Евгений Гетте Правила торговли и ролирования
Бабочку лучше строить на высоколиквидных и индексных инструментах. В этом случае не нужно следить за календарем отчетности. Для дельта нейтральных стратегий подходят активы с плавным движениям как у ETF
Для акций желательно цена не ниже 75$, или выше 100$ для более благоприятного размещения трайков.
Такие акции как AAPL или IBM являются хорошими примерами. Не забывайте следить за квартальными отчётами.
Время до экспирации.
Для новичнов можно использовать месячный цикл. Недельные опционы имеют высокие риски. Наилучшим временем будет интервал 30-45 дней. Некоторые торгуют Бабочку за 60 дней до экспирации. Но рекомендуется минимум 30 дней для данной стратегии. Торговля недельными Бабочками будет описана позже.
Уровень волатильности
Рост волатильности оказывает негативный эффект, поэтому покупать лучше на повышенной волатильности. Хорошо если волатильность не сильно изменится, или немного снизится особенно в первые 10-15 дней после открытия позиции. Лучше не входить когда волатильность находится на очень высоких или очень низких уровнях
Одним из способов для выбора волатильности, это посмотреть на последние 6-12 месяцев по истории и отнять четверть от верхнего и нижнего экстремума. Если диапазон был между 10 и 30, то диапазон для входа будет находиться между 15 - 25
Выбор страйков
Рассматривался выше и зависит от личных предпочтений и принятия рисков.
При поэтапном построении необходимо использовать и следовать торговому плану.
Ролирование
Подробно будет рассмотрено ниже, но рекомендуется не дожидаться выхода цены за точки безубыточности. Зону прибыли лучше разделить на 3 части и пока цена находиться в средней — то ничего не предпринимать, и начинать роллирование как только цена выйдет за эти пределы.На графике эти зоны имеют границы между 272$ и 278$
Это та же самая Бабочки через 1 неделю. Линия прибыли очень плоская между 272$ и 277$ и ускоряются вниз дальше этих уровней. Поэтому роллирование основе средней трети имеет смысл и защитить от больших потерь.
Выходы
Кроме закрытия позиции при экспирации можно зафиксировать прибыль раньше, если она составляет 10-15% и образовалась в течении первых 10-15 дней.
Выход по убытку. Рекомендуется не больше 20% от вложенных средств.
Поскольку в последнюю неделю Гамма повыситься, то рекомендуется закрыть прибыль, что бы она не уменьшилась в следствии больших колебаний в позиции.
Перевод текста с английского (оригинал на английском). Просьба в комментариях указать на возможные ошибки в тексте путем предложения своего варианта перевода. В следующей части будет про направленную Бабочку.