Акции Bank of America (BAC) в последнее время сильно растут и в данный момент достигли своего прошлого максимума, установленного 28.05.2013. Цена акций стремительно растет, и с начала 2012 г. она увеличилась более чем в 2 раза (с $5 до $13.88). В связи с этим возникает вопрос: будет ли тренд продолжаться или скоро наступит разворот? И если разворот, то вполне возможно он уже близок, так как, с точки технического анализа, уровень прошлого максимума может послужить сильным уровнем сопротивления. Я решил проанализировать текущие финансовые показатели компании, чтобы посмотреть, в какую сторону должна двигаться цена с точки зрения фундаментального анализа. Показатели за последний отчетный период — первый квартал 2013 г. — очень позитивны. Выро...

На данный момент финансовые показатели Coca-Cola Company не обеспечивают ту цену своих акций, которая сложилась на рынке. По сравнению с началом 2013 г. цена выросла практически на $5, составив $41, при том что финансовые показатели компании с каждым кварталом становятся все хуже. KO   Доходы до учёта процентов и налогов, а также чистая прибыль стабильно падают.     Соотношение оборотных активов и пассивов также падает, что как правило, говорит о долгах, которые в будущем будут тяготить и сковывать действия компании. Прибыльность активов (чистая прибыль к активам, ROA) и  акционерного капитала (чистая прибыль к капиталу, ROЕ) падает, что не является секретом для инвесторов, так как такие показатели, как ROE и ROA, рассчитывают ...

Пару дней назад была написана очень интересная статья “Предпринимательство или трейдинг”, автор которой MaximPetrovich. С удовольствие прочитал эту статью и задумался о том, чтобы провести еще одно сравнение трейдинга, на этот раз с инвест банкингом, так как среди наиболее доходных легальных занятий я для себя выделяю именно инвест банкинг, трейдинг и предпринимательство. Я думаю, что многие со мной согласятся, а если нет, то я попытаюсь вас убедить, приведя ниже зарплаты IBшников, ну а про доходы трейдеров и предпринимателей не мне вам рассказывать. Итак, поехали. Риски. Трейдинг – высокие риски, IB – низкие, так как есть fixed profit, который у вас никто не отберет, разве что вместе с должностью посредством увольнения. Но тем не менее, ...

Финансовый сектор является одним из важнейших, если не самым главным, сектором экономики, так как он в большой степени влияет, я бы даже сказал, определяет другие сектора экономики. Это выражается в том, что кредитование различных компаний, а также инвестирование в них может побудить их к развитию. И, наоборот, при отказе в финансовой поддержке компании не так легко выжить, не говоря уже о развитии. Другим, даже более существенным, образом финансовый сектор влияет на остальные посредством влияния на рынок, так как акции финансовых компаний имеют существенный вес на рынке, а некоторые являются и одними из наиболее ликвидных (BAC, GS, JPM), поэтому занимая существенную долю в портфелях инвесторов и немалый вес в рыночных индексах, они могут с...

Сегодня рассчитаю справедливую стоимость акций банка Goldman Sachs методом FCF (free cash flow). В 2012 г. общая выручка компании составила 34 млрд. долл. Предположим, что в будущие 3 года она будет колебаться в пределах плюс/минус 5 млрд. долл., так как на протяжении последних трех лет она как раз так и колебалась: 39 млрд. в 2010, 29 млрд. в 2011, 34 млрд. в 2012. В прошлые годы прибыль банка составляла примерно половину выручки (55% в последние три года). Поэтому предполагаем, что прибыль в следующие 3 года будет равна прибыли за 2012 г. плюс/минус 2,5 млрд. долл. FCF можно рассчитать по следующей формуле: FCF = EBIT(1-t) + D&A – Change in net working capital – |Capital expenditures|, где t – ставка налога, которую можно найти как н...

Всем известная финансовая компания Wells Fargo & Co (WFC) сейчас находится на небывалом подъеме. Стоимость ее акций еще никогда не была так высока, как в последние несколько дней. Сейчас вполне можно говорить о возобновлении бычьего тренда, который наблюдался с конца апреля, но в конце мая сменился боковым движением в широком диапазоне. WFC 1Month   WFC 1H   Рассмотрим динамику финансовых показателей за последний год, чтобы убедиться, что данный рост не беспричинен и он продолжится, так как имеет под собой фундаментальную опору. Показатели дохода до выплаты налогов и процентов (EBIT) и дохода до выплаты налогов (EBT) после небольшого падения в последнем квартале 2012 г. вновь выросли в 2013 г. Более того, данные показатели максималь...

Сайт Hulu недавно получил 3 заявки на его приобретение от спутникового оператора DirecTV (NASDAQ:DTV), партнерства AT&T Inc. (NYSE:T) и Chernin Group, а также совместную заявку от Guggenheim Digital Media и private-equity фонда KKR (NYSE:KKR). Сайт предоставляет доступ подписчикам к онлайн трансляции ТВ-шоу, фильмов, сериалов, клипов, а также к материалам, не попавшим на ТВ, но связанным с героями сериалов, фильмов и т.д. (так называемые behind the scenes). На данный момент сайт принадлежит Fox-parent 21st Century Fox, ABC-parent Walt Disney Co. (NYSE:DIS) и NBC-parent Comcast Corp. (NASDAQ:CMCSA), которые пообещали объявить о своем решении по поводу удовлетворения заявок 12 июля. Заинтересованность данным сайтом сразу рядом компаний (5 к...

Family Dollar Stores Inc.  (FDO) – компания с более чем 50-летней историей, имеющая более 7 тыс. магазинов в 45 штатах. Ассортимент состоит из продуктов, еды и других товаров для домохозяйств. Акции компании включены в индекс S&P 500. А также компания входит в рейтинг Fortune 500. Сейчас акции компании как никогда привлекательны, так как их цена за последние 2 недели поднялась с 59.5 до 64.27, практически достигнув максимума за последний месяц, который был установлен 19 июля 2013 г. (64.37). FDO Такое поведение акций подкреплено соответствующими финансовыми показателями – как выручка, так и чистая прибыль растут из года в год. Однако рассмотрим более подробно данные из финансовых отчетностей компании за 2012 и 2013 гг. Компания порадов...

Cегодня выходит отчётность Алкоа (АA), и я советую её покупать. Alcoa Inc. – одна из крупнейших мировых корпораций, третья по величине среди производителей алюминия. На Мировом экономическом форуме в Давосе была признана одной из трех наиболее устойчиво развивающихся корпораций в мире вне зависимости от отрасли. Однако с конца мая 2013 г. цена акций данной компании стремительно падает, и на прошлой неделе, 3 июля 2013 г., был установлен минимум за последние 3 года (предыдущий минимум приходился на кризис). За последние несколько дней цена вновь стала расти, но вполне возможно, что это лишь кратковременная коррекция, которая затем смениться новым рывком вниз. В статье я попытаюсь рассмотреть причины падения цены акций компании Alcoa Inc. и ...

8 июля Германия представит данные о промышленном производстве в стране, что способно отразиться на стоимости акций немецких машиностроительных компаний. В Канаде будет объявлено решение о разрешении или запрещении строительства, что скажется на фондовом рынке Канады, в основном, на акциях инвестиционных фондов недвижимости (REIT). Объявление ИПЦ и ИЦП 9 июля в Китае может отразиться на мировом фондовом рынке из-за высокой зависимости от КНР производителей со всего мира. 11 июля будет объявлен уровень заказов в машиностроении в Японии, что в дальнейшем отразится на промышленном производстве японских компаний, а следовательно и на их прибылях. Поэтому данное объявление может оказать серьезное воздействие на фондовый рынок Японии, а также на...