Приветствую всех читателей своего блога! В последнее время все только и говорят про политику мировых Центральных Банков – с одной стороны, ЕЦБ все больше смягчает денежно-кредитную политику и даже заявляет о возможности увеличить объем программы количественного смягчения, с другой стороны ФРС уже начал поднимть ключевую ставку. Я решил, что стоит в этой связи проанализировать возможности ведения политики со стороны не каких-то далеких заморских регуляторов, а нашего собственного Центрального Банка. Подтолкнули меня последние заявления ряда проправительственных экономических советников (а конкретно – г-на Сергея Глазьева) о необходимости провести в России собственный аналог количественного смягчения. Я постарался оценить возможности для пров...

//   Приветствую всех читателей моего блога! И вновь настало время поговорить про нефть. В минувшую пятницу случился очередной обвал – нефть рухнула еще на 4.5% и достигла 38.30 долларов за баррель Brent – так дешево «черное золото» не стоило даже в мировой экономический кризис декабря 2008 года. По сути, сейчас нефть стоит на минимуме с 2004 года. В чем же дело, почему происходит такое падение котировок и долго ли ждать восстановления? Я постарался выяснить все факторы давления на рынок, а также сделал небольшой анализ мирового энергетического сектора в целом.   Я бы хотел начать с конца того, что я перечислил. По данным Международного Энергетического Агентства, в 2013 году (более свежих данных я не нашел) в структуре миро...

Приветствую всех читателей на своем блоге! В своих статьях я многое что уже рассматривал, постарался не только собрать интересные и перспективные инвестиционные идеи для управляющих и трейдеров, но и освятить на сколько это было в моих силах экономические вопросы. Однако один крайне важный вопрос, на мой взгляд, был несправедливо мною проигнорирован – вопрос с российским государственным бюджетом. Тем более, что буквально накануне с докладом перед Советом Федерации по бюджетному планированию на 2016 год выступал Минфин России Антон Силуанов. Я посмотрел его выступление до конца и честно признаюсь – во многом был удивлен, и удивлен очень сильно. Забегая вперед скажу, что я считаю изложенную бюджетную политику на будущий год сигналом к проведе...

Как известно, 3 декабря президент России Владимир Путин в рамках Конституции выступал с ежегодным посланием к Парламенту. Кроме всего прочего, он также высказался и поводу доступности заемного финансирования в экономике. В условиях крайне острого кризиса ликвидности на российском финансовом рынке, кредитные ставки в экономике стали максимально высокими за последние 13 лет. В этой связи, Путин предложил ряд мер для стимулирования корпоративного сегмента облигационного рынка. Во-первых, предполагается значительно упростить процедуру выпуска и приобретения таких облигаций, насколько это возможно минимализировать бюрократические препоны и ввести полностью электронный документооборот. Во-вторых, предлагается полностью избавить от выплаты налогов...

  В пятницу, 4 декабря, вышла новость если не на уровне сенсации, то уж точно с пометкой молния. Международное рейтинговое агентство Moody’s (то самое, которое еще в феврале прогнозировало обвал ВВП России на 7.5% за год) вдруг пересмотрело рейтинги в отношении российской экономики. И тут, наверное, ничего сенсационного не было бы, если не уточнить, что рейтинги были пересмотрены в сторону повышения. Опять же уточняю – речь пока идет не о самом кредитном рейтинге, а прогнозе, который был улучшен с «негативного» до «стабильного». Это означает крайне низкую вероятность снижения суверенного рейтинга России в ближайшие кварталы. Более того, существует даже вероятность возврата рейтинга на инвестиционные уровни. На сегодняшний день, суверенны...

  //   В четверг, 3 декабря, состоялось последнее в этом году заседание Европейского Центрального Банка по денежно-кредитной политике. Вопреки ожиданиям большинства инвесторов, европейский регулятор не стал увеличивать объем программы количественного смягчения, продлив лишь сроки его действия – до марта 2017 года (что, впрочем, было и так понятно, учитывая плачевные результаты действия программы в 2015 году, особенно в плане экономического роста). Таким образом, месячный объем выкупа активов остался на уровне 60 млрд. евро. Кроме того, ключевую ставку также решили оставить на прежнем символическом уровне 0.05%, что, впрочем, также было ожидаемо большинством инвесторов. Однако депозитную ставку регулятор снизил лишь на 0.1% - д...

// В пятницу, 4 декабря, в Вене состоялось очередное заседание организации стран-экспортеров нефти (ОПЕК) по квотам на добычу «черного золота», которое я бы назвал довольно неожиданным и одновременно с этим загадочным. Так, если практически в момент открытия американских бирж ведущие информационные агентства и телеканалы успели объявить, что картель неожиданно увеличил квоты до 31.5 млн. баррелей в сутки (хотя ранее многие инвесторы ожидали если не сокращения добычи, то хотя бы вербальных интервенций для поддержки цен), то затем в самой организации опровергли эту информацию и на итоговой пресс-конференции и заявили о решении сохранить квоты на уровне 30 млн. баррелей. Однако это все равно не помешало рынку уйти в красную зону. Т...

Уже больше месяца прошло со дня, когда итальянский производитель супер-каров Ferrari (RACE) провел IPO на нью-йоркской фондовой бирже NYSE. В своем блоге я широко освещал эту компанию и давал некоторые рекомендации. В связи с тем, что в последнее время слишком много вопросов стало ко мне поступать по поводу того, что же делать дальше, ведь бумаги эмитента после размещения уже упали в цене почти на 15%, я решил проанализировать ситуацию и дать несколько дополнительных рекомендаций.   //   Начну с того, что это размещение в целом оказалось весьма удачным – бумаги были реализованы по верхней границе ценового коридора в 48-52 долларов за бумагу, после IPO акции выросли в моменте на 17% и почти достигали 61 доллара. Однако затем н...

И вновь я всех приветствую на своем блоге! Как и обещал, подводим итоги работы бета-нейтрального портфеля и проекта в целом. Сразу предупреждаю, что будет очень много расчетов и аналитического материала, поэтому данный отчет может многим показаться скучным. Также заранее сообщаю, что проект в целом оказался успешным, основные цели достигнуты и обеспечена положительная доходность, несмотря на нестабильность рынка. Опять же, как я и обещал, анализ результатов работы будет проведен в соответствии с моими рекомендациями. Всего было рассчитано 11 показателей: стандартное отклонение доходности портфеля и рыночного бенчмарка (в данном случае индекса S&P500), коэффициент Шарпа, коэффициент бета, коэффициент Трейнора, Альфа Дженсена, коэффициент Шва...

Кризис, как известно, время зарабатывать. Однако такое утверждение применимо лишь к квалифицированным инвесторами, которые имеют капиталы не на один миллион. А что же делать обычным людям, чтобы не то что заработать, но хотя бы сохранить свои сбережения в кризисные времена? Думаю, сейчас это особенно актуально в нашей стране, когда инфляция рекордная за последние 15 лет, а доходы населения сокращаются. Я проанализировал множество различных способов сохранения сбережений и постараюсь теперь дать несколько рекомендаций.   Вообще, наверное, многие подумают что я немного отхожу от традиционных тем в своем блоге – так и есть. Но делаю я это не просто так – сейчас сохранение своих сбережений становится действительно очень актуальной проблемой. ...