Евгений Гетте Самый простой способ покупки Бабочки это подача единой заявки. Обратите внимание на спред. На SPY он составляет всего 8 центов, на акциях Эппл 69 центов, а на RUT 1,70
Иногда дешевле купить 2 вертикальных спреда для построения бабочки. ($0.56 против $0.69) для акций Эппл
На SPY большая ликвидность и выгодней купить 1 бабочку чем 2 спреда ($0.8 против $0.9)
Для RUT выгодней покупка 2х спредов ($1.50 против $1.70)
На первых порах лучше использовать высоколиквидные инструменты как SPX.
Выбор целей и стоп лоссов.
Размер ожидаемой прибыли составляет 15-20% на вложенный капитал. Максимально возможные потери так же составляют 15-20%. Уровень потерь не должен превышать 1,5 к уровню дохода.
Хорошим правилом будет если вы закроете прибыль 10% от предполагаемых 15 полученную в течении первых 10ти дней после открытия если позиции рассчитывалась на 35 дней.
Выбор ширины Бабочки.
Размер крыльев вопрос личного предпочтения. Крылья могут быть «широкими» и «узкими». Размах крыльев увеличивает размер потенциальной прибыли и требует большего вложения средств.
В следующих трех примерах мы увидим эту разницу. Ширина крыльев для 10, 25 и 50 пунктов.
Дата: 4 Июня 2013
Тек. Цена.: 446$
Сделки:
Продажа 10 AAPL 20 июль, страйк 450 Коллов за 10.25$
Покупка 5 AAPL 20 июль, страйк 460 Коллов за 6.05$
Затраты: 775$
Дата: 4 июня 2013
Тек. Цена: 446$
Сделки:
Продажа 10 AAPL 20 июль, страйк 450 Коллы за 10.25$
Покупка 5 AAPL 20 июль, страйк 475 Коллы за 2.44$
Затраты: 4,620$
Дата: 4 июня 2013
Тек. Цена: 446$
Сделки:
Продажа 10 AAPL 20 июль, страйк 450 Коллы за 10.35$
Покупка 5 AAPL 20 июль, страйк 500 Коллы за 0.49$
Затраты: 15,345$
Как видно из таблицы в 50 пунктах чуть больше дельта, но большее отличие в ухудшении соотношения прибыли к убыткам и большом увеличении Веги с Тетой.
Более узкие бабочки требуют намного меньшего капитала и имеют более низкие максимальные потери. Потенциальная максимальная выгода по сравнению с максимальной потерей намного выше для узких бабочек. Компромисс в том, что у более широких бабочек более широкий диапазон прибыли.
Использование стандартного отклонения при выборе бабочки
Другим методом для выбора размаха крыльев служит одно стандартное отклонение (для вычисления умножаете тек. цену на волатильность и корень квадратный дней до истечения делённое на 365)
При статистических 68% вы будете в прибыли 2 сделки из 3х. Всё это конечно без гарантий!
В примере с Эппл 1 стандартное отклонение дало 472 и 420$, т.е. размах 25 пунктов. Можно выбрать 30 пунктов для выбора подбора страйков
Перевод текста с английского (оригинал на английском). Просьба в комментариях указать на возможные ошибки в тексте путем предложения своего варианта перевода. В следующей части различны примеры для открытия Бабочки