Макро В отличие от США, глобальные индексы деловой активности производственной сферы указывают на продолжающийся подъем активности на предприятиях в июне. 60% отслеживаемых индексов деловой активности производственной сферы находятся на территории роста. Это самый высокий уровень с середины 2022 года. При этом, 42% из 34 мировых центральных банков уже находятся в режиме смягчения, в то время как в июле 2023 года этот показатель составлял всего 10%. Согласно консенсус-прогнозу, с этого момента и до конца 2024 года эта доля удвоится, что придаст импульс мировой экономике: Глобальные индексы деловой активности производственной сферы Доля центральных банков в режиме смягчения   Впервые за год наблюдается снижение консенсус-прогнозов...

Разное Акции, которые выиграют от победы Трампа в ноябре, значительно превосходят акции, которые выиграют от переизбрания Байдена: Ежедневные показатели акций, которые растут, когда "Республиканская партия побеждает" против акций, которые растут, когда "Демократическая партия побеждает"   С 2004 года "Индекс глобальных новостей" двигался в тандеме с мировыми акциями, поэтому дальнейшее улучшение индекса является позитивным сигналом для рынков акций: Индекс глобальных новостей и показатели индекса MSCI World   В первом полугодии индекс S&P 500 установил 31 рекордный максимум, но только в июне индекс достиг нового исторического максимума с поправкой на инфляцию: Рекордные значения индекса S&P 500 за первые шесть месяцев года Ст...

Разное В 2023 г. производство энергии в США превысило потребление на 9 квадриллионов британских тепловых единиц, что больше, чем в любой другой период записей, которые ведутся с 1949 г., а на прошлой неделе администрация США пополнила запасы стратегических нефтяных резервов (SPR) на 1,285 млн баррелей - самый большой объем с июня 2020 года: Производство и потребление энергии в США Нефтяные резервы США   Макро Заказы на товары длительного пользования выросли на +0,1% за месяц (консенсус -0,1%), а заказы без учета транспортировки упали на -0,1% (консенсус +0,2%): Заказы на товары длительного пользования и заказы на товары длительного пользования без учета транспортировки   Рынок жилья Продажи новых домов упали на -11...

Разное За последний год денежная масса М2 в США выросла на +0,6%, что стало самым большим ростом за год с октября 2022 года: Изменение денежной массы М2 в США   Макро Индекс деловой активности в промышленном секторе ФРС Далласа вырос до -15,1 (консенсус -13, -19,4 ранее). В то время как компонент текущих условий остается слабым и находится на отрицательной территории с мая 2022 года, шестимесячный индекс общей деловой активности вырос до +12,9, самого высокого значения с февраля 2022 года: Индекс деловой активности в промышленном секторе ФРС Далласа   Индекс деловой активности в промышленном секторе ФРС Ричмонда сократился до значения -10 (консенсус +2, 0 ранее): Индекс деловой активности в промышленном секторе ФРС Ричм...

Разное Опрос управляющих активами от Bank of America говорит, что "фискальный избыток" достиг своего пика; в ноябре 2021-го за этим последовала массовая инфляция и большие потери по облигациям; но в ранее конец "фискального избытка" сопровождался большими доходами по облигациям. Аналитики Bank of America считают, что 2024 год последует сценарию, в котором облигации принесут положительную доходность: Доля управляющих активами, которые считают, что фискальная политика "слишком стимулирующая" и последующий рост стоимости 10-летних облигаций   Как и следовало ожидать, на пути к попаданию в топ-10, акции демонстрировали потрясающие результаты. Но, возможно, вы также не удивитесь, узнав, что показатели после\ вхождения в топ-10 историче...

Разное Классическое распределение активов 60/40 (60% акций и 40% облигаций) только что достигло исторического максимума: Глобальный индекс 60/40 от Bloomberg   Макро Индекс деловой активности в производственном секторе Филадельфии упал до 5-месячного минимума со значением 1,3 (консенсус 5, 4,5 ранее). Показатели новых заказов и занятости улучшились, но продолжают замедляться. Фирмы также сообщили об общем росте цен в июне: Индекс деловой активности в производственном секторе Филадельфии   Национальный индекс финансовых условий ФРС Чикаго продолжает сигнализировать об ослаблении финансовых условий: Национальный индекс финансовых условий ФРС Чикаго   Индекс экономических сюрпризов США от Bloomberg достиг минимума с нач...

Разное Относительные показатели фактора импульса наконец-то превзошли максимум, установленный во время "пузыря доткомов" в 2000 году. Одна загвоздка с импульсными стратегиями заключается в том, что когда они разворачиваются, это может привести к очень серьезным последствиям: Относительные показатели фактора импульса против S&P 500 и MSCI World Спред дневного изменения показателей акций фактора импульса из индекса S&P 500 против показателей S&P 500   Только 22% альткоинов превзошли биткоин за последние три месяца: Доля альткоинов, превзошедших показатели биткоина   Макро В июне деловая активность в обрабатывающей промышленности штата Нью-Йорк оставалась слабой. Занятость продолжала сокращаться, а планы капитальных затрат...

Разное Ниже приведены данные из отчета J.P. Morgan о потоках и ликвидности от 13 июня: "Отток средств из цифровых кошельков на биржах отражается в снижении запасов биткоина на биржах, которое, по оценкам CryptoQuant, составило 0,22 млн биткоинов или $13 млрд с момента запуска ETF 10 января. Это означает, что большая часть притока $16 млрд в спотовые биткоин-фонды ETF с момента запуска, скорее всего, отражает ротацию из существующих цифровых кошельков на биржах. Это предположение уменьшает чистый приток в криптовалюты с $25 млрд с начала года, как упоминалось выше, до $25 млрд-$13 млрд=$12 млрд" Потоки средств в криптовалюты   В 2024 году 11 из 13 стилей факторного инвестирования принесли положительную доходность: Доходность стил...

Макро Точечная диаграмма прогнозов FOMC показывает, что средний чиновник ожидает снижения ставки на четверть пункта в 2024 году, но медианный прогноз на 2025 год повышается до 4,1% с 3,9%. Ниже также представлены более широкие изменения в сводке экономических прогнозов FOMC в период с марта по июнь: Точечная диаграмма прогнозов FOMC Изменения в ожиданиях относительно реального роста ВВП, безработицы, инфляции PCE, базовой инфляции ИПЦ и ключевой ставки   Основной и базовый ИПЦ в мае оказались ниже ожиданий. Первый показатель не изменился за месяц впервые за почти 2 года (консенсус +0,1%), а второй оказался на 7-месячном минимуме +0,2% (консенсус +0,3%). В годовом исчислении основной и базовый показатели снизились сильнее, чем ож...

Разное Цены на коммерческую недвижимость в США снизились на 21% по сравнению с пиковым уровнем 2022 года. Существует множество инвестиций в коммерческую недвижимость (большая доля которых принадлежит региональным банкам США), которые необходимо рефинансировать в 2024 году: Индекс цен на коммерческую недвижимость График рефинансирования инвестиций в коммерческую недвижимость   Макро Краткосрочные (на 1 год вперёд) инфляционные ожидания снизились с 3,3% до 3,2%, долгосрочные ожидания (5 лет) выросли с 2,8% до 3%: Инфляционные ожидания на 1 год, 3 года и 5 лет вперёд   Оптимизм в сфере малого бизнеса в мае достиг 5-месячного максимума со значением 90,5, но 29-й месяц подряд остается ниже среднего исторического значения (9...