Акции производителя насосов Graco (Nyse: GGG) в ближайшее время, судя по всему, поднимутся на 10% и совершат второй заход на годовую вершину около 80 долларов, так как GGG имеет явное преимущество перед CFX, IEX, NDSN по прибыльности. Это преимущество, впрочем, тщательно скрывается... Graco производит полный спектр насосов и аксессуаров, начиная с электронной перемотки шланга к барабанам перематывателей и заканчивая оборудованием для взятия проб воды и выкачивания биогаза из естественных выемок грунта. Высокоточное литьё по технологиям насосной компании GGG применяется при изготовлении металлических деталей, а работу высокоточных распылителей можно заметить в разметке на американских дорогах. Почему акции GGG на Nyse не растут? ...

Акции производителя оборудования для изучения генов Thermo Fisher Scientific (Nyse: TMO) могут вырасти на 10,5% до 127,1 доллара за счёт увеличения прибыли выше прогнозов компании. Что такое система TMO? Американский рынок изучения генотипа получит развитие от ожиданий двузначного увеличения пересадок органов в течение двух лет (сейчас этот рынок оценивается в 400 млн $). В отрасли есть общее мнение о том, что в последнее время развитие рынка генотипов сдерживалось редкостью согласий на пожертвование органов, при высокой частоте операций по пересадке. Это препятствие постепенно исчезает, показывая путь к увеличению выручки для таких компаний, как TMO. Системы TMO не имеют аналогов при создании регистров доноров костного мозга и...

Биржевые фонды на акции европейских компаний более привлекательная инвестиционная идея перед количественным смягчением ЕЦБ, чем акции американских компаний. Заседание ФРС и рост ВВП США Как считается рост ВВП США? Динамика ВВП США в 2014 году описывается в лучшем случае как неожиданная. Но, если посмотреть на статистику, это не совсем так. В США годовой экономический рост вычисляют через умножение квартального на четыре. Когда говорят о росте американской экономики на 2,6%, имеется в виду то, что за последние три месяца она выросла на 0,65% и, если так пойдёт и дальше, то через год рост будет в 4 раза сильнее. На деле, однако, и 0,65% - это условная мера, поскольку последовательный рост на 0,65% в течение 4 кварталов даёт общий рост на 1...

Глубина экономического кризиса России в 2014 году может превысить ожидания. Рецессия у нас, если верить прогнозам МВФ, уже началась. Общий рост по итогам года будет мизерным. Прогноз МВФ На этой неделе Международный валютный фонд (МВФ) понизил прогноз на 2014 год по экономическому росту в России с 1,2% до 0,3% и заявил, что наша экономика в состоянии рецессии. Многие считают иностранные прогнозы по кризису наиболее объективными, и прогнозы МВФ не исключение. Но я хочу обратить внимание на то, что прогнозы кризиса 2014 года в России могут быть ошибочными. Снижение оценки экономического роста прогноза по статистическому показателю, служащему ключевым индикатором ситуации в экономики, на мой взгляд, отнюдь не случайно совпало с обострением ...

Акции Blackstone Group (Nyse: BX) могут вернуться к годовой вершине у 35 долларов за акцию из-за макроэкономики. Рост возможен в течение месяца. BX в плюсе от аренды жилья и медленного роста доходов населения США Средняя ставка по 30-летней ипотеке в Америке стала повышаться с минимума около 3,5% и уже поднялась на целый процентный пункт. Годовой рост стоимости аренды в США имеет 68%-ную корреляцию с ИПЦ на интервале с 1948 по 2014 год. Вопреки нынешнему падению общей инфляции до 1,5% в год, рост стоимости аренды приближается к 3% в год. С начала 2012 года рост годового реального располагаемого дохода (который получают на руки после уплаты всех налогов и взносов) не превышает 2,0% в год. Предложение жилья в аренд...

Помимо технических идей, на американском рынке акций остаётся немало фундаментальных. Одной из них внезапно стали акции группы компаний Kraft Foods (Nasdaq: KRFT). KRFT на Nasdaq KRFT успешно расплачивается по долгам, доля которых в капитале компании сократилась с 71% до 62% и, вероятно, продолжит улучшаться до тех пор, пока пищевикам не будет достаточно двух годовых операционных прибылей для того, чтобы погасить все обязательства. Достигается это за счёт реструктуризации основной суммы долга путём повышения процентных платежей, которые в последнем отчётном году отняли седьмую часть доналогового дохода перед выплатой процентов, тогда как годом ранее на них приходилась лишь двенадцатая. У компании Айрин Розенфельд совсем не привычная для п...

Акции производителя светодиодов Cree (Nasdaq GS: CREE), вероятно, вырастут до 60 с 47,94$ за счёт уникальной продуктовой линейки, сочетающей решения для освещения и инфраструктуры беспроводной связи. Светодиодные лампы на Nyse и Amex Покупать сектор светодиодов удобнее всего через бумаги Acuity Brands, Cree, Everlight, Epistar, Seoul Semi. Бумаги Everlight (2393 TT) интересны из-за дивидендов, по 3 новых тайваньских доллара на акцию. Акции Epistar (2448 TT) менее интересны, так как придётся компенсировать накопленный убыток по счёту ЕЦБ. Seoul Semi (046890 KQ) можно покупать с целью 50 тысяч вон хотя бы потому, что у компании есть планы повысить загруженность мощностей до 75-80% с 70%. В то же время в узкоспециализированном секторе произв...

В апреле 2014 года исполнился год с тех пор, как Санкт-Петербургская биржа ввела в оборот фьючерсные контракты, у которых базовый актив пшеница и кукуруза. Что изменилось?   Новые инструменты дублируют фьючерсы чикагской товарно-сырьевой биржи (CME). Когда их вводили, обещали высокую доходность операций на срочном рынке. При минимальном обеспечении по позициям (10-15%) это выглядело лёгкой альтернативой форексу. Конечно, высокая маржа – большая доходность. При благоприятном развитии событий можно зарабатывать в несколько раз больше, чем при торговле на физических объёмах. При этом для входа в рынок достаточно 30 тысяч рублей, а для переключения с FORTS на Санкт-Петербургскую биржу не требуются дополнительные издержки. Однако клиенты отдаю...

Мы хотим проанализировать две компании WOOF и NEOG. Прирост выручки, составлявший 23% в 2011 году, был равен только 6,6% в 2012-м и 12,8% в 2013-м. Исходя из динамики (7... 13...), можем оценить увеличение выручки в 2014-м в 18%. Можно также предположить, что себестоимость от выручки, сократившаяся до 47,2%, вероятно, поднимется до прошлогоднего уровня 49,8%. Правильно ли это? Метод дисконтированных денежных потоков говорит об обратном. DCF-модель Наши клиенты неоднократно спрашивали о методах расчёта стоимости предприятия. Алгоритм анализа отчётности (внимание: квартальной!) на основе метода дисконтированных потоков можно представить так: Заходим на Яху Финанс и ищем свою компанию. Копипастим её Income Statement в Microso...

Американские акции XOMA Corporation (Nasdaq GM: XOMA) уже в ближайшее время вырастут более чем вдвое по мере перехода к решающей фазе клинических испытаний основного лекарства, производимого компанией, - гевокизумаба. Гевокизумаб от XOMA Гевокизумаб нацелен на интерлевкин-1 бета (ИЛ-1 бета), который влияет на клетки макрофаги, регулирующие влияние иммунной системы на внешние вторжения. Предварительные результаты тестов показали эффективность ИЛ-1 бета против не только эрозивного артрита рук, но и воспаления сальной железы, которое вызывает угревую сыпь, и нейтрофильного дерматита. Относительно дешёвые пилотные исследования лекарств от воспалительных заболеваний серьёзно продвинули XOMA в сфере биофармацевтики и приблизили к третьей фазе и...