Евгений Гетте Различные примеры для открытия Бабочки
Давайте посмотрим на стандартную бабочку
Дата: 4 июля 2013
Тек. цена: $265
Стратегия: AMZN Бабочка
Покупка 1 AMZN 19 июля страйк $265 Колл за $10.00
Продажа 2 AMZN 19 июля страйк $275 Колл за $5.75
Продажа 1 AMZN 19 июля страйк $285 Колл за $3.10
Затраты: $160
Вход через покупку одного Колла.
Предположим, что Вы были оптимистичны в отношении AMZN и при цене 265$ покупается 1 AMZN 19 июля страйк $265 Колл за $10.00. Два дня спустя AMZN вырос до 275$. Тогда продаётся 2 AMZN 19 июля страйк $275 Колл за $11.10 и покупается 1 AMZN 19 июля страйк $285 Колл за $6.70. Детали торговли:
Дата: 4 июля 2013
Тек. цена: $265
Стратегия: Вход в Бабочку одним Коллом
Покупка 1 AMZN 19 июля страйк $265 Колл за $10.00
2 дня спустя, AMZN вырос до $275.
Дата: 6 июля 2013
Тек. цена: $275
Стратегия : Завершение Бабочки
Продажа 2 AMZN 19 июля страйк $275 Колл за $11.10
Покупка 1 AMZN 19 июля страйк $285 Колл за $6.70
Затарты: $550 Премия
У Вас теперь есть безубыточная Бабочка, с прибылью в 550$.
В случае если цена изначально понизилась на 10$, то пришлось бы закрывать купленный Колл с убытком.
Вход через дебетный спред.
Вход через спред похож на вход через Колл, но воздействие риска и дельты намного ниже. Пример.
Дата: 4 июля 2013
Тек. цена: $265
Стратегия: Вход через Бычий Колл спред
Покупка 1 AMZN 19 июля страйк $265 Колл за $10.00
Покупка 1 AMZN 19 июля страйк $275 Колл за $5.75
Дата: 6 июля 2013
Тек. цена: $275
Стратегия: Завершение через покупку медвежьего Колл спреда
Продажа 1 AMZN 19 июля страйк $275 Колл за $11.10
Продажа 1 AMZN 19 июля страйк $285 Колл за $6.70
Прибыль: $15 премия
В данном случае наша прибыль будет меньшей, чем вход через покупку Колла, но и риски ниже. Для завершения нам потребовалось 425$, а не 1,000$.
Сравним греки этих двух методов. Наибольшее различие в Дельте и Веге. Менее значительное - более быстрый распад Теты, но это не должно быть наше первоочередной задачей. Вход через Колл имеет большую потенциальную прибыль наряду с более высоким потенциальным риском..
Вход через кредитный спред
Это ещё один метод для создания Бабочки. Предыдущие примеры были на растущем активе, давайте посмотрим на падающем – GLD
Дата: 4 июля 2013
Тек. цена: $135
Стратегия: Вход через Медвежий Колл кредитный спред
Продажа 1 GLD 19 июля $134 Колл за $4.25
Покупка 1 GLD 19 июля $137 Колл за $2.81
Два дня спустя GLD снизился до $134.
Дата: 6 июля 2013
Тек. цена: $134
Стратегия: Завершение Бабочки покупкой дебетного Бычьего Колл спреда
Покупка 1 GLD 19 июля $131 Колл за $5.15
Продажа 1 GLD 19 июля $134 Колл за $3.35
Затраты: $36
Этот пример не дает надежную торговлю, но 36$ очень низкие затраты и дают потенциальную прибыль в размере 264$.
Преимущества кредитного спреда перед дебетным.
Если ожидается снижение волатильности, то кредитный спред даст вам короткую Вегу
Временной распад. Даже если это всего 2 дня — время работает на вас, а не против как в дебетовом спреде.
Начать можно так же с открытия Бычьего спреда и после не большого роста БА открыть медвежий. Основная идея должна быть понятна.
Перевод текста с английского (оригинал на английском). Просьба в комментариях указать на возможные ошибки в тексте путем предложения своего варианта перевода. В следующей части будут рассмотрены правила торговли и роллирования.