Разное Почти 40% всех торговых дней в первом квартале были отмечены рекордными максимумами закрытия для индекса S&P 500: Доля дней, когда S&P 500 закрывался на уровне рекордных максимумов по кварталам   Макро Рынок теперь прогнозирует, что ФРС будет снижать ставки меньше, чем считалось ранее. Ожидания общего снижения ставок в этом году сократились до 68 б.п., что ниже 75 б.п., прогнозируемых точечным графиком ФРС: Рыночные ожидания снижения ставок ФРС   Индекс деловой активности в производственной сфере США от S&P Global был пересмотрен в сторону понижения до 51,9 в марте 2024 года с предварительного значения 52,5 (52,2 в феврале). Признаки улучшения общих экономических условий и рыночного спроса привели к дальнейшему ро...

Разное Чувствительность иностранных рынков облигаций к неожиданным данным из США возросла почти повсеместно с 2020 года, и во многих случаях неожиданные данные из США оказались более важными, чем неожиданные данные из страны, для объяснения волатильности рынка облигаций: Влияние "домашних" данных и данных из США на волатильность 2-летних облигаций по странам   Макро Индекс цен расходов на личное потребление (PCE) вырос до +2,5% г/г (консенсус +2,5, +2,4% ранее) в феврале 2024 года (самый низкий показатель с 2021 года). Базовый индекс PCE (не включает продукты питания и энергоносители), в феврале 2024 года вырос на +0,3% м/м (консенсус +0,3%, +0,5% ранее). В годовом выражении базовый PCE вырос на +2,8%: Индексы цен рас...

Разное Снижение ставок в США в условиях отсутствия рецессии приводит к росту цен на сырьевые товары, причем наибольший импульс получают металлы (в частности, медь и золото), а затем сырая нефть: Влияние снижения ставки ФРС на 100 б.п., отражённое в изменении доходности 2-летних казначейских облигаций на цены сырьевых товаров   Оценки McKinsey по влиянию генеративного ИИ на производительность в различных секторах. Предполагается, что этот подъем производительности реализуется до 2033 года: Ежегодный прирост прибыли на акцию при различных сценариях внедрения ИИ по секторам   Макро Индекс экономических сюрпризов по данным США стал негативным: Индекс экономических сюрпризов по данным США   Индекс заказов на товары длитель...

Разное Недавние IPO привлекли внимание к единственному ETF, предлагающему экспозицию крупнейших американских компаний, недавно ставших публичными, - Renaissance IPO ETF ($IPO). Инвесторам, желающим получить доступ к акциям Reddit, возможно, придется подождать, пока он будет включен в индекс. Если рассматривать недавние результаты $IPO, то за последний год они превзошли SPY (50% против 33%). Однако с момента своего создания фонд отстаёт от SPY (103% против 203%): Показатели $IPO ETF против S&P 500   Макро Индекс национальной активности ФРС Чикаго вырос до трехмесячного максимума со значением в +0,05 в феврале 2024 года с пересмотренного в сторону понижения значения -0,54 в январе, что свидетельствует о небольшом увеличении ...

Разное Сейчас индекс S&P 500 стоит почти столько же, сколько и в 1971 году, если измерять в стоимости золота: Стоимость S&P 500 в золоте   Макро Федеральная резервная система США оставила ставку по федеральным фондам неизменной на 23-летнем максимуме 5,25-5,5% на пятом заседании подряд 20 марта 2024 года, что соответствует ожиданиям рынка. Политики по-прежнему планируют снизить процентные ставки три раза в этом году, что соответствует квартальным прогнозам от декабря. Кроме того, в прогнозе говорится о трех сокращениях в 2025 году, что на одно меньше, чем предполагалось в декабре, и еще трех сокращениях в 2026 году: Предполагаемые изменения ставок ФРС   Основные выводы из заседания ФРС на 2024 год: Повышение ожидаемого...

Макро В январе рынок был уверен в том, что Федеральная резервная система сократит ставки как минимум шесть раз, теперь же появились сомнения в том, что количество сокращений достигнет даже трёх: Учитываемое рынком количество сокращений ставок ФРС на 25 б.п. в 2024 году   Рынок жилья Индекс уверенности домостроителей в марте вырос до уровня 51 (консенсус 48, 48 ранее). Это четвертый ежемесячный рост подряд и первый раз с июля прошлого года, когда уровень настроений превысил отметку 50: Индекс уверенности домостроителей NAHB   Количество разрешений на строительство в США выросло на +1,9% и составило 1,518 млн в феврале 2024 года (консенсус 1,495 млн, 1,489 млн ранее), что стало самым высоким показателем с августа: Количество ...

Разное Компании, которые упоминали "искусственный интеллект" в отчетах о прибыли за четвертый квартал, демонстрировали более высокие средние показатели цены акций по сравнению с компаниями из списка S&P 500, которые не упоминали "искусственный интеллект" в отчетах о прибылях за четвертый квартал: Показатели компаний из индекса S&P 500, которые упоминали "искусственный интеллект" в отчетах о прибыли за четвертый квартал и тех компаний, которые этого не делали   Макро Промышленное производство превзошло ожидания отсутствия роста, продемонстрировав скромное увеличение на +0,1% за месяц в феврале (консенсус 0%, -0,5% ранее) благодаря росту объемов производства в обрабатывающей промышленности на +0,8% (консенсус +0,3%, -1,1% р...

Разное Цены на коммерческую недвижимость начинают восстанавливаться в условиях отсутствия признаков рецессии. Это полезно для региональных банков и для более широкого восстановления экономики: Индекс цен на коммерческую недвижимость   Макро Как общий, так и базовый индексы цен производителей выросли в феврале больше, чем ожидалось. Общий показатель увеличился больше всего за 6 месяцев и составил +0,6% (консенсус +0,3%, +0,3% ранее), а базовый индекс составил +0,3% (консенсус +0,2%, +0,5% ранее). В годовом исчислении индекс цен производителей вырос на +1,6%, что стало самым большим увеличением с сентября, в то время как базовый индекс остался без изменений на уровне +2%: Общий и базовый индексы цен производителей, м/м и г...

Разное Запуск ETF 11 января привел к тому, что средний дневной спрос составил 4500 биткоинов (только в торговые дни), в то время как в среднем за день добывается 921 новый биткоин: Предложение и спрос от ETF на биткоин Спред кривой доходности казначейских облигаций 2л-10л инвертирован уже 423 торговых дня подряд, что опережает самую продолжительную инверсию 1978-80 годов: Спред кривой доходности казначейских облигаций 2л-10л   Макро Общая инфляция в феврале выросла на +0,4% за месяц (консенсус +0,4%, +0,3% ранее, максимальное значение за последние 5 месяцев) и составила +3,2% за год (консенсус +3,1%). Цены на жилье и бензин обеспечили более 60% месячного прироста: Общий индекс потребительских цен, м/м и г/г   Базовый и...

Разное Согласно исследованию 2024 Trackinsight Global ETF, при выборе тематических ETF, инвесторы отдают предпочтение нескольким ключевым факторам. Среди них на первом месте стоят затраты фонда, описание индекса и профиль риск-доходности: Важнейшие критерии при выборе ETF для инвестирования   Влияние сплита акций на их доходность в следующие 12 месяцев ассиметрично смещено в сторону значительного повышения: Влияние сплита акций на их доходность в следующие 12 месяцев   Корреляция биткоина с акциями низкая или даже отрицательная когда акции растут, но рыночный стресс влияет на биткоин сильнее, чем на акции: Корреляция биткоина с акциями   Макро Аналитики Credit Agricole считают, что недавние отчеты по состоянию рынка т...