Облигация с фондом погашения - долговая бумага, выпускаемая при условии финансового резерва у эмитента (sinking-fund provision). Наличие специального фонда - гарантия своевременной выплаты средств инвесторам при наступлении даты погашения. Благодаря фонду эмитент может избежать существенных затрат в момент, когда необходимо осуществлять выплаты по всем долговым бумагам. Облигация с фондом погашения - один из видов облигаций, который эмитируется только по факту создания фонда погашения. Наличие такого фонда заставляет предприятие-должника время от времени производить отчисления из полученного дохода и накапливать его в sinking-fund provision. В дальнейшем средства используются для частичного или полного покрытия задолженности по завершении ...

Облигация с опционом на покупку - долговая бумага, главное отличие которой в возможности выкупа компанией-эмитентом своих облигаций обратно в установленный заранее период и по оговоренной цене. На практике почти все долговые бумаги с фиксированной стоимостью - это облигации с опционом на покупку. В литературе и обиходе встречаются и другие определения долговой бумаги - облигация с колл опционом, отзывная облигация и прочие.   Облигация с опционом на покупку: особенности и роль в классификации   Современные коммерческие бумаги имеют весьма ограниченный вторичный рынок. Но есть эмитенты, которые идут на выкуп своих бумаг еще до срока погашения. Как следствие, у этих активов уже есть неформальный опцион.   Интересен тот факт, что коммерч...

Облигация с переменным купоном - долговая бумага с возможностью получения процентных выплат, размер купона по которой может меняться, и заранее не известен. У эмитента долговой бумаги есть право объявлять купонную ставку на следующий срок.   Облигация с переменным купоном: сущность и место в классификации   Для многих инвесторов, планирующих вложить средства в облигации, размер купона имеет одно из ключевых значений. Но есть долговые бумаги, в которых показатель купона меняется, и определиться с этим параметром не представляется возможным. Право изменения процента в этом случае лежит на эмитенте, который объявляет его на каждый купонный период.   Долговые бумаги с переменным купоном не пользовались спросом до 80-х годов прошлого века....

Облигация с опционом на продажу - долговая бумага, особенность которой заключается в возможности держателя досрочно предъявить актив к погашению в оговоренные временные периоды (конкретные даты). Английское название - Bond with put option. Популярные синонимы термина - облигация с досрочным погашением, долговая бумага с пут опционом, облигация пут. Актив пользуется особой популярностью у инвесторов, благодаря возможности погасить актив при снижении его цены.   Облигации с опционом на продажу: сущность и место в классификации   В последние годы на фондовом рынке возникает все больше интересных видов облигаций. В одних случаях держатель долговой бумаги может произвести ее обмен на акцию этой же или другой компании, а в других - есть возмо...

Облигация с ипотечным покрытием - вид долговой бумаги, в качестве обеспечения (гарантии выполнения обязательств) по которой выступает залоговое имущество ипотеки. К объектам последнего можно отнести требования, прописанные в ипотечных договорах, а также удостоверенные закладными бумагами объекты недвижимости, государственные облигации, наличность (в том числе и зарубежные средства), сертификаты участия по ипотеке и так далее.   Облигация с ипотечным покрытием: сущность, требования к эмитентам, плюсы   По законам РФ долговая бумага, имеющая ипотечное покрытие - разновидность актива с обязательным обеспечением, одним из вариантов которого считается залог. Возможен и другой вид обеспечения, к примеру, гарантия (может быть муниципальной, ба...

Облигации необеспеченные (на английском - plain bonds) - долговые обязательства, не имеющие обеспечения. При выборе названий для таких активов, как правило, подбираются привлекающие инвесторов названия. К примеру, одна из эмиссий необеспеченных облигаций носила название «Бостон энд Мейн». Облигации необеспеченные часто называются подчиненными (субординированными) долговыми бумагами, облигациями без обеспечения и так далее. Облигации необеспеченные (еще одно английское название - debenture bonds) - долговые бумаги, которые выпускаются без предоставления обеспечения. Единственное, чем гарантируется возврат средств - доверие и общие активы компании. По сути, все штатные, правительственные или муниципальные долговые бумаги не имеют конкретного...

Облигации под доход - долговые бумаги, в роли обеспечения по которым выступает поток прибыли от реализованного проекта. Данный вид активов часто носит название облигаций, гарантированных доходами.Облигации под доход - популярный тип активов, занимающий большую часть выпущенных муниципальных облигаций. На современном рынке ценных бумаг есть много выпусков таких активов. При этом каждый из них направлен на финансирование определенного проекта.   Облигации под доход: сущность   Долговые бумаги, гарантированные доходом - муниципальные ценные бумаги, залогом (обеспечением) по которым выступает прибыль от реализованного предприятием-эмитентом проекта. Именно тип обеспечения делает данный вид долговых бумаг особенным и отличает от других «сест...

Облигация конвертируемая - актив (ценная бумага), подразумевающая возможность обмена на обыкновенную акцию предприятия-эмитента, выпустившего данную облигацию. По сути, это долговая бумага со встроенным опционом call. Английское название - «convertible bond».     Облигация конвертируемая - долговая бумага, предоставляющая инвестору два варианта. Первый - рассматривать актив как облигацию и рассчитывать на получение стандартной прибыли (по купону и от продажи). Второй - конвертировать (обменять) долговую бумагу на акцию. Задача выпуска конвертируемых облигаций - привлечение инвесторов, заинтересованных в приросте своей прибыли в случае роста цены акций компании.   Облигации конвертируемые: сущность, плюсы и минусы, риски   Новички в с...

Облигация инвестиционного уровня - долговая бумага, особенность которой в высоком кредитном рейтинге. При оценке агентства Moody's рейтинг облигации должен быть от Ваа и более, а в случае с S&P - от ВВВ и выше.   Облигация инвестиционного уровня: сущность, принципы оценки   Многие посещают финансовые странички в интернете, смотрят телевизор и читают газеты. При этом время от времени попадается такая формулировка, как «кредитный балл». К примеру, физическому лицу, планирующему занять денег в банке, проще добиться цели при высоком уровне кредитного балла. На практике оцениваются не только люди, но и крупные компании. Только их оценка называется не «баллом», а кредитным рейтингом. Показатель кредитного рейтинга - оценка, которая отображае...

Облигация жилищного займа - один из видов ценных бумаг (долговой актив), который выпускается муниципальными органами власти или строительными компаниями и дает право держателю на получение определенной части (доли) недвижимости (чаще всего квартиры).   Облигация жилищного займа: сущность   Суть облигаций заключается в обязательстве кредитополучателя (эмитента) передать кредитодателю (инвестору) определенную сумму в дату погашения долговой бумаги и выплачивать проценты (купонные выплаты) по активу. Облигации жилищного займа в этом отношении имеют другую природу. Сущность таких активов ближе не к привычным долговым бумагам, а к договорам долевого участия. Разница лишь в том, что они имеют большую ликвидность и подразумевают проведение обя...