Дефолт: влияние на экономику и последствия для инвесторов

Для любой страны дефолт – это крах экономики и большие проблемы, связанные с дальнейшим восстановлением финансовой и банковской системы. Конечно, в большинстве случаев странам удается избежать дефолта. Но не всегда. Ряду государств в течение последних двадцати лет все-таки пришлось это пережить.

 

К примеру, в 1998 году с дефолтом столкнулась Россия, в 1999 году – Пакистан. Уже через год о дефолте объявила Индонезия, еще через год – Аргентина и так далее.

 

В тот период произошла целая вереница негативных событий.

Кто в опасности?

 

Конечно, дефолт может быть разным и, соответственно, иметь различные последствия для экономики страны. Бывают случаи, когда государство отказывается и уже не способна выполнять свои обязательства. В других ситуациях оно задерживает с выплатами, в третьих – происходит обычный обмен старых облигаций на новые (но с худшими условиями).

 

Наибольшую склонность к дефолту всегда имели государства, занимающие средства в иностранной валюте, к примеру, в долларах или евро. В этом случае у нет никаких шансов спастись просто включением печатного станка – деньги необходимо отдавать в той валюте, в которой они занимались.

 

Расчеты Всемирного банка показывают, что страны с хорошо развитой экономикой менее всего подвержены дефолту – вероятность всего 7%. В странах, имеющих низкий ВВП данный процент много ниже – около 17-20%. Но всегда существуют исключения. Одним из таких стала довольно процветающая Греция, которая в течение короткого периода лишила своих держателей ценных бумаг более 2/3 капитала.

Как дефолт влияет на экономику?

 

Мы уже упоминали, что объявление страной дефолта неизменно влечет за собой последствия. В чем они выражаются?

Во-первых, неплатежеспособной стране уже никто не выдаст кредит, даже если она находится всего лишь на грани дефолта. Если же деньги и будут предоставлены, то далеко не на самых лучших условиях. Цена международных займов возрастает.

 

Во-вторых, дефолт в одной стране может негативно сказаться на других государствах. Это и не удивительно, ведь страны-партнеры всегда плотно связаны экономически. Если проблемы возникают у одного звена, то страдает вся «цепочка». Тот же кризис в Греции создал массу проблем для других государств ЕС.

 

В-третьих, во время дефолта система частного кредитования рушится, а уровень жизни обычного человека ухудшается в разы. В большинстве стран погашение частных займов напрямую связано с дивидендами по облигациям. В случае дефолта граждане вынуждены тратить свой капитал на погашение задолженности. При этом общая покупательская способность уменьшается.

 

В-четвертых, после дефолта страна вынуждена долго восстанавливаться. Это сложный процесс. Чаще всего экономика становится на «ноги» далеко не один год – на это уходит порой десятилетия. При этом деньги с социальной сферы перенаправляются на развитие страны. И с такой ситуацией пришлось столкнуться многим.

Инвестиции во время дефолта

 

Конечно, в столь нестабильный период для экономики страны большинство консервативных инвесторов не будет рисковать своими деньгами. Но есть и такие специалисты, которые считают дефолт определенным сигналом для покупки ценных бумаг. Есть мнение, что долговые активы в страны в этот период достигают своего дна, и дальше будут только увеличиваться в цене.

 

Сегодня все большей популярности набирает практика инвестирования в собственность, которая потеряла в цене. К примеру, те же коллекторские агентства активно практикую скупку долгов различных частных и юридических лиц. По аналогичному методу работают и многие фонды, которые инвестируют в облигации по минимальной цене в расчете, что после восстановления экономики страны они получат хорошую прибыль.

 

Но такие инвестиции кроют в себе несколько опасностей. Во-первых, нет никакой гарантии, что страна станет на «ноги». Во-вторых, в любом случае данные вложения долгосрочные, и к этому необходимо быть готовым.

Выводы

 

Инвесторы не должны рассматривать дефолт страны, как четкий сигнал к переходу на другой актив. Все, что это может означать – новые возможности для расширения своей инвестиционной деятельности и реализации новых стратегий инвестирования. Удачи.

Будьте в курсе всех важных событий United Traders — подписывайтесь на наш телеграм-канал

  • инвестиции
  • облигации
  • дефолт
  • фонды
  • долговые активы

Похожие публикации

Комментарии (8)

Чтобы оставить комментарий, вам необходимо войти или зарегистрироваться
UP