Разное Ожидания управляющих активами в отношении показателей некоторых факторов акций изменились на противоположные в феврале. Так, сегодня управляющие активами считают, что акции фактора роста крупной капитализации, которые имеют "импульс" (т.е. демонстрировали результаты выше среднего ранее) будут превосходить акции стоимости малой капитализации, которые отставали от средних результатов. Причем ожидания от превосходства "роста" над "стоимостью" сейчас на самом высоком значении с мая 2020 года: Ожидания управляющих активами в отношении показателей различных факторов акций Ожидания управляющих активами в отношении превосходства показателей акций "стоимости" над "ростом"   Фонды совершенно по-разному интерпретируют "упоминания...

Разное "Более высокая инфляция" обогнала "геополитику" в качестве самого большого сопутствующего риска по мнению управляющих фондами: Мнение управляющих фондами относительно самого главного "хвостового риска"   Макро Общий индекс инфляции ИПЦ вырос на +0,3% м/м в январе (консенсус +0,2%). Годовой уровень инфляции снизился с +3,4% до +3,1%: Общий индекс инфляции ИПЦ м/м и г/г   Базовый индекс потребительских цен ускорился до +0,4% м/м (консенсус 0,3%), что стало крупнейшим месячным приростом с апреля 2023 года. В годовом исчислении базовый индекс потребительских цен остался неизменным на уровне +3,9%: Базовый индекс инфляции ИПЦ м/м и г/г   Инфляционные ожидания на 1 и 5 лет вперёд остались неизменными на уровн...

Разное Начало 2024 года стало самым успешным для покупателей "импульса", т.е. акций, которые показали наилучшие результаты в недавнем прошлом: Показатели индекса GSPUMOMO, который отражает превосходство показателей акций с высоким значением "импульса"   Показатели индекса GSPUMOMO, который отражает превосходство показателей акций с высоким значением "импульса" изменялись в соответствии с рыночными ожиданиями снижения ставки ФРС в марте: Показатели индекса GSPUMOMO, который отражает превосходство показателей акций с высоким значением "импульса" и рыночные ожидания снижения ставки   Макро В данные по индексу потребительских цен внесены сезонные поправки, но пересмотр не сильно повлиял на общую картину, базовый ИПЦ всё ...

Макро Последний индекс деловой активности от S&P Global показал некоторые признаки улучшения в мировой экономике в течение первого месяца 2024 года, при этом в 15 из 21 отслеживаемого сектора был зафиксирован рост активности, максимальный с июня прошлого года: Индекс деловой активности от S&P Global, показатели по секторам   В январе, впервые с февраля 2019 года, все показатели индекса менеджеров по логистике (LMI) — уровни запасов и затраты, складские мощности, загрузка и цены, а также транспортные мощности, загрузка и цены — расширились: Индекс менеджеров по логистике (LMI)   Индикатор заработной платы ФРС Атланты упал с +5,2% до +5,0% в январе (самый низкий показатель за +2 года). Рост заработной платы также замедлился у...

Разное Рыночная капитализация акций "Великолепной семёрки" почти сравнялась с капитализацией всего золота: Рыночная капитализация акций "Великолепной семёрки" и золота   Американские акции, наконец, превысили доходность наличных денег в этом цикле повышения ставок: Доходность индексов акций США и доходность 1-3 месячных облигаций США с 2022 года   Макро Индекс деловой активности в сфере услуг от ISM вырос в январе больше, чем ожидалось, увеличившись до 53,4 (консенсус 52, 50,5 ранее). Примечательно, что компонент уплаченных цен вырос до 11-месячного максимума, что отражает инфляционное давление, вызванное повышением цен на доставку и сырьевые товары: Индекс деловой активности в сфере услуг от ISM и его компоненты ...

Макро Около $276 млрд корпоративных облигаций нуждаются в рефинансировании во II квартале 2024 г. Несмотря на недавнее ралли облигаций: высокодоходные облигации должны быть рефинансированы со среднего купона 5,8% до 9%. Облигации инвестиционного рейтинга должны рефинансироваться со среднего купона 3,77% до 5,75%, что является самым высоким показателем с 3 квартала 2007 года (не считая пика 3 квартала 23 года в 5,79%): Рефинансирование корпоративных облигаций (млрд долл. США)   Рынок труда В январе в США появилось 353 тыс. новых рабочих мест, что стало самым большим приростом за год (консенсус 180 тыс.): Новые рабочие места м/м   Между тем, BLS провело ежегодный пересмотр предыдущих данных. Пересмотр добавил 359 тысяч рабоч...

Разное На медвежьих рынках бывает больше положительных дней с доходностью +2%, чем на бычьих: Количество дней с доходностью более 2% на медвежьих и бычьих рынках   Только 27% альткоинов превзошли биткоин за последний месяц – самый низкий показатель с октября 2023 года: Доля альткоинов, продемонстрировавших доходность выше биткоина   Макро ФРС оставила процентные ставки без изменений. Вот заявления FOMC с последнего заседания: Экономическая активность растет уверенными темпами. Рост числа рабочих мест замедлился с начала прошлого года, но остается высоким, а уровень безработицы остается низким. Инфляция за прошедший год снизилась, но остается повышенной. Экономические перспективы неопределенны, и Комитет по-прежне...

Разное За последние 44 года был только 1 случай, когда ФРС снизила ставки на 1,25 пункта (как ожидает рынок в 2024 году) или более в течение 12-месячного периода без рецессии, которая либо уже началась, либо явно надвигается: Изменение ставки ФРС   Предпочтения инвесторов меняются, что приводит к оттоку средств из ETF на золото в пользу притока средств в ETF на биткойн: Совокупные потоки в ETF на биткоин и на золото   Макро Увеличиваются риски роста цен на товары в ближайшие месяцы и кварталы, если стоимость доставки в ближайшее время не снизится.В базовом сценарии Godman Sachs, аналитики оценивают, что более высокие транспортные расходы добавят 0,1 процентного пункта к годовой глобальной базовой инфляции к концу 202...

Макро Как общий, так и базовый индексы цен производителей (PPI), в декабре соответствовали ожиданиям. В годовом исчислении базовый показатель (предпочтительный показатель инфляции ФРС) вырос до самого низкого уровня (+2,9%) с марта 2021 года, в то время как общий индекс остался на уровне февраля 2021 года (+2,6%): Общий и базовый индексы цен производителей, м/м и г/г   Базовый индекс цен расходов на личное потребление (PCE) составляет менее двух процентов. За последние три месяца базовый индекс потребительских цен вырос всего на +1,52% в годовом исчислении. За последние шесть месяцев базовый индекс потребительских цен вырос всего на +1,86%: Базовый индекс цен расходов на личное потребление, изменение за 3 и 6 месяцев   Рост...

Разное Красная вертикальная линия показывает, когда начали торговаться первые фьючерсы на биткоин CBOE. Зеленая линия - IPO Coinbase. А оранжевая линия - когда начали торговать ETF на биткоин: Цена биткоина и 3 события вокруг биткоина   Макро Реальный ВВП США вырос на +3,3% в годовом исчислении в четвертом квартале 2023 года, чему способствовал значительный положительный вклад роста показателя реального потребления: Реальный ВВП США и его компоненты   Бонус в сегодняшнем отчете по ВВП за 4 квартал, который оказался намного сильнее, чем ожидалось: инфляция (базовый дефлятор PCE) выросла в годовом исчислении на +2,0%. Благодаря этому показателю целевой показатель инфляции ФРС в 2% был достигнут - второй квартал подряд...