Экономика России, как известно, считается сырьевой и зависит от конъюнктуры мировых цен на нефть. Так сложилось безусловно не сегодня и не вчера. Еще с начала 70-х гг. прошлого века Советский Союз, решив воспользоваться резким ростом цен на нефть, начал активно наращивать экспорт «черного золота» в Европу, и дошло все до того, что к середине 80-х гг. до 85% советского экспорта составляли нефти и газ.     В результате, фактическое благосостояние России на сегодняшний день главным образом обеспечивается нефтью – при росте цен, растет экономика, валютные поступления, увеличиваются резервы и благополучие населения. Нефтегазовый сектор также являются главными факторами поддержки макроэкономической стабильности, так как курс рубля чуть ли не...

22 января в Европе состоялось поистине историческое событие – ЕЦБ объявил о запуске программы количественного смягчения. Объем этой программы составляет 60 млрд. евро, срок действия – с марта 2015 года по сентябрь 2016 года. Таким образом, менее чем за 2 года европейский регулятор внесет в финансовую систему 1.1 трлн. евро. Как отмечалось в предыдущей статье, это крайне негативно отразилось на курсе евровалюты. http://utmagazine.ru/posts/6082-novaya-rynochnaya-realnost-evro    В результате, пара EURUSD обвалилась ниже отметки 1.1450 – минимальный уровень c лета 2003 года. Событие это было в целом ожидаемо рынком и поэтому просадка была сравнительно небольшая – в пределах 1.25%. Но гораздо более важны фундаментальные последствия данного ша...

22 января, может состояться поистине историческое событие. А именно – ЕЦБ проведет свое очередное заседание, но не совсем рядовое. На нем, как ожидается, регулятор запустит европейский аналог количественного смягчения. По сообщениям СМИ, объем может составить до 50 млрд. евро каждый месяц вплоть до конца 2016 года. Таким образом, общий объем программы достигнет 1.2 трлн. евро – это почти на 30% больше последней аналогичной программы ФРС.   Каковы последствия? Если учитывать, что евро против доллара сейчас и так уже находится на минимальных отметках с 2003 года, а ситуация в европейской экономике еще очень далека от нормализации, можно ожидать крайне негативной реакции валютного рынка на курс евро. Не исключено, что котировки могут опуст...

Можно ли заработать в кризис? А если можно, то надо ли? Ответ есть – можно и нужно! Кризис – это не только спад экономики, увеличение безработицы и сокращение доходов, это еще и уникальные возможные получить большую прибыль! Кто может себе это позволить? Практически каждый, кто желает получать прибыль от инвестиций.     Как выразился мировой гуру инвестиций в сфере финансовых рынков Уоррен Баффет – кризис это хорошо. И он на самом деле во многом прав. В 2008-2009 гг. настроение инвесторов на фондовом рынке в США было откровенно подавленным. Еще бы – фондовый индикатор Dow Jones находился на минимумах с 2001 года, государственный долг рос как снежный ком и стремительно приближался к 100% от ВВП, дефицит бюджета превышал 10% от ВВП, а бе...

Все мы уже наверное привыкли к тому, что есть такие передовые направления и отрасли в экономике, как биотехнологии, фармацевтика, различного рода девайсы и т.д. Почти ставшие обыденностью жизни, тем не менее мало кто представляет, что большинство всех этих передовых направлений и отраслей экономической деятельности были бы невозможны без соответствующих составляющих (сырьевых и пр.). Практически во всех этих отраслях экономики так или иначе используются специфические химические вещества, которые позволяют добиться каких-то особых свойств и качеств конечной продукции – например для ЖК мониторов при производстве используются жидкие кристаллы (фазовое состояние, в которое переходят некоторые вещества при соблюдении определенных условий – дав...

Есть довольно много моделей оценки справедливой стоимости компаний. Есть модели, основанные исключительно на ее рыночных котировках. Как правило, такие модели проводят лишь математический анализ доходности акций, поэтому часто в таких моделях бывают ошибки. Например, это модель Блэка-Шоулза (правда, основана она на оценке опционов). Как известно, следуя этой модели, фонд Манора Шоулза и Фишера Блэка, именуемая «Долгосрочное управление капиталом», обанкротился. Кстати, произошло это из-за дефолта 1998 года в России (этот фонд хеджировал позиции по российским долговым бумагам).     В итоге все пришли к выводу, что для более эффективной оценки тех иных активов необходимо просчитывать не только возможные прибыли и математическое ожидание дох...

В четверг, 15 января, курс швейцарского франка взлетел к доллару на 26% и к евро на все 30% всего за одну торговую сессию! Такой высокой волатилньости позавидовал бы даже российский рубль – в пиковый период середины декабря, колебания курса доходили до 26%. Так что же произошло и чего ожидать дальше?     Что произошло?   Основной причиной такого аномально резкого укрепления такой, казалось бы, твердой валюты, как франк, стало неожиданное решение Национального Банка Швейцарии снизить и так уже отрицательную учетную ставку сразу на 50 б.п. – с -0.25% до -0.75%. То есть, иными словами – швейцарские банки могут занимать во франках у центробанка не просто без выплаты каких-либо процентов, а наоборот получая эти проценты. Исторически это мин...

    Starbucks Corp. (SBUX) является одним из лидеров сегмента ресторанных сетей. Обороты компании достигают 13 млрд. долларов в год, рыночная капитализация почти 60 млрд. долларов. По всему миру в 64 странах мира открыто свыше 20 тыс. кофеен под брендом Starbucks. Кстати ее акции торгуются также и на Санкт-Петербургской бирже под тикеромSBUX Однако для оценки перспектив дальнейшего развития финансовых показателей компании одного анализа мультипликационных коэффициентов и динамики роста выручки недостаточно.   Дело в том, что бизнес-модель у данного эмитента довольно сложная – наряду с фирменными кофейнями, существует также и франшиза, которая приносит доход в виде т.н. роялти, которая и проносит компании основную прибыль. Лишь менее...

Как и было обещано в предыдущей статье, в этой будет рассказано о том, как рассчитать основные показатели эффективности инвестиционного портфеля непосредственно в Excel http://utmagazine.ru/posts/5908-kak-rasschitat-effektivnost-portfelya-cennyh-bumag   Мы уже выяснили, что несмотря на казалось бы сложные термины и индикаторы, рассчитать эти индикаторы на самом деле не так уж и сложно. В случае с расчетами в Excel эти расчеты делать будет еще проще, так-как процесс в целом автоматизирован. Необходимо лишь грамотно расставить ячейки и сделать ссылки на соответствующие ячейки. И поскольку с показателями доходности в целом все понятно, рассматриваться будут лишь расчеты индикаторов риска.   Так как в предыдущей статье уже были определе...

  CBS Corporation (CBS) – один из крупнейших в США медиахолдингов. Обороты компании достигают 15 млрд. долларов в год, рыночная капитализация свыше 27 млрд. долларов. Эта компания является одной из наиболее популярных в медиа-бизнесе, контролирующей сферу спорта и развлечений. Кроме того, большие доходы приносит и направление рекламы. Тикер компании на Санкт-Петербургской бирже - CBS.     Однако медиа-рынок в США в последние годы несколько притормозил свой рост, хотя его объему уже превышают 120 млрд. долларов. Это негативно сказалось на динамике акций CBS. В итоге, бумаги компании с июля по октябрь потеряли до четверти стоимости от пиковых значений и опустились до 49 долларов за штуку. С середины октября бумаги восстановились лишь ...