tema 
Рентный займ – вид государственного займа, по условиям которого страна обязуется выплачивать регулярные платежи, которые являются компенсацией за взятые привлеченные средства у заемщика.
Формой реализации рентного займа выступает выпуск и продажа государственных долгосрочных облигаций. Их эмитентом является правительство в лице уполномоченного органа, а реализаторами – банки/фондовые рынки. В качестве инвесторов, применяющих подобную стратегию получения прибыли, выступают нерезиденты/резиденты страны.
Доход по рентному займу называется рентой, которая устанавливается в процентах, рассчитанных от номинала облигации. Рента определяется фиксированной ставкой, при этом периодичность выплаты дохода указывается в проспекте эмиссии ценной бумаги и обычно принимает значения от 1 платежа в квартал до 1 платежа за год.
Цели привлечения рентных займов
Ресурсы, аккумулированные в результате рентного займа, могут использоваться для реализации долгосрочных инвестиционных проектов на государственном уровне и для покрытия дефицита государственного бюджета.
В первом случае получение займа экономически целесообразно, поскольку капитал направляется на развитие производства и со временем приносит прибыль, которая необходима для уплаты ренты по займу. Во втором случае ресурсы расходуются на текущие цели – они не создают добавочного капитала. Благодаря этому увеличивается кредитная нагрузка государства и требуется поиск других источников для выплаты ренты.
Выбор подобной формы заимствования характеризуется отсутствием необходимости возвращать средства в конкретный срок. Инвесторам участие в рентном займе выгодно наличием постоянного фиксированного процента, причем доходность по государственным облигациям обычно выше других активов финансового рынка страны, что позволяет возместить первоначальную сумму вложения.
Виды рентного займа
В зависимости от длительности выплаты ренты займы подразделяются на:
- вечные – дата прекращения выплаты дохода не указывается;
- срочные – доход выплачивается в течение определенного промежутка времени;
- пожизненные – инвестор получает ренту в течение своей жизни.
Способы погашения рентного займа
Для погашения рентного займа существует несколько вариантов, которые выбирают в контексте вида обязательства и состояния платежного баланса страны. Основные способы погашения рентных займов включают:
- прямой выкуп государственных облигаций – мало распространен, чаще делается для поддержания финансового имиджа страны;
- аннуитетные платежи – включение определенной части займа в размер ренты, которая выплачивается инвестору;
- конвертация – гашение путем возникновения иных обязательств, например, выпуска ценных бумаг или долевого участия инвестора в бизнес-проектах;
- неподлежащий возврату займ – целесообразность такого займа выражается в длительном сроке выплаты ренты или бессрочном характере получения дохода.
Фактически государственный займ в форме долгосрочных облигаций – это инструмент фондового рынка. Несмотря на возможность невозврата номинальной стоимости актива, государственные облигации обращаются на вторичном рынке с целью получения дохода в виде ренты или дальнейшей перепродажи.
Популярность использования рентных займов базируется на авторитете государства и стабильности его экономики. Для инвесторов это предусматривает гарантию получения дохода с возможностью вернуть актив с течением времени. Поэтому рентные займы (внутренние и внешние) – преобладающая форма финансирования государственного долга в крупных западноевропейских странах и США. Непосредственно в РФ рентные займы были распространены в дореволюционный период.