Короткой позицией называется такая позиция, которую трейдер открывает в надежде получить прибыль от падения падения стоимости рыночного инструмента. Механика сделки такова: трейдер занимает необходимый ему актив у брокера, после чего продает его на рынке с обязательством последующего выкупа. Если прогноз трейдера оказывается верным и стоимость актива снижается, трейдер реализует право обратного выкупа и приобретает актив дешевле, чем его продал. Актив возвращается брокеру, а сам трейдер фиксирует прибыль от сделки за вычетом комиссионных посреднику. Если трейдер ошибся и актив вырос в цене, он вынужден выкупать его дороже, а для этого тратит средства со своего счета. Термин «короткая позиция» имеет ряд синонимов, например, продажа без покр...

Стрип – это опционная стратегия, заключающаяся в покупке одного опциона колл и пары опционов пут - все опционы должны иметь одинаковую дату исполнения, но цена страйк может отличаться. Возможный убыток инвестора ограничен только премией, которую он платит за приобретение опционов, прибыль же не ограничена и возникает при любом ценовом изменении (однако при падении стоимости базисного актива прибыль инвестора выше). Стрипы используются инвесторами в периоды экономической неопределенности.  Стратегией, противоположной стрипу, считается страп (или стрэп) – инвестор покупает два колла и один пут. Стрип применяется, когда инвестор все же склоняется к тому, что рынок будет падать, а стрэп – когда он верит в рост рынка. Стрипы: пример Рассмотри...

Сделка спред предполагает одновременную покупку и продажу двух опционов с одинаковой датой экспирации и на один базовый актив, но с различными ценами исполнения (или страйковыми ценами). Два опциона, по которым открываются короткая или длинная позиции, носят название ноги спреда (spread legs). Если оба опциона типа CALL, сделка называется колл-спредом, если типа PUT – пут-спредом. Опционные спреды призваны повысить прибыльности от торговли деривативными инструментами – прибыль образуется за счет снижения стоимости опционов по мере их приближения к дате экспирации. Инвестор пользуется преимуществом, которое заключается в следующем: цены ног спреда, представляющих собой опционы типов «in-the-money» и «out-of-money», меняются с различной скор...

Свич – это форма международных товарообменных отношений, отличительной особенностью которой является привлечение третьей стороны, берущей на себя основные обязательства по сделке. Третья сторона носит название свич-трейдер. Сделка свич может быть представлена как клиринговое соглашение, в рамках которого третья сторона получает право на долги, образующиеся по итогам проведенной сделки. Долги всегда дисконтируются, а третья сторона компенсирует свой кредиторский актив за счет поставки товаров от компании, выступающей дебитором. Если у фирмы-дебитора не оказывается товаров, способных заинтересовать свич-трейдера, сам трейдер может воспользоваться одной из следующих возможностей: Использовать полагающиеся ему по сделке свич платежи для заку...

Соло-векселем называется вексель, на котором стоит подпись только одного лица, обязанного совершать платежи держателю. Соло-вексель также называется простым. Соло-вексель: основные положения Соло-вексель выписывается в момент поставки товара в случае, если у покупателя недостаточно наличных средств, чтобы расплатиться с поставщиком. Покупатель обязуется выплатить деньги позже, и в качестве долговой расписки выступает именно соло-вексель. Через указанное в бумаге время векселедержатель (то есть продавец товара) предъявляет соло-вексель – векселедатель (покупатель товара) «гасит» ценную бумагу и выплачивает поставщику всю сумму вместе с начисленными за время обладания векселем процентами (если такое условие есть). Какие реквизиты должны со...

Совокупный общественный продукт (СОП) – весь продукт, который был произведен за какой-либо период, как правило, год. С учетом постоянного возобновления совокупного продукта организуются его обмен и распределение таким образом, чтобы потребности каждого члена общества были удовлетворены максимально, а производство могло быть продолжено. Динамика показателя СОП определяет вид воспроизводства: если объем продукции не увеличивается и остается примерно на одном уровне, говорят о простом воспроизводстве, если объем совокупного общественного продукта постоянно возрастает – воспроизводство называется расширенным. Расширенное воспроизводство является одним из условий развития общества. Две формы совокупного общественного продукта и другие модели С...

Соглашение о будущей процентной ставке (forward rate agreement или сокращенно FRA) считается производным финансовым инструментом; это соглашение, в рамках которого одна сторона занимает у другой n-ную сумму денег (условно, не фактически) под заранее оговоренный процент. Одна из сторон совершает компенсационную выплату, если текущее значение ставки (reference rate или ставка ориентир) будет отличаться от оговоренного в соглашении на дату исполнения (settlement day). Получается, что заемщик условной суммы хеджирует себя от риска повышения процентных ставок, а займодавец – от снижения. При оформлении соглашения о будущей процентной ставке комиссии и вознаграждения организатору торгов не выплачиваются, обмена платежами не происходит. Соглашени...

Рейтинг S&P развивающихся рынков – оценка финансовых рисков инвестора, приобретающего акции на развивающемся рынке. Прежде всего рейтинг S&P дает инвестору возможность проанализировать и оценить суверенный риск, то есть риск того, что эмитент ценных бумаг окажется не в состоянии ответить по обязательствам вследствие неблагоприятных для рынка действий правительства. Рейтинг S&P развивающихся рынков рассматривается в рамках прединвестиционного исследования и часто называется рейтинг GAMMA. Что отражает рейтинг S&P развивающихся рынков? GAMMA – это аббревиатура, образованная от слов governance (управление), accountability (подотчетность), management metrics (показатели менеджмента), analysis (анализ). В названии, собственно, заложены все осн...

Скваттерами называются лица, которые самовольно заселяются в незанятые дома и здания. С юридической точки зрения скваттеры не являются арендаторами и не имеют права проживания в покинутых местах. Иногда термин «скваттер» ошибочно применяется к гражданам, которые используют заброшенные постройки, например, для размещения магазина, но сами в них не проживают. Родина сквоттинга Большая часть скваттеров находится в Великобритании – согласно статистике, в этой стране свыше 30 тысяч человек проживают на жилплощади нелегально. Сквоттинг в России или США невозможен, потому как человек, занимающий чужую собственность, мгновенно подпадает под уголовную статью «кража со взломом». В Великобритании же сквоттинг вполне допустим законодательством – боле...

Скринингом называется специальная проверка кредитоспособности и устойчивости компании-эмитента. Также под скринингом понимается процедура отбора объектов инвестирования по заранее определенным критериям. Скрининг, как правило, производится в паре со скорингом, позволяющим проранжировать отобранные компании. Для чего нужен скрининг? Поиск компаний, привлекательных с точки зрения инвестирования, сейчас является достаточно сложной задачей из-за огромного количества организаций, представленных на мировых фондовых рынках – на данный момент их свыше 35 тысяч (из них 10 тысяч представляют развивающиеся рынки). На то, чтобы произвести качественный инвестиционный анализ каждой из них, уйдут многие годы – такая задача практически невыполнима. Скри...