Макро Консенсус-вероятность рецессии значительно снизилась в последние месяцы и теперь составляет 30% для США, Европы и Великобритании: Консенсус-вероятность рецессии   За последние несколько месяцев данные по экономическому росту преподносили сюрпризы в сторону понижения: в течение большей части года чаще выходили данные ниже ожиданий, чем выше. В то же время инфляционные сюрпризы были больше направлены в сторону повышения. Теперь, когда финансовые условия ослабли за последние полтора месяца, а ожидания роста снизились, июнь может стать основой для стабилизации в серии экономических сюрпризов, что повлияет на ожидания по ставкам. Лучшим вариантом действий, по мнению аналитиков Morgan Stanley, будет покупка качественных акций кру...

Разное С точки зрения влияния искусственного интеллекта на акции по секторам, наиболее существенные изменения наблюдаются в секторе коммунальных услуг, где количество компаний, отмеченных как те, которые собираются использовать ИИ, за последние 6 месяцев выросло с 3% до более чем 30%: Изменение влияния ИИ на акции по секторам   Макро Совокупный индикатор глобальной деловой активности J.P. Morgan говорит о том, что темпы роста мировой экономики в мае достигли 12-месячного максимума: Совокупный индикатор глобальной деловой активности от J.P. Morgan   Совокупный индекс деловой активности в США продемонстрировал заметный месячный рост, который стал самым сильным с апреля 2022 года. Рост ускорился как в производственном сект...

Разное На заседании 2 июня ОПЕК+ продлил еще на квартал ограничение добычи и будет постепенно увеличивать добычу нефти с октября 2024 г. до сентября 2025 г. (суммарно на 2,5 мбс, с 36,1 до 38,6 мбс): Обновленные уровни сокращения добычи ОПЕК+- 2,2 мбс к 3кв24, - 1,6 мбс к концу 2025, -2 мбс к концу 2025   Макро Ожидания сокращения ставок ФРС за последние 12 месяцев были очень волатильными: от 6 сокращений, 2 сокращений, 6 сокращений и теперь 1,5 сокращения: Ожидания сокращения ставок ФРС   Индекс экономических сюрпризов Bloomberg в США находится ниже минимума середины 2022 года; в то же время индекс экономических сюрпризов Citi в США улучшился за последние пару недель и уже не приближается к минимуму середины 2022 го...

Разное Сам по себе общий объем MMF (фондов денежного рынка) - составляет $6 трлн, но по отношению к S&P 500 это не такая уж большая сумма: Общие активы в фондах денежного рынка и общие активы в фондах денежного рынка как доля от рыночной капитализации S&P 500   Макро Основной индекс расходов на личное потребление (инфляция PCE) в апреле составил +0,3% м/м (консенсус +0,3%, +0,3% ранее), а базовый PCE - предпочтительный показатель ФРС - замедлился до +0,2% (консенсус +0,3%, +0,3% ранее), что стало самым незначительным приростом за год. В годовом исчислении оба показателя остались без изменений - +2,7% и +2,8%, соответственно: Основной и базовый индексы расходов на личное потребление м/м и г/г   Барометр деловой активности...

Разное Нереализованные убытки по ценным бумагам в банковской системе выросли в первом квартале до $517 млрд: Нереализованная прибыль (убытки) по ценным бумагам в банковской системе по типу удержания   За последнее десятилетие было меньше IPO малых компаний и гораздо больше приобретений. Крупные компании покупают лучшие малые компании на ранних стадиях, пока они не выросли. Исторически сложилось так, что главным фактором премии за малые акции была «миграция», т. е. подмножество малых акций, получающих экстремально положительную доходность по мере превращения их в крупные акции. Однако в США уровень миграции снизился. Малые акции остаются малыми. Небольшие компании, которые могли бы стать успешными, больше не выходят на публичные ...

Разное Оценки в целом имеют ограниченную предсказательную силу, особенно в отношении доходности в ближайшей перспективе, но на горизонте 10-ти лет, обращать на них внимание более чем имеет смысл: Предсказательная сила оценок для последующей доходности   Макро Объем денежной массы в США за последний год увеличился на +0,6%, что стало первым ростом в годовом исчислении с ноября 2022 года: Изменение годового объема денежной массы М2 в США   Индекс деловой активности в производственном секторе Далласа в мае упал сильнее до 4-месячного минимума со значением -19,4 (консенсус -14, -14,5 ранее): Индекс деловой активности в производственном секторе Далласа и его компоненты   Индекс потребительской уверенности вырос до 102, (ко...

Разное 199 компаний из списка S&P 500 упоминали термин "искусственный интеллект" в отчётах о доходах в первом квартале, во главе с сектором технологий. Причём в секторе TMT количество упоминаний "искусственного интеллекта" положительно коррелировало с изменением долей фондов, владеющих каждой акцией: Количество компаний, упомянувших термин "искусственный интеллект" по кварталам и количество компаний, упомянувших термин "искусственный интеллект" в 1кв24 по секторам Упоминания термина "искусственный интеллект" в отчётах о доходах в зависимости от изменения процента владения фондами   В связи с запуском различных криптовалютных ETF, а также в связи с последним анонсом GLP-1 & Weight Loss ETF (OZEM), это напоминание, о том, что много...

Макро После публикации последнего протокола заседания FOMC, в котором чиновники заняли более ястребиную позицию, рыночные прогнозы разделились между одним и двумя снижениями ставки на 2024 год: Целевой уровень по ключевой ставке ФРС   Индекс национальной активности ФРС Чикаго (CFNAI) снизился до -0,23 в апреле с -0,04 в марте, что свидетельствует о снижении темпов экономического роста: Индекс национальной активности ФРС Чикаго   Предварительные данные по индексу PMI от S&P Global свидетельствуют о значительном росте объемов производства в мае: индекс PMI вырос до 25-месячного максимума 54,4 (51,3 ранее). Как в сфере услуг, так и в сфере производства был зафиксирован сильный рост объемов. Наибольшее беспокойство в индексах PMI...

  Разное Количество новых Bitcoin кошельков упало до самого низкого уровня с 2018 года. За последнюю неделю в сеть Bitcoin прибавилось всего 275 000 адресов по сравнению с 625 000 6 месяцев назад: Количество новых Bitcoin кошельков   Макро Аналитики TS Lombard оптимистично смотрят на глобальный рост и воодушевлены сохранением хороших фундаментальных показателей, при этом большинство экономик находятся на стадии роста или восстановления. Кроме того, именно данные опросов привели к тому, что экономические сюрпризы оказались на негативной территории: Количество стран в каждом из этапов экономического цикла Компоненты индекса экономических сюрпризов   Индекс оплаченных цен в майском индексе сферы услуг от ФРС Филад...

Разное По прогнозу аналитиков Goldman Sachs, ИИ приведет к росту спроса на электроэнергию в центрах обработки данных на 160%: Прогноз роста спроса на электроэнергию в центрах обработки данных   Макро По данным опроса, проведенного Goldman Sachs среди ~900 институциональных инвесторов, 2/3 ожидают снижения ставок на 25-50 б.п. в этом году: Опрос Goldman Sachs: "Сколько повышений/снижений ставок вы ожидаете от ФРС в этом году?"   Индекс опережающих индикаторов от Conference Board снизился на -0,6% в апреле. Сглаженные шестимесячные темпы роста в годовом исчислении остаются ниже -4,5% в течение 19 месяцев, что является вторым по длительности периодом сокращения в истории: Индекс опережающих индикаторов от Conference Board...