Переменная простая процентная ставка – это ставка по займу, которая способна изменяться в некоторые моменты в течение всего срока действия кредита. Отличие простой переменной ставки от сложной заключается в следующем: простая ставка применяется только к первоначальной сумме займа, тогда как сложная – к принципалу и начисленным процентам за прошлый период. Как устанавливается переменная ставка? Формула переменной ставки закрепляется в договоре между заемщиком и заимодавцем и имеет вид суммы основной ставки и дополнительного процента. Дополнительная часть переменной ставки, как правило, привязана к одной из базовых ставок. Выбор базовой ставки зависит от валюты, в которой брался кредит: если ссуда в рублях, то ставка привязывается к MosPrim...

Открытым приказом (open order) называется любой приказ, данный инвестором брокеру или дилеру и еще не исполненный. Пока приказ является открытым, инвестор имеет возможность приостановить его действие либо совсем удалить его. Открытый приказ может быть структурирован таким образом, чтобы брокер исполнил его лишь при некотором стечении рыночных обстоятельств – если условия для исполнения не образуются в течение определенного инвестором срока, брокер закрывает приказ самостоятельно. Как правило, брокеры устанавливают ограничение: приказ может оставаться неисполненным в течение срока от 30 до 60 торговых дней – если инвестор желает держать позицию открытой в течение более длительного срока, ему приходится воспользоваться ордером Good for Cancel...

Отсроченные обыкновенные акции (deferred ordinary share) – это акции, которыми обладают учредители и топ-менеджеры организации-эмитента. Владельцы отсроченных обыкновенных акций не могут выкупить ценные бумаги, пока числятся в штате фирмы. Потому как отсроченные обыкновенные акции находятся вне активного биржевого оборота, они способны обеспечить держателю большие дивиденды, чем обычные либо привилегированные ценные бумаги. Если компания развивается, отсроченные акции могут привести к образованию значительной суммы накоплений работника. Участие в программе отсроченных акций прекращается, как только работник увольняется из организации-эмитента. После увольнения отсроченная акция, принадлежащая бывшему сотруднику, превращается в обычную или ...

Перевернутый рынок (inverted market) – это фьючерсный рынок, характеризующийся бэквордацией, то есть на котором в ближайшем будущем товар с поставкой стоит дороже, чем в более отдаленные сроки, следовательно, издержки на хранение актива не покрываются благоприятным соотношением цен. При нормальных обстоятельствах фьючерсные контракты становятся все дороже по мере приближения к дате исполнения. Характерными чертами перевернутого фьючерсного рынка являются повышенная активность спекулянтов и изменение методик хеджирования открытых позиций. О бэквордации Бэквордация – это ситуация на фьючерсном рынке, когда трейдеры готовы платить большую стоимость за то, чтобы получить товар сейчас, а не потом. Такая ситуация может быть обусловлена, наприме...

Операционные сборы (transaction charges) – это комиссии, которые выплачиваются как часть бизнес-операции. В некоторых случаях операционные сборы это процент от общего объема сделки, в других случаях это фиксированная плата. Операционные сборы могут использоваться в качестве инструмента для привлечения клиентов. Если инвестиционная компания предлагает разумную ставку по сборам, это привлекает инвесторов, особенно тех, которые заключают большое количество сделок на постоянной основе. Чаще всего о низком уровне сборов упоминается в рекламе компаний, специализирующихся на онлайн-торговле.

Опцион выгодной цены на покупку (bargain purchase option) – это условие, включаемое в договор аренды, дающее арендатору (или лизингополучателю) право выкупить оборудование по завершении срока аренды по стоимости, которая может быть значительно ниже рыночной. Аренда с таким условием обычно квалифицируется как финансовый лизинг. Тогда лизингополучатель обязан включать арендованный актив в состав своих обязательств в финансовой отчетности. Когда арендатор заключает сделку лизинга, он платит только за право пользоваться активом, но не получает права собственности на него. Актив продолжает оставаться в собственности стороны-арендодателя. Однако в некоторых случаях актив переходит в собственность лизингополучателя после того, как он добросовестн...

Первое комиссионное вознаграждение (front fee) является платой, которая перечисляется приобретателем составного опциона в самом начале сделки по покупке дериватива. Авансовая премия представляет собой только часть от общей стоимости покупки. Как правило, вторая выплата осуществляется покупателем значительно позже, именно поэтому она известна как back fee. Первое комиссионное вознаграждение дает инвестору возможность воспользоваться преимуществами уникальной структуры составного опциона (compound option). Фактически этот опцион имеет в качестве базисного актива другой опцион. Первое комиссионное вознаграждение – это премия продавцу за составной опцион. Когда инвестор решит исполнить составной опцион, следовательно, купить или продать станда...

Первоклассные ценные бумаги (gilt-edged securities) это облигации, выпускаемые правительствами или предприятиями и считающиеся крайне стабильными в условиях текущей рыночной конъюнктуры. Бумаги такого типа признаются первосортными благодаря солидной финансовой поддержке эмитента. Термин gilt-edged securities имеет британское происхождение – ранее так называли сертификаты, выпускавшиеся Банком Англии и имевшие позолоченный край. Сейчас этот термин используется в странах Содружества наций, Южной Африке и Индии. Распространены и другие названия первоклассных ценных бумаг – например, часто используется выражение «голубые фишки» (blue chips). Критерии надежности первоклассной бумаги Существуют несколько характеристик, которые позволяют определ...

Основная процентная ставка (key interest rate) играет важную роль при установлении процентных ставок по кредитным продуктам коммерческих банков в конкретной стране. От величины основной ставки зависит, насколько легко потенциальному заемщику будет получить ссуду и как дорого она ему обойдется. Каждое государство определяет свою основную ставку, принимая во внимание критерии, имеющие прямое отношение к его экономической структуре. Основная ставка оказывает влияние на ссуды любых форм, например, на ипотечные займы, потребительские кредиты и даже кредитные карты и линии. Основные процентные ставки в США В США существуют две основные процентные ставки, которые используются, чтобы обосновать процент по коммерческому займу. Одна из них – это ст...

Отчет об источниках и распределении фондов (funds flow statement) – это отчет, используемый для анализа причин изменения финансового положения организации. Он показывает приток и отток фондов, характеризует источники их возникновения и направления их применения. Различают два вида притоков фондов: долгосрочный (long term) - повышается за счет выпуска акций, долговых обязательств и продажи активов – и краткосрочный – образуется от текущей деятельности организации. Источники обоих видов фигурируют в отчете. Отчет об источниках и распределении фондов может быть запрошен потенциальными инвесторами, акционерами и другими заинтересованными лицами, желающими знать, насколько эффективно предприятие распоряжается наличествующими финансами. Если пот...