Синдицированный заем – это кредит, который предоставляется заемщику несколькими кредиторами (то есть синдикатом), как правило, на основе единого кредитного соглашения. Объединение кредиторов также часто называется консорциумом. Синдицированный кредит практически всегда предполагает большую сумму займа (от 10 млн. долларов), поэтому заемщиками могут выступать только юридические лица: финансовые институты, международные крупные корпорации или само государство. Рекордный по величине синдицированный кредит был получен организацией General Electric – сумма займа составила 25 млрд. долларов. Синдицированный заем нельзя рассматривать как отдельный вид кредитования – это, скорее, форма кредита, выгодная как для заемщика, так и для займодавцев. Ос...

Симекс – это биржа долевых инвестиций, развивающая в России такие направления, как краудфандинг и краудинвестинг. Стоит отметить, в чем заключается разница между этими понятиями: краудинвестинг с английского дословно переводится как «инвестирование толпой» - инвестор покупает долю в компании и вместе с тем право получать дивиденды. Краудфандинг можно сравнить с благотворительностью – зарубежные краудфандинговые фирмы, такие как Kickstarter или фонд Джозефа Пулитцера, играют на патриотических чувствах людей, собирая деньги для достижения финансовой цели в минимальные сроки. Важно уточнить, что краудфандинг совершенно законен, а собранные деньги направляются на реализацию общественно полезных задач – например, фонд Пулитцера собрал средства н...

Семенной капитал (seed capital) – это деньги, инвестируемые в бизнес, который только запускается или находится на ранней стадии жизненного цикла. Семенной капитал (также называемый семенные деньги) компенсирует все расходы, связанные с проектом, пока он не начал приносить стабильный доход. После того как бизнес становится самоокупаемым, инвестор получает полную сумму вложенных средств плюс начисленные за период становления предприятия проценты. В результате каждая из сторон остается довольной сотрудничеством – инвестор получает прибыль, которая может быть довольно значительной из-за высокой степени инвестиционного риска, а руководитель проекта получает необходимое финансирование, без которого реализация была бы невозможной. Семенное финанс...

Серийная облигация (serial bond) отличается от обычной тем, что имеет не одну, а несколько дат погашений. Такая облигация сравнима со стандартным кредитом, когда у заемщика на руках график платежей, и он возвращает заемную сумму по частям – в данном случае заемщиком выступает эмитент ценной бумаги. Даты погашения могут назначаться через равные временные интервалы. При этом интервал бывает достаточно длительным – для долгосрочных облигаций этот временной промежуток составляет до 5 лет. Периодические выплаты по серийным облигациям тоже обычно одинаковы по размеру. Кто выступает эмитентом серийных облигаций? Серийные облигации выпускаются государственными и частными юридическими лицами. Часто такие облигации используются для финансовой подде...

При закладной с дисконтом заемщик платит по сниженной процентной ставке в течение некоторого периода времени. Когда льготный период завершается, процентная ставка становится стандартной. Дисконтированная закладная может иметь фиксированную или плавающую процентную ставку. Например, ипотечный кредитор предлагает снизить стандартную ставку на 1% - ставка становится фиксированной и не изменяется в течение всего льготного периода. Плавающая ставка меняется более значительно – как правило, она привязывается к какому-либо государственному финансовому показателю. Для покупателя недвижимости на первичном рынке дисконтированная закладная может быть отличным вариантом, потому как начальные расходы на обустройство жилья будут достаточно велики. У за...

Сертифицированный чек (certified check) – это чек, выданный банком, который дает гарантию платежа. Выдавая чек такого типа, банк прежде всего снимает средства со счета плательщика, удерживая их до того момента, как получатель обналичит свой чек. Запрос на сертифицированный чек, используемый в качестве оплаты на конкретного получателя, возможен в любом банке. Какие данные фигурируют в сертифицированном чеке? Сертифицированный чек – один из старейших финансовых инструментов; эмиссия сертифицированного чека – очень простой процесс. Плательщик подает заявление в банк, указывая ФИО получателя средств и желаемую сумму платежа. Некоторые банки требуют указания дополнительных данных, например, причины платежа. Плательщику обязательно следует пров...

Согласно гипотезе эффективности рынка (EMH), которая была сформирована американским ученым Юджином Фама, существуют всего три формы эффективности рынка: Сильная – все сведения о рынке отражаются в цене товаров. Умеренная (или относительная) – цена дает лишь легкодоступную информацию. Слабая – цена вообще не отражает действительность. Рассмотрим сильную форму эффективности рынка. Особенности сильной формы При сильной EMH рыночная стоимость продукции отражает всевозможные сведения – как общедоступные, так и доступные лишь отдельным лицам. Из этого следует, что все рыночные субъекты имеют равноценные возможности для получения прибыли – ни руководители крупных корпораций, ни инсайдеры не могут рассчитывать на сверхдоход. Силь...

Меморандум о размещении (offering memorandum) – обязательный документ, который используется, чтобы обеспечить важной информацией, относящейся к финансовой операции, потенциальных инвесторов. Меморандум называется также проспектом (prospectus). Этот документ включает в себя все данные, которые по законодательству должны быть предоставлены инвестору, чтобы он имел возможность провести качественное прединвестиционное исследование. Меморандум о размещении ценных бумаг Если речь идет об инвестировании в акции и другие ценные бумаги, меморандум о размещении включает важные сведения об организации-эмитенте. Скажем, если корпорация организует публичное размещение акций, она создает документ, раскрывающий специфику управления бизнесом и причину эм...

Синхромаркетинг – это вид маркетинга, задачей которого является сглаживание нерегулярного спроса на продукцию. Синхромаркетинг применяется, например, по отношению к сезонной продукции (пиво, мороженое, одежда). Также синхромаркетинг призван повысить спрос на продукцию в непопулярное время суток или удовлетворить излишне высокий спрос. Какие методы использует синхромаркетинг? Для стимулирования спроса обычно применяются такие инструменты, как: Дифференциация цен. В зависимости от времени года или суток устанавливаются различные цены на продукцию. К такому методу прибегают, скажем, курортные отели – в августе, который традиционно считается самым популярным месяцем для туристов, цены за номер самые высокие. Открытие специализированны...

Вертикальное комбинирование – это объединение двух компаний, что позволяет им разделять затраты и риски. Существует несколько факторов, которые стимулируют компании к вертикальному комбинированию, например, высокие расходы на производимую продукцию и оказываемые населению услуги либо стремление к дифференциации на рынке. Если стороны достигают соглашения и вступают в отношения такого типа, это помогает им организовать быстрое распределение продукции, а, следовательно, позволяет получать больше прибыли. В каких областях вертикальное комбинирование выгодно? Есть несколько областей деятельности, в которых вертикальное комбинирование приносит взаимную выгоду обеим сторонам. Одна из областей – обеспечение сырьем для производства товаров и услу...