payment, Inc. в 2015 году по сравнению с 2014 годом составил 11,5%, опередив рост индустрии в 2 раза, что является хорошим показателем для компании.
Анализ рисков:
- Если ассоциации платежных карт (Visa, MasterCard, American Express, JCB and UnionPay) не будут позволять Planet Payment, Inc. предоставлять определенные услуги, либо в целом, либо в отдельных регионах, то компания не сможет предлагать свои услуги потенциальным клиентам, а также, у нее не будет возможности развивать свой бизнес и ему может быть причинен серьезный вред. Например, в апреле 2010 года, Visa объявила мораторий на все новые приобретения банков, предлагающих преобразование динамической валюты, или DCC услуги. В октябре 2010 года, Visa изменила мораторий и установила определенные допуски в правилах, с помощью которых удалила запрет на предоставление услуг DCC в некоторых регионах, а именно Центральной Европе, на Ближнем Востоке, в Африке, Латинской Америке и Карибском бассейне. До изменения этого моратория компания была не в состоянии обеспечить услуги DCC в этих регионах для потенциальных клиентов.
- Компания должна быть зарегистрирована в ассоциации платежных карт Visa и MasterCard, чтобы предлагать свои услуги, и компания рассчитывает на спонсорство банка-эквайера для получения этой регистрации.
- Ограниченное число клиентов компании генерирует значительную часть ее доходов и уменьшение доходов от этих клиентов может оказать существенное негативное влияние на операционные результаты и денежный поток компании. Значительная часть наших доходов получена из соглашений с ограниченным числом клиентов. По состоянию на 31 декабря 2015, выручка дочерних компаний «Global Payments Inc.» составила 18% и «Mashreqbank PSC» 11% от общей выручки компании. По состоянию на 31 декабря 2014 года выручка дочерних компаний «Global Payments Inc.» составила 21% от общей выручки. Контрактные обязательства с этими клиентами не обязывают их предлагать услуги Planet Payment, Inc. и компания не может диктовать им сроки исполнения. Кроме того, если эти клиенты теряют продавцов или если их торговцы не пользуются услугами компании, то выручка будет уменьшаться.
- Компания сотрудничает с поставщиками услуг, которые способствуют продвижению ее услуг, технологий и услуг для индустрии электронных платежей, в том числе, с поставщиками систем точек продаж, таких, как шлюзов е-коммерции, производителей терминалов и других процессоров, которые сертифицировали свои решения на базе платформы Planet Payment, Inc. К этим третьим сторонам относятся эквайеринг банки, расчетные центры, продавцы и ассоциации расчетных карт, каждая из которых может быть клиентом, а также поставщиком услуг, в дополнение к их коммерческому продвижению. Если эти поставщики услуг не выполняют обязательства, в соответствии с требованиями технологических спецификаций, предоставляемых Planet Payment, Inc. и обеспечивающих качественное выполнение услуг для клиентов компании, то это может привести к неспособности Planet Payment, Inc. обеспечить предоставление своих услуг в соответствии с заключенными контрактами, потенциально подвергая компанию к ответственности перед клиентами.
- Компания Planet Payment, Inc. осуществляет электронный сбор и хранение конфиденциальной личной информации, например, номеров кредитных карт потребителей. Компания обрабатывает эти данные и поставляет продукцию и услуги с помощью компьютерных систем и телекоммуникационных сетей, эксплуатируемых как Planet Payment, Inc., так и сторонним поставщиком услуг. Конфиденциальность информации потребителей, которая находится в системах имеет решающее значение для бизнеса компании. Хотя, у компании есть все необходимое для обеспечения безопасности ее систем и способность предотвратить несанкционированный доступ, Planet Payment, Inc. не можем быть уверена в том, что предпринимаемые ею меры безопасности всегда будут успешными и достаточными, чтобы противостоять всем текущим новым технологическим угрозам, направленным на разрушение ее систем, с целью получения несанкционированного доступа к конфиденциальной информации. Если компания будет не в состоянии защитить эту информацию или ее клиенты посчитают, что Planet Payment, Inc. не в состоянии обеспечить безопасность и конфиденциальность ее электронных сделок, то это серьезным образом скажется на деловой репутации компании и значительно сократит ее доходы.
- Значительная часть чистой выручки компании получена от ограниченного числа стран и территорий. За год, закончившийся 31 декабря 2015 года, компания получила 37%, 19%, 13% и 5% от общей выручки из Соединенных Штатов Америки, ОАЭ, Гонконга и Китая, соответственно. За год, закончившийся 31 декабря 2014 года, компания получила 31%, 16%, 16%, 6%, 5% и 5% от общей выручки из Соединенных Штатов, Гонконга, Объединенных Арабских Эмиратов, Латинской Америки, Китая и Канады, соответственно. Planet Payment, Inc. ожидает, что ограниченное число стран и территорий, будет по-прежнему составлять значительную часть выручки в будущих периодах. Если какая-либо из этих стран или территорий пострадает от террористических актов, политических волнений, стихийных бедствий, последствий изменения климата, вспышек заболеваний или других существенных неблагоприятных изменений, то трансграничное путешествие в этих странах и территориях может снизиться или вообще прекратиться, что отрицательно влияет на бизнес компании, финансовое состояние и результаты ее хозяйственной деятельности.
- Деятельность компании подвержена Закону США о коррупции за рубежом, или FCPA, другим законам Соединенных Штатов и законам других стран, в которых запрещены ненадлежащие платежи или предложения выплат иностранным правительствам и их должностным лицам, политическим партиям, с целью получения или сохранения бизнеса. Planet Payment, Inc. внедрила гарантии, чтобы воспрепятствовать подобной практике своих сотрудников, консультантов и клиентов. Тем не менее, существующие гарантии и любые будущие усовершенствования могут оказаться недостаточно эффективными и сотрудники компании, подрядчики или клиенты смогут участвовать в операциях, за которые компании придется нести ответственность. Нарушение FCPA или подобных законов может привести к серьезным уголовным или гражданским санкциям, по отношению к Planet Payment, Inc., которые могут негативно повлиять на ее бизнес, финансовое состояние и результаты хозяйственной деятельности.
Резюме:
Planet Payment, Inc. работает в высококонкурентной и высокотехнологичной индустрии. Несмотря на наличие конкурентов компания имеет серьезные преимущества и хорошие перспективы. Учитывая динамичное развитие компании в течении пследних четырех лет можно сделать вывод о том, что компания может быть интересна для покупки ее другой более крупной компанией. Среди перспектив компании стоит еще раз отметить постоянное расширение партнерства с крупными участниками рынка электронных платежей, а также потенциальная возможность участия в оказании услуг на Олимпийских играх в Бразилии в августе 2016 года.
Так же среди основных драйверов роста компании стоит упомянуть инвестирование компани в новые услуги и укрепление технологической платформы собственного бизнеса (инновационные методы оплаты товаров и услуг, оплаты через мобильные устройства, электронная коммерция, обработка не финансовых операций), а так же выход на новые рынки сбыта собственных услуг (в 2015 году компания получила 63,4% от общей выручки на международном уровне). К этим драйверам еще стоит добавить глобальный сдвиг компании в сторону электронных методов платежей и обработки расчетных документов и расширение клиентской сети в местах присутствия компании и новых рынках сбыта собственных услуг. Все это может послужить драйвером роста выручки компании и стоимости ее акций.
Технический анализ:
Уже более трёх месяцев акции компании консолидуруются выше ценового уровня $3,75.
Предыдущий аналитический отчет Planet Payment, Inc. - http://utmagazine.ru/posts/16851-analiticheskiy-obzor-planet-payment-inc
Отказ от ответственности
Данный материал предоставляется исключительно для информационных целей и не является предложением или просьбой купить или продать ценные бумаги какой-либо компании.
Любое инвестиционное решение сделанное Вами, не должно быть сделано только на основании информации опубликованной на данном сайте.
Автор данной статьи не несет ответственности за потери или прибыли полученные Вами в ходе торговых операций на финансовых рынках.
Никогда не инвестируйте в акции компании, если Вы не можете позволить себе потерять всю сумму инвестиции.