Первый месяц работы бета-нейтрального портфеля завершен! Пришла пора подводить промежуточные итоги, ведь уже в конце ноября проект будет завершен и нужно будет подводить финальные итоги работы! Как обычно я распишу о наиболее прибыльных и убыточных позициях, общих результатах работы портфеля, а также вкратце сделаю анализ рыночной ситуации и поясню какие факторы повлияли на итоговые данные. Сразу хочу отметить, что поскольку это не недельный, а фактически месячный отчет, текста будет несколько больше, анализ будет более сложным, глубоким и структурированным, а по отдельным позициям будет проводится также и с учетом исторической динамики. Начнем с общих результатов.     Итак, по состоянию на конец пятницы, 30 октября, портфель увеличил ...

Американский платежный сервис PayPal (PYPL) в четверг, 29 октября, опубликовал первую отчетность после отделения от eBay (EBAY) и начала ведения самостоятельной деятельности. Результаты оказались весьма неплохие – в 3 квартале чистая прибыль подскочила на 29% и превысила 300 млн. долларов, выручка увеличилась на 16% до 2.26 млрд. долларов. В целом, показатели оказались лучше ожиданий инвесторов – средние прогнозы по выручке составляли 2.27 млрд. долларов, по чистой прибыли около 250 млн. долларов. При этом количество активных пользователей сервиса выросло более чем на 10% - до 173 млн. клиентов.   Напомню, что PayPal отделился полностью от eBay в конце июня. Кстати, на этом настаивал Карл Айкан – известный американский инвестор в сфере вы...

Американский фармацевтический гигант Pfizer (PFE) хочет стать крупнейшим в мире. После неудачи с приобретением британского холдинга AstraZeneca компания нацелилась на другого представителя фармацевтической отрасли – американскую Allergan (AGN). Указываемая компания занимается производством дженериков и различных лекарственных препаратов, годовые продажи достигают 13 млрд. долларов, однако бизнес у нее пока нерентабельный – годовой убыток превышает 1.6 млрд. долларов. Тем не менее, после публикации сообщений о переговорах акции эмитента взлетели почти на 25% - до 304 долларов. Сделка может составить 113 млрд. долларов. В результате, появится объединенная компания общей стоимостью свыше 300 млрд. долларов, и это будет крупнейший мировой предс...

  В пятницу, 30 октября, Банк России проведет очередное заседание по денежно-кредитной политике. Это будет предпоследнее заседание регулятора в этом году. С начала года ЦБ планомерно снижал ключевую ставку с целью преодоления кризисных явлений в экономике и на фоне снижения инфляционных ожиданий. Из 6 прошедших заседаний лишь на последнем ставку было решено сохранить на прежнем уровне 11% из-за девальвационного шока рубля в августе и увеличения инфляции. Всего же с начала года ключевая ставка была снижена сразу на 600 б.п. – с экстремально высоких 17% в январе до нынешнего уровня. И вот завтра регулятор проведет очередное заседание, где также будет решаться вопрос со ставкой. Постараемся разобраться, какие факторы могут повлиять на это р...

  28 октября, в среду, Федеральная Резервная Система США провела очередное заседание по денежно-кредитной политике. Большинство инвесторов ожидали сохранения ключевой ставки в прежнем диапазоне 0-0.25% - здесь сюрпризов не произошло, американский регулятор действительно сохранил ставку в этих пределах. В то же время, глава ФРС Джаннет Йеллен на выступлении по итогам данного заседания четко дала понять, что при стабилизации ситуации на внешних рынках и нивелирования негативных факторов в связи с этим на экономику (в первую очередь речь идет о Китае и Еврозоне, которые испытывают экономические сложности), повышение ставки может состояться уже на ближайшем декабрьском заседании.   // На фоне этих заявлений рынки серьезно потрясло ...

Приветствую всех читателей моего блога! Сегодня понедельник, начало очередной торговой недели, думаю, самое время возобновить рубрику «задай вопрос аналитику». Давно уже не отслеживал я поступаемые вопросы, жалобы, претензии и предложения в комментариях, которых накопилось уже довольно много. На все вопросы я отвечать не буду, т.к. это займет слишком много времени. Я постарался разделить все комментарии на основные группы, которые наиболее часто мне попадаются. Если я что-то упущу или у кого-то еще останутся кое-какие вопросы, их можно будет задать внизу в комментариях. Постараюсь быть максимально нейтральным и политкорректным, так как я заметил, что многим в последнее время захотелось официоза. Начнем…   Прежде всего, хотел бы разобратьс...

//   Прошла очередная торговая неделя, а значит – пришла пора отчитываться по бета-нейтральному портфелю. Прежде чем публиковать отчет хочу отметить, что на минувшей неделе на мировых рынках произошли довольно бурные события. В частности, состоялось уже многим памятное заседание ЕЦБ по денежно-кредитной политике, на которой глава регулятора Марио Драги заявил о готовности увеличить программу количественного смягчения, если инфляция в ближайший квартал не достигнет хотя бы 1% годовых. Кроме того, Народный Банк Китая неожиданно снизил ключевую ставку еще на 25 б.п. – до 4.35%, в поисках новых стимулов для замедляющейся экономики Поднебесной. Все это спровоцировало крайне высокую волатильность мировых рынков, и естественно не могл...

Приветствую всех читателей моего блога! В последние месяцы все разговори в СМИ и масс-медиа только и идут что про нефть, что в общем-то и неудивительно. Этот год, пожалуй, оказался самым сложным для мировой нефтяной отрасли за последние 2 десятилетия. Так низко и столь продолжительное время цены на нефть не стоили даже во времена мирового кризиса 2008-2009 гг. В чем же дело – только ли в демпинге Саудовской Аравии и переизбытке нефти на рынке, или есть какие-то еще факторы, которые не поддаются объяснению с точки зрения фундаментального анализа? Я постарался разобраться в ситуации и с целью этого провел анализ глобального рынка нефти и нефтяной отрасли в целом. Однако публиковать это исследование я буду по частям, чтобы материал был более п...

//   Итак, свершилось! Итальянский производитель супер-каров Ferrari провел IPO. Вопреки ожиданиям некоторых аналитиков, первичное предложение акций на бирже оказалось весьма успешным – цена реализации бумаг составила 52 доллара, что составляет верхнюю границу предполагаемого коридора перед размещением в 48-52 долларов. После размещения акции выросли в цене на 6.5%, а по состоянию на конец второго дня после размещения капитализация выросла еще почти на 3% и составила чуть менее 11 млрд. долларов. В целом, можно сказать, что наши ожидания по этому IPO оправдались, теперь проанализируем дальнейшие перспективы компании.   Говорить о том, что Ferrari это легендарная марка, или что этот бренд уже сам по себе стоит больших денег и ...

После кризиса 2008-2009 гг. самыми популярными объектами для инвестиций на фондовом рынке стали акции высокотехнологичных компаний. За ними инвесторы видели будущее. Инновации, новые технологии – все эти термины прочно вошли в наш обиход. Инновационные компании росли как на дрожжах. Классический пример – американский производитель электро-каров Tesla Motors, которого уже многие называют легендой. И действительно – еще каких-то десять лет назад мало кто мог себе представить, что можно будет (пусть и за большие деньги) купить спортивный автомобиль, который работает исключительно на электроэнергии. Сегодня про Tesla говорят, что это автомобиль будущего. Однако все ли так однозначно и каковы на самом деле финансовые перспективы компании?   ...